Giá vàng giữ ở mức gần 4.200 đô la khi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng

• Giá vàng giữ vững trên mức 4.200 đô la khi các nhà giao dịch thận trọng trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ ổn định và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, hạn chế đà tăng của XAU/USD trong khi giữ kim loại này giới hạn trong phạm vi một tuần.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD vẫn bị kẹt trong phạm vi hẹp, với nhu cầu mua vào liên tục xuất hiện quanh vùng 4.200-4.180 đô la.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần giao dịch khá trầm lắng, khi các nhà giao dịch vẫn chưa muốn mở vị thế mới trước thềm quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thứ Tư. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.205 đô la, kéo dài giai đoạn tích lũy trong phạm vi một tuần quen thuộc.

Sự chú ý vẫn đổ dồn vào cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed, khi thị trường đang chuẩn bị cho một đợt cắt giảm lãi suất nữa tại quyết định chính sách cuối cùng vào năm 2025, điều này sẽ đưa Lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3,50%-3,75%.

Tuy nhiên, dữ liệu Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) mới nhất và các chỉ số lao động hỗn hợp đang thúc đẩy thị trường cân nhắc rằng Fed có thể lựa chọn cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc nới lỏng chính sách tiền tệ bổ sung vào năm 2026, điều này sẽ giúp đồng Đô la Mỹ (USD) ổn định và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn.

Ngoài chính sách tiền tệ, rủi ro địa chính trị cũng vẫn được chú trọng khi chiến tranh Nga-Ukraine và căng thẳng gia tăng giữa Thái Lan và Campuchia tiếp tục tạo bối cảnh hỗ trợ cho Vàng.

Biến động thị trường: Đồng đô la ổn định, lợi suất tăng khi PCE đình trệ thúc giục Fed thận trọng

• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo tỷ giá của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 98,97, phục hồi nhẹ sau khi giảm xuống 98,79 vào đầu phiên giao dịch châu Á. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng nhẹ trên toàn bộ đường cong lợi suất, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn dao động quanh mức 4,155%, mức cao nhất trong hơn hai tuần.
• Dữ liệu của Hoa Kỳ công bố hôm thứ Sáu cho thấy lạm phát PCE tiếp tục chững lại, báo hiệu tiến trình giảm phát đang chậm lại. Chỉ số PCE lõi, thước đo ưa thích của Fed, tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 9, đúng như kỳ vọng, trong khi lãi suất hàng năm chỉ giảm nhẹ từ 2,9% xuống 2,8%. Chỉ số PCE tổng quát cũng giữ nguyên ở mức 0,3% so với tháng trước và 2,8% so với cùng kỳ năm trước.
• Dữ liệu lao động công bố tuần trước cho thấy một bức tranh trái chiều. Biến động Việc làm ADP bất ngờ giảm 32.000 trong tháng 11, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng 5.000 sau khi điều chỉnh tăng 47.000 trong tháng 10. Số lượng việc làm bị cắt giảm của Challenger giảm từ 153.100 xuống còn 71.300, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 191.000, vượt kỳ vọng 220.000 và giảm so với mức 218.000 của tuần trước.
• Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường đặt cược khoảng 87% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp sắp tới.
• Theo báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) công bố ngày 5 tháng 12, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận tháng thứ sáu liên tiếp dòng vốn đổ vào vào tháng 11, tăng thêm 5,2 tỷ đô la Mỹ khi tài sản được quản lý tăng lên mức kỷ lục 530 tỷ đô la Mỹ.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD giữ vững phạm vi khi mức tăng đạt 4.250 đô la

Vàng (XAU/USD) vẫn dao động trong biên độ hẹp, với lực mua vào liên tục xuất hiện trong vùng 4.200-4.180 đô la. Trên biểu đồ 4 giờ, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 kỳ đang đóng vai trò hỗ trợ động tức thời gần mức 4.201 đô la, trong khi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ quanh mức 4.143 đô la tạo ra một vùng đệm sâu hơn.

Về mặt tích cực, ngưỡng 4.250 đô la tiếp tục là rào cản vững chắc mà phe mua phải vượt qua để lấy lại đà tăng. Việc vượt qua ngưỡng này một cách bền vững sẽ chuyển hướng xu hướng sang phe mua một cách quyết liệt hơn và mở ra cơ hội cho việc kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại.

Các tín hiệu động lượng vẫn còn yếu. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang dao động quanh mức 52, phản ánh lập trường trung lập và phù hợp với giai đoạn củng cố hiện tại. Trong khi đó, Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) ở mức 12,7 cho thấy sức mạnh xu hướng rất yếu, xác nhận XAU/USD thiếu niềm tin định hướng và vẫn đang bị mắc kẹt trong cấu trúc đi ngang.

Vishal Chaturvedi