Giá vàng tiếp tục được hỗ trợ trong bối cảnh triển vọng thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các rủi ro địa chính trị.

• Giá vàng vẫn giữ vững ở mức dưới các đỉnh kỷ lục do sự không chắc chắn về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang khiến các nhà giao dịch thận trọng.
• Việc mua vào của ngân hàng trung ương, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF và rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá cả.
• Các chỉ báo kỹ thuật vẫn tích cực, với mục tiêu phe mua là vượt qua mốc 4.350 đô la.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới với đà tăng mạnh, tiếp tục đà tăng ngày thứ năm liên tiếp khi sự không chắc chắn về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khiến các nhà giao dịch thận trọng. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.330 USD, khi người mua đang gặp khó khăn trong việc vượt qua mốc 4.350 USD.

Xét từ góc độ vĩ mô rộng hơn, kim loại này vẫn được hỗ trợ bởi những căng thẳng địa chính trị dai dẳng. Đồng thời, nhu cầu mạnh mẽ liên tục từ các ngân hàng trung ương và dòng vốn mạnh mẽ đổ vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng đang tạo ra động lực ổn định cho giá cả.

Các nhà đầu tư cũng đang chuẩn bị cho một lịch trình kinh tế bận rộn của Mỹ trong những ngày tới, với các dữ liệu sắp tới có khả năng định hình kỳ vọng về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đến năm 2026. Tâm điểm chú ý trong tuần này là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10 và tháng 11 bị trì hoãn, dự kiến ​​được công bố vào thứ Ba, tiếp theo là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Năm.

Diễn biến thị trường: Thị trường duy trì thế phòng thủ trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc chậm lại và tín hiệu thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

• Các chỉ số kinh tế mới nhất của Trung Quốc cho thấy sự suy giảm ngày càng lan rộng trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, với sản lượng công nghiệp tháng 11 tăng trưởng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn dự kiến ​​và chậm hơn một chút so với tháng 10, trong khi doanh số bán lẻ chỉ tăng 1,3%, đánh dấu mức tăng yếu nhất kể từ cuối năm 2022. Dữ liệu yếu hơn này đã củng cố những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu, hỗ trợ tâm lý ngại rủi ro và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.
• Căng thẳng địa chính trị vẫn leo thang trong bối cảnh các cuộc đàm phán hòa bình do Mỹ dẫn đầu giữa Nga và Ukraine bị đình trệ. Hãng tin Reuters đưa tin Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy đã đề nghị từ bỏ nỗ lực gia nhập liên minh quân sự NATO để đổi lấy các đảm bảo an ninh từ phương Tây, như một phần nỗ lực chấm dứt chiến tranh với Nga. Đề xuất này sẽ đáp ứng một trong những mục tiêu chiến tranh chính của Moscow, mặc dù Kyiv cho đến nay vẫn kiên quyết không nhượng lại lãnh thổ cho Nga.
• Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giảm lãi suất vay 25 điểm cơ bản (bps) với tỷ lệ bỏ phiếu 9-3, đưa lãi suất chính sách xuống mức 3,50%-3,75%, đồng thời phát tín hiệu về cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát" đối với việc nới lỏng chính sách hơn nữa khi các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa tình trạng suy yếu kéo dài của thị trường lao động và lạm phát vẫn còn dai dẳng.
• Trong cuộc họp báo sau cuộc gặp, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương đang ở "vị thế tốt để chờ đợi và xem nền kinh tế diễn biến như thế nào", đồng thời thừa nhận những rủi ro ở cả hai phía của nhiệm vụ kép của Fed. Giọng điệu tương đối ôn hòa hơn đã khiến các nhà giao dịch dự đoán sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm tới, ngay cả khi biểu đồ dự báo mới nhất chỉ ra rằng sẽ chỉ có một đợt.
• Hai trong số ba người phản đối, bao gồm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City Jeffrey Schmid, muốn giữ nguyên lãi suất. Ông Goolsbee cho biết hôm thứ Sáu rằng ông ủng hộ việc chờ đợi sự rõ ràng hơn về lạm phát trước khi nới lỏng thêm, trong khi ông Schmid lập luận rằng hầu như không có gì thay đổi kể từ cuộc họp trước, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn quá cao và nền kinh tế vẫn đang cho thấy đà tăng trưởng với thị trường lao động đang hạ nhiệt nhưng nhìn chung vẫn cân bằng.
• Nhìn về phía trước, lịch kinh tế Mỹ hôm thứ Hai khá nhẹ nhàng, chỉ có Chỉ số Sản xuất Empire State của New York được công bố. Thị trường cũng sẽ phân tích kỹ lưỡng những bình luận từ Thống đốc Fed Stephen Miran, người đã phản đối và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn 50 điểm cơ bản, cùng với những phát biểu của Chủ tịch Fed chi nhánh New York, John Williams, vào cuối ngày.

Phân tích kỹ thuật: Phe bò đang nhắm đến việc vượt qua mốc $4,350

Xét về mặt kỹ thuật, cấu trúc tổng thể của vàng vẫn tích cực sau đợt tăng giá tiếp tục vượt qua mô hình tam giác đối xứng. Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy gần mức 4.350 đô la, trước khả năng kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại quanh mức 4.381 đô la.

Về mặt tiêu cực, vùng đột phá trước đó gần $4,250 hiện đóng vai trò là mức hỗ trợ ban đầu quan trọng, tiếp theo là đường trung bình động đơn giản 50 kỳ (SMA) đang tăng ở mức $4,233. Một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn có thể thu hút lực mua mới trong vùng giá $4,180-$4,170.

Các chỉ báo động lượng cũng hỗ trợ xu hướng tăng, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) duy trì trên mức 70, báo hiệu động lượng tăng mạnh, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) ở mức 40 đã tăng mạnh, cho thấy điều kiện xu hướng đang mạnh lên.

Vishal Chaturvedi