Giá vàng giữ trên 4.300 usd: xu hướng lớn chưa đổi dù áp lực điều chỉnh gia tăng

tóm tắt nhanh

Giá vàng đang giao dịch quanh vùng 4.305 USD/oz sau nhịp điều chỉnh kỹ thuật từ đỉnh ngắn hạn. Xu hướng trung – dài hạn vẫn được duy trì tích cực nhờ nền tảng vĩ mô và địa chính trị bất ổn, trong khi ngắn hạn vàng có thể tiếp tục tích lũy trước khi xác lập sóng mới.
XAU/USD dao động quanh khu vực 4.300–4.310 USD/oz, biên độ thu hẹp cho thấy thị trường đang trong trạng thái cân bằng cung – cầu, chờ đợi chất xúc tác mới từ vĩ mô và dòng tiền.

bối cảnh kinh tế – vĩ mô và địa chính trị
Kinh tế toàn cầu đang bước vào giai đoạn nhạy cảm sau chu kỳ thắt chặt tiền tệ kéo dài. Tăng trưởng tại nhiều nền kinh tế lớn có dấu hiệu chậm lại rõ rệt, trong khi lạm phát dù đã hạ nhiệt so với đỉnh nhưng vẫn neo cao nếu xét trên yếu tố lõi. Chi phí dịch vụ, tiền lương và giá đầu vào chưa giảm tương xứng, khiến các ngân hàng trung ương rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan: nới lỏng quá sớm có thể làm lạm phát quay trở lại, nhưng duy trì lãi suất cao quá lâu lại làm gia tăng nguy cơ suy thoái.

Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục được hưởng lợi như một tài sản phòng thủ mang tính cấu trúc. Khi triển vọng tăng trưởng suy yếu và rủi ro hệ thống gia tăng, dòng tiền có xu hướng tìm đến vàng để bảo toàn sức mua. Đặc biệt, lãi suất thực đang tiến gần vùng đỉnh hoặc có xu hướng giảm trong trung hạn, tạo nền tảng quan trọng hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của XAU/USD.

Về chính sách tiền tệ, thị trường hiện phản ứng mạnh với kỳ vọng hơn là hành động thực tế. Chỉ cần tín hiệu nới lỏng được củng cố, dù chưa có cắt giảm lãi suất ngay, giá vàng đã phản ánh trước. Đồng USD có thể phục hồi trong ngắn hạn nhờ các nhịp điều chỉnh kỹ thuật hoặc nhu cầu trú ẩn tạm thời, nhưng về trung và dài hạn, dư địa tăng của USD bị hạn chế nếu chu kỳ hạ lãi suất được xác nhận. Song song đó, mức nợ công cao kỷ lục tại nhiều quốc gia phát triển làm gia tăng lo ngại về tính bền vững tài khóa, khiến niềm tin vào tiền pháp định suy yếu và củng cố vai trò của vàng như một tài sản không phụ thuộc vào bất kỳ chính phủ hay ngân hàng trung ương nào.

Dòng vốn toàn cầu cũng đang cho thấy sự dịch chuyển rõ ràng. Nhà đầu tư tổ chức và các quỹ lớn có xu hướng duy trì tỷ trọng vàng cao hơn trong danh mục nhằm cân bằng rủi ro hệ thống trung – dài hạn. Dòng tiền này không tạo ra các nhịp tăng dựng đứng, nhưng góp phần hình thành mặt bằng giá cao và bền vững cho vàng.

Về mặt địa chính trị, rủi ro vẫn hiện hữu và khó dự đoán. Căng thẳng tại các khu vực chiến lược, xung đột kéo dài và sự phân mảnh giữa các khối kinh tế lớn tiếp tục làm gia tăng bất ổn trong thương mại, tài chính và chuỗi cung ứng toàn cầu. Xu hướng phi toàn cầu hóa và tái cấu trúc chuỗi cung ứng khiến chi phí sản xuất dài hạn tăng lên, duy trì áp lực lạm phát mang tính cơ cấu. Trong môi trường đó, vàng không chỉ đóng vai trò trú ẩn khi xuất hiện tin xấu, mà còn là công cụ bảo vệ giá trị trước những thay đổi mang tính hệ thống của trật tự kinh tế – chính trị thế giới.

phân tích kỹ thuật đa khung thời gian
Khung ngày (D1): xu hướng tăng vẫn được duy trì khi giá nằm trên các đường trung bình quan trọng. Cấu trúc thị trường chưa bị phá vỡ, các nhịp giảm hiện tại chủ yếu mang tính điều chỉnh kỹ thuật.
Khung H4: giá đang tích lũy sau nhịp giảm từ vùng đỉnh gần 4.350. Động lượng giảm suy yếu, cho thấy khả năng hình thành nền giá mới trước khi tiếp diễn xu hướng chính.
Khung H1: xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật đan xen, tuy nhiên cần vượt dứt khoát vùng kháng cự gần để xác nhận sóng tăng ngắn hạn.

vùng hỗ trợ – kháng cự quan trọng
Hỗ trợ gần: 4.280 – 4.290 USD/oz
Hỗ trợ sâu: 4.240 – 4.250 USD/oz
Kháng cự gần: 4.330 – 4.340 USD/oz
Kháng cự mạnh: 4.380 – 4.400 USD/oz

chiến lược giao dịch tham khảo
Kịch bản mua (buy):
Ưu tiên chờ giá điều chỉnh về vùng 4.280 – 4.290.
Entry tham khảo: quanh 4.290.
Stop loss: dưới 4.250.
Take profit: 4.340 → 4.380.

Kịch bản bán (sell ngắn hạn):
Chỉ xem xét khi giá tiếp cận vùng 4.380 – 4.400 và xuất hiện tín hiệu suy yếu rõ ràng.
Entry tham khảo: quanh 4.390.
Stop loss: trên 4.420.
Take profit: 4.330 → 4.300.

đánh giá xu hướng
Ngắn hạn, XAU/USD có thể tiếp tục đi ngang và điều chỉnh trong biên độ 4.280–4.340 để hấp thụ lực chốt lời. Trung và dài hạn, nền tảng kinh tế vĩ mô và địa chính trị hiện tại vẫn ủng hộ xu hướng tăng; các nhịp điều chỉnh được xem là cơ hội tái tích lũy vị thế mua hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng.