Giá vàng lần đầu tiên vượt mốc 5.000 đô la khi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn.

• Giá vàng lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, vượt qua mốc tâm lý 5.000 đô la.
• Các mối đe dọa thương mại, rủi ro đóng cửa chính phủ và kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khiến các nhà đầu tư thận trọng.
• Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng tiếp tục bất chấp các chỉ báo động lượng đã đạt mức cao.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà tăng lịch sử vào thứ Hai, vượt qua mốc tâm lý 5.000 USD một cách dứt khoát khi rủi ro địa chính trị và sự bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản trú ẩn an toàn. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 5.075 USD, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục mới gần 5.111 USD được thiết lập trước đó trong phiên giao dịch châu Âu.

Tâm lý lo ngại của nhà đầu tư đối với triển vọng kinh tế Mỹ đang gia tăng khi những phát ngôn về thương mại, các mối đe dọa áp thuế và sự can thiệp vào tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) của Tổng thống Donald Trump làm dấy lên những lo ngại về sự bất ổn chính sách và mất giá tiền tệ. Thêm vào đó, thị trường cũng đang theo dõi sát sao nguy cơ ngày càng tăng về một cuộc đóng cửa chính phủ Mỹ khác.

Nhìn chung, những yếu tố này đang gây áp lực liên tục lên đồng đô la Mỹ (USD), khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sang vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước sự bất ổn kinh tế vĩ mô. Đồng đô la yếu hơn càng tạo thêm động lực cho kim loại quý này bằng cách làm cho nó rẻ hơn đối với người mua nước ngoài.

Trong khi đó, nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức và nhà đầu tư càng củng cố thêm đà tăng giá. Giá vàng đã tăng khoảng 18% trong tháng này, tiếp nối đà tăng 64% của năm ngoái và cho thấy sức hấp dẫn ngày càng tăng của kim loại quý này như một kênh lưu trữ giá trị trong thời kỳ bất ổn cao độ.

Nhìn về phía trước, tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell vào thứ Tư. Về dữ liệu kinh tế, lịch kinh tế của Mỹ sẽ có Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng vào thứ Ba, tiếp theo là báo cáo Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Sáu.

Các yếu tố tác động thị trường: Căng thẳng thương mại, triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang và lo ngại về việc chính phủ đóng cửa thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản an toàn.

• Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ đã tăng 5,3% trong tháng 11, vượt xa dự báo 0,5% và đảo ngược mức giảm 2,1% trước đó. Đơn đặt hàng không bao gồm quốc phòng tăng mạnh 6,6%, trong khi đơn đặt hàng hàng hóa vốn cốt lõi (hàng hóa vốn phi quốc phòng không bao gồm máy bay) tăng 0,7% sau mức tăng 0,3% trước đó. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền không bao gồm vận tải cũng tăng 0,5%, vượt kỳ vọng 0,3%.
• Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 97,20, giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 9. Sự suy yếu của đồng đô la càng trầm trọng hơn do sự phục hồi mạnh mẽ của đồng yên Nhật (JPY) sau khi có báo cáo cho rằng Cục Dự trữ Liên bang New York đã tiến hành "kiểm tra lãi suất" đối với cặp USD/JPY thay mặt Bộ Tài chính Mỹ, làm dấy lên suy đoán về khả năng can thiệp phối hợp.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo trong một bài đăng trên Truth Social hôm thứ Bảy rằng ông sẽ áp thuế 100% đối với tất cả hàng hóa của Canada nếu Canada hoàn tất thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, đồng thời cáo buộc Ottawa có khả năng trở thành "cảng trung chuyển" cho các sản phẩm của Trung Quốc nhập khẩu vào Hoa Kỳ.
• Nỗi lo về một đợt đóng cửa chính phủ Mỹ khác lại nổi lên sau khi các thượng nghị sĩ đảng Dân chủ tuyên bố sẽ chặn một dự luật tài trợ lớn sau vụ xả súng ở Minneapolis gần đây, trong bối cảnh các nhà lập pháp đang đối mặt với hạn chót ngày 30 tháng 1. Thị trường dự đoán Polymarket cho thấy tỷ lệ đóng cửa chính phủ tăng mạnh từ khoảng 8% hôm thứ Sáu lên gần 78% hôm thứ Hai.
• Về chính sách tiền tệ, dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ đã củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có khả năng sẽ tiếp tục theo đuổi lộ trình nới lỏng dần dần thay vì thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Thị trường gần như đã định giá hoàn toàn việc không có thay đổi nào tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 1 và nhìn chung kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất trong suốt quý đầu tiên. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn thấy có dư địa cho khoảng hai đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, ngay cả khi biểu đồ dự báo lãi suất tháng 12 của Fed chỉ ra một đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026.
• Goldman Sachs mới đây đã nâng dự báo giá vàng cuối năm 2026 lên 5.400 USD/ounce từ mức 4.900 USD. Một cuộc khảo sát của Hiệp hội Thị trường Kim loại quý London (LBMA) cho thấy các nhà phân tích dự đoán giá vàng sẽ tăng lên mức 6.000 USD và có khả năng đạt tới 7.150 USD vào năm 2026. Société Générale hiện dự báo giá vàng sẽ đạt 6.000 USD vào cuối năm nay, trong khi Bank of America kỳ vọng giá sẽ đạt mức 6.000 USD vào giữa năm 2026.

Phân tích kỹ thuật: Phe bò vẫn kiểm soát thị trường bất chấp điều kiện mua quá mức.

Xét về mặt kỹ thuật, phe mua vàng vẫn đang nắm quyền kiểm soát vững chắc, phần lớn bỏ qua các tín hiệu quá mua. Xu hướng tăng giá rộng hơn tiếp tục được hỗ trợ bởi các đường trung bình động tăng trên nhiều khung thời gian.

Trên biểu đồ 4 giờ, XAU/USD đã phá vỡ kênh song song tăng dần, củng cố cấu trúc tăng giá và áp lực mua tiếp tục.

Về mặt tiêu cực, mức tâm lý 5.000 đô la hiện đóng vai trò là mức hỗ trợ tức thời, tiếp theo là đường trung bình động đơn giản 21 kỳ (SMA) gần mức 4.933 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức 81,84, nằm sâu trong vùng quá mua, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADX) ở mức 45,72 cho thấy xu hướng vẫn mạnh mẽ chứ không phải là đã cạn kiệt.

Ngược lại, phe mua có thể kỳ vọng giá sẽ vượt qua mốc 5.100 đô la, mở ra cơ hội hướng tới mục tiêu tâm lý tiếp theo gần 5.200 đô la.

Vishal Chaturvedi