Giá vàng leo thang hướng tới mức cao kỷ lục trong bối cảnh rủi ro chiến tranh thương mại toàn cầu gia tăng.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục tăng khi căng thẳng thương mại giữa Mỹ và châu Âu leo ​​thang, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Các mối đe dọa áp thuế của Tổng thống Trump đối với các nền kinh tế lớn của châu Âu đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại rộng lớn hơn. Liên minh châu Âu đã phản ứng bằng cả ngoại giao và chuẩn bị cho các biện pháp trả đũa, làm gia tăng sự bất ổn toàn cầu. Trong khi đó, lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang đã trì hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hỗ trợ đồng đô la Mỹ và hạn chế một số đà tăng của vàng. Mặc dù vậy, bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy biến động vẫn tiếp tục có lợi cho vàng khi dòng vốn chuyển dịch sang các tài sản an toàn hơn.

Giá vàng tăng vọt do lo ngại về cuộc chiến thương mại toàn cầu tái bùng phát.

Giá vàng đang tiến gần đến mức kỷ lục mới khi căng thẳng địa chính trị leo thang và dòng vốn tìm đến nơi trú ẩn an toàn tăng tốc. Tổng thống Trump đã công bố kế hoạch áp thuế 10% nhắm vào tám quốc gia châu Âu phản đối đề xuất sáp nhập Greenland của ông. Điều này bao gồm các nền kinh tế lớn như Đức, Pháp, Anh và Hà Lan. Động thái bất ngờ này đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại rộng lớn hơn giữa Mỹ và EU.

Trước những diễn biến này, các đại sứ Liên minh châu Âu đã nhanh chóng hành động, đạt được thỏa thuận sơ bộ nhằm ngăn cản Washington tiếp tục áp đặt các loại thuế quan đề xuất. Đồng thời, họ bắt đầu chuẩn bị các biện pháp đối phó tiềm tàng, báo hiệu rằng căng thẳng thương mại có thể leo thang hơn nữa. Trong bối cảnh bất ổn ngày càng gia tăng này, vàng thường thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn mạnh mẽ hơn khi vốn chuyển dịch khỏi các tài sản nhạy cảm với rủi ro.

Trong khi đó, lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã hạn chế một phần đà tăng của vàng. Sự phục hồi mạnh mẽ gần đây của thị trường lao động Mỹ đã làm trì hoãn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện dự đoán đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed có thể diễn ra vào tháng 6 hoặc muộn hơn. Sự thay đổi này đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ, gây áp lực nhẹ lên các tài sản không sinh lời như vàng. Tuy nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô vẫn còn biến động, với vàng tiếp tục vượt trội trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng.

Giá vàng kiểm tra ngưỡng kháng cự của kênh tăng sau một đợt tăng giá ổn định.

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một kênh tăng giá được xác định rõ ràng, đã định hướng diễn biến giá kể từ tháng 11. Trong suốt giai đoạn này, giá đã di chuyển ổn định trong cấu trúc này, với mỗi lần điều chỉnh giảm đều tìm thấy điểm hỗ trợ gần ranh giới dưới. Hành vi nhất quán này làm nổi bật độ tin cậy của kênh như một khuôn khổ để theo dõi xu hướng hiện tại của vàng.

Diễn biến giá gần đây cho thấy vàng đang tiến gần đến ranh giới trên của kênh tăng giá này. Sự tiếp cận này diễn ra sau một đợt phục hồi mạnh mẽ từ đường giữa của kênh và một mô hình đáy cao hơn liên tục hỗ trợ xu hướng tăng giá. Đợt tăng mạnh đã đưa vàng lên đến rìa trên của kênh, nơi có thể bắt đầu hình thành kháng cự ngắn hạn.

Cấu trúc tổng thể vẫn còn nguyên vẹn, với diễn biến giá tiếp tục tuân thủ các ranh giới của kênh. Không có dấu hiệu rõ ràng của sự suy yếu hay phá vỡ, cho thấy xu hướng vẫn đang được duy trì vững chắc. Một sự phá vỡ quyết định trên ranh giới trên có thể mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá mới. Cho đến khi điều đó xảy ra, kênh này cung cấp một khuôn khổ đáng tin cậy để theo dõi các kịch bản tích lũy và phá vỡ tiềm năng.

Triển vọng vàng: Căng thẳng thương mại và cấu trúc kỹ thuật hỗ trợ đà tăng tiếp tục.

Vàng vẫn đang trong xu hướng tăng mạnh, được hỗ trợ bởi căng thẳng thương mại leo thang và nhu cầu trú ẩn an toàn dai dẳng. Mặc dù lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang đã hạn chế một số đà tăng bằng cách trì hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn tiếp tục ủng hộ vàng. Kim loại này hiện đang kiểm tra mức kháng cự quan trọng trong kênh giá sau một đợt tăng mạnh, mà không có dấu hiệu suy yếu của xu hướng. Chừng nào rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao và sự bất ổn toàn cầu còn tồn tại, vàng có khả năng sẽ duy trì đà tăng của mình.

Muhammad Umair, PhD