Giá vàng giảm từ mức cao kỷ lục khi thị trường tiếp nhận dữ liệu kinh tế trái chiều từ Mỹ.

• Giá vàng giảm nhẹ sau khi đạt mức cao kỷ lục mới khi đồng đô la Mỹ phục hồi phần nào.
• Rủi ro địa chính trị và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ hạn chế rủi ro giảm giá và hỗ trợ xu hướng tăng giá chung.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD vẫn đang trong xu hướng tăng mạnh trên các đường trung bình động đang tăng mặc dù chỉ số RSI cho thấy dấu hiệu quá mua.

Giá vàng (XAU/USD) đã giảm một phần so với mức tăng trong ngày thứ Ba khi đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi nhẹ sau một loạt dữ liệu kinh tế trái chiều của Mỹ. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.457 USD, giảm nhẹ sau khi đạt mức cao kỷ lục mới gần 4.497 USD vào đầu ngày.

Tuy nhiên, rủi ro giảm giá của vàng dường như bị hạn chế do căng thẳng địa chính trị leo thang tiếp tục duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn. Trong khi đó, kỳ vọng dai dẳng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiếp tục hạ lãi suất đến năm 2026 tạo thêm động lực tích cực cho kim loại quý này.

Đợt tăng giá gần đây cũng phản ánh sự điều chỉnh vị thế cuối năm khi thị trường bước vào kỳ nghỉ lễ dài. Mặc dù một số hoạt động chốt lời ở mức giá cao có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn, nhưng xu hướng chung vẫn tích cực, với vàng đang trên đà đạt hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979, tăng gần 70% tính đến thời điểm hiện tại.

Các yếu tố tác động thị trường: Triển vọng của Fed và tình hình địa chính trị định hình tâm lý thị trường.

• Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) báo cáo rằng nền kinh tế đã tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ hàng năm là 4,3% trong quý 3, cao hơn kỳ vọng 3,3% của thị trường và ước tính trước đó là 3,8%, trong khi các chỉ số lạm phát được thể hiện trong báo cáo Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) vẫn ổn định, với Chỉ số giá GDP tăng 3,7%, Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) tăng 2,9% và Giá PCE tăng 2,8%.
• Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền giảm 2,2% trong tháng 10, đảo ngược xu hướng tăng 0,7% trước đó. Đơn đặt hàng không bao gồm quốc phòng giảm 1,5%, trong khi đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền không bao gồm vận tải tăng 0,2%. Sản xuất công nghiệp giảm 0,1% so với tháng trước trong tháng 10.
• Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 98,10, phục hồi nhẹ sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong ngày gần 97,85.
• Căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và Venezuela vẫn ở mức cao sau khi Tổng thống Donald Trump áp đặt lệnh phong tỏa đối với các tàu chở dầu bị trừng phạt ra vào Venezuela. Phát biểu hôm thứ Hai, ông Trump cho biết Mỹ đang "thực sự truy đuổi" một tàu chở dầu đã rời Venezuela và đang bị trừng phạt. Chính quyền Mỹ đã bắt giữ hai tàu chở dầu có liên quan đến Venezuela trong tháng này, bao gồm một tàu vào cuối tuần trước.
• Ngoài yếu tố địa chính trị, thị trường hiện đang dự báo hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026, mặc dù các nhà hoạch định chính sách vẫn còn chia rẽ sau khi đã nới lỏng tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm nay. Thống đốc Fed Stephen Miran cho biết hôm thứ Hai rằng dữ liệu kinh tế gần đây sẽ "thúc đẩy mọi người theo hướng ôn hòa hơn", đồng thời cảnh báo rằng việc không nới lỏng chính sách có thể làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế.
• Ngược lại, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Hammack, nói với tờ Wall Street Journal hôm Chủ nhật rằng bà không thấy cần thiết phải cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, viện dẫn rủi ro lạm phát dai dẳng và cho rằng lãi suất có thể duy trì ở mức 3,50%-3,75% cho đến mùa xuân.
• Sự chú ý cũng đang tập trung vào khả năng thay đổi lãnh đạo tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell dự kiến ​​kết thúc vào tháng 5 năm 2026. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nhiều lần thể hiện sự ưu tiên của mình đối với một Chủ tịch Fed ủng hộ lãi suất thấp hơn. Một báo cáo của CNBC được công bố hôm thứ Hai, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, cho biết Trump có thể công bố quyết định của mình ngay trong tuần đầu tiên của tháng Giêng. Cho đến nay, Trump đã phỏng vấn Thống đốc Fed Christopher Waller, trong khi các ứng cử viên hàng đầu khác bao gồm Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Mỹ Kevin Hassett và cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tăng mạnh vẫn tiếp tục bất chấp chỉ số RSI đã vượt quá mức mua.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD đang giao dịch ổn định trong vùng chưa được khám phá sau khi vượt qua đỉnh ngày 20 tháng 10 ở mức gần 4.381 USD. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn cho thấy xu hướng tăng mạnh, với đường trung bình động đơn giản 9 ngày (9-day SMA) vượt lên trên đường trung bình động đơn giản 50 ngày (50-day SMA) và cả hai đều đang dốc lên, báo hiệu đà tăng mạnh.

Giá giữ vững trên các đường SMA quan trọng, với đường SMA 9 ngày ở mức 4.348,07 đô la đóng vai trò hỗ trợ mạnh mẽ. Biểu đồ MACD (Moving Average Convergence Divergence) mở rộng tích cực, với đường MACD vượt lên trên đường tín hiệu và cả hai đều nằm trong vùng tích cực. Chỉ số RSI (Relative Strength Index) ở mức 81 (quá mua), điều này có thể hạn chế đà tăng trong ngắn hạn và thúc đẩy sự điều chỉnh giá.

Đà tăng ngắn hạn vẫn được hỗ trợ bởi các đường trung bình đang tăng, trong khi một đợt điều chỉnh giảm có thể sẽ tìm thấy mức hỗ trợ sâu hơn tại đường SMA 50 ngày ở mức 4.161,48 đô la. Sự kết hợp tăng giá, với đường trung bình ngắn hạn nằm trên đường trung bình dài hạn, giúp người mua kiểm soát thị trường. Chỉ báo MACD duy trì tích cực trên mức 0 củng cố xu hướng lạc quan, trong khi biểu đồ histogram thu hẹp sẽ cho thấy đà giảm dần. Với chỉ báo RSI đang ở mức cao, phe mua có thể muốn ổn định trên mức hỗ trợ của đường trung bình động để đảm bảo xu hướng, và một lần đóng cửa hàng ngày trên đường trung bình ngắn hạn sẽ giữ cho xu hướng tăng tiếp tục.

Vishal Chaturvedi