Giá vàng tiến gần mức cao kỷ lục khi triển vọng chính sách nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thúc đẩy nhu cầu.

• Giá vàng tiếp tục tăng khi các nhà đầu tư đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đến năm 2026 sau lần cắt giảm lãi suất thứ ba trong năm nay.
• Đồng đô la Mỹ suy yếu và căng thẳng địa chính trị dai dẳng tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang hướng tới mức cao kỷ lục sau khi thoát khỏi giai đoạn tích lũy kéo dài hai tuần.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục tăng vào thứ Sáu khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa sau đợt cắt giảm lãi suất trong tuần này ngày càng gia tăng. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.337 USD, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất mọi thời đại gần 4.381 USD, được thiết lập vào ngày 20 tháng 10.

Đợt tăng giá gần đây đã giúp vàng thoát khỏi vùng tích lũy kéo dài hai tuần, khi thị trường tiếp tục đánh giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đến năm 2026. Sự thay đổi về tâm lý này diễn ra sau quyết định hôm thứ Tư về việc giảm lãi suất vay 25 điểm cơ bản (bps), đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ ba trong năm nay.

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không đưa ra hướng dẫn rõ ràng về tương lai, Chủ tịch Jerome Powell đã ra tín hiệu rằng việc tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới khó có thể xảy ra, nhắc lại lập trường quen thuộc dựa trên dữ liệu đồng thời nhấn mạnh rủi ro ở cả hai phía của nhiệm vụ kép của Fed.

Triển vọng ít cứng rắn hơn so với dự đoán của thị trường đã khiến các nhà giao dịch định giá khả năng cắt giảm lãi suất hai lần vào năm tới, ngay cả khi biểu đồ dự báo mới nhất chỉ ra khả năng chỉ cắt giảm một lần.

Ở những nơi khác, căng thẳng địa chính trị dai dẳng tiếp tục tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng , với tỷ giá XAU/USD đang trên đà đạt được mức tăng mạnh trong tuần này.

Các yếu tố tác động đến thị trường: Triển vọng của Fed, nhu cầu từ các tổ chức và địa chính trị định hình tâm lý thị trường.

• Giá vàng đã trở lại gần mức cao kỷ lục, tăng hơn 60% kể từ đầu năm và đang trên đà đạt hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. Đà tăng này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF mạnh mẽ, triển vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và căng thẳng địa chính trị dai dẳng. Các ngân hàng lớn dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục đến năm 2026, với Goldman Sachs cho biết hôm thứ Tư rằng họ nhận thấy tiềm năng tăng giá đáng kể đối với dự báo giá vàng cuối năm 2026 ở mức 4.900 USD/ounce, trong khi Bank of America dự đoán giá sẽ hướng tới mức 5.000 USD/ounce.
• Nhu cầu về kim loại quý từ các quỹ hưu trí Ấn Độ đang tăng lên, do cải cách quy định hiện cho phép Hệ thống Hưu trí Quốc gia (NPS) và các chương trình hưu trí khác phân bổ một phần tài sản vào các quỹ ETF vàng và bạc được SEBI quản lý. Đây là lần đầu tiên các quỹ hưu trí Ấn Độ có thể tiếp cận trực tiếp với kim loại quý.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực, khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua nước ngoài khi thị trường nghiêng về quan điểm ôn hòa hơn đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giao dịch gần mức 98,47 sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong tám tuần vào thứ Năm và đang trên đà giảm tuần thứ ba liên tiếp.
• Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không nhận được sự đồng thuận tuyệt đối, mà được thông qua với tỷ lệ 9-3. Thống đốc Stephen Miran một lần nữa ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn, ở mức 50 điểm cơ bản, trong khi Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, Austan Goolsbee, và Chủ tịch Fed chi nhánh Kansas City, Jeffrey Schmid, lại muốn giữ nguyên lãi suất. Thị trường hiện đang chờ đợi những phát biểu từ Goolsbee, Schmid và Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, Beth Hammack, vào cuối ngày thứ Sáu.
• Căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao trong bối cảnh tiến trình đàm phán hòa bình Nga-Ukraine do Mỹ dẫn đầu tại châu Âu diễn ra chậm chạp. Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky bày tỏ quan ngại sâu sắc về đề xuất của Mỹ về việc chỉ định khu vực Donbas đang tranh chấp là "vùng kinh tế tự do". Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bày tỏ sự thất vọng về tốc độ đàm phán, ám chỉ rằng ông có thể bỏ qua các cuộc đàm phán hòa bình ở châu Âu vào cuối tuần này.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD hướng tới mức cao kỷ lục sau khi bứt phá.

XAU/USD cuối cùng đã thoát khỏi giai đoạn tích lũy gần đây sau nhiều lần điều chỉnh giảm bị chặn lại quanh khu vực 4.250 USD, với diễn biến giá tiếp tục xu hướng tăng rộng hơn và đang giao dịch ổn định trên các đường trung bình động quan trọng trên biểu đồ ngày.

Về mặt tích cực, mức $4,350 nổi lên như ngưỡng kháng cự ngắn hạn tiếp theo, trước khả năng kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại gần $4,381. Việc phá vỡ bền vững vùng này có thể mở ra cơ hội thiết lập các kỷ lục mới, với điều kiện đà tăng giá tiếp tục mạnh lên.

Ở chiều giảm giá, mức $4,250 hiện đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ ban đầu mạnh. Một đợt giảm giá sâu hơn có thể thu hút người mua gần đường trung bình động đơn giản 21 ngày (SMA) ở mức $4,168.

Các chỉ báo động lượng hỗ trợ triển vọng tích cực. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang giữ vững trên mức 70, cho thấy động lượng tăng mạnh, mặc dù nó cũng cảnh báo về tình trạng quá mua trong ngắn hạn. Trong khi đó, đường MACD (Moving Average Convergence Divergence) kéo dài lên trên đường tín hiệu và nằm trên mốc 0, đồng thời biểu đồ cột mở rộng theo hướng tích cực, cho thấy động lượng tăng giá đang mạnh lên.

Vishal Chaturvedi

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Chỉ số việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, Ngân hàng Anh (BoE), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ có một tuần bận rộn.
• Dự báo vàng hàng tuần: XAU/USD sẵn sàng thách thức mức cao kỷ lục.
• Dự báo EUR/USD hàng tuần: Dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ sẽ định hình tâm lý thị trường.
• Dự báo GBP/USD hàng tuần: Khả năng điều chỉnh giá trước cuộc họp của Ngân hàng Anh (BoE) đang được quan tâm.
• Dự báo Bitcoin hàng tuần: Fed đưa ra thông tin nhưng không gây ấn tượng với các nhà giao dịch BTC.