Giá WTI phục hồi sau cuộc đình công tại kho của Nga và lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ bất chấp lo ngại về tình trạng dư cung

• Giá WTI tăng lên mức 60 đô la do vụ phá hủy kho dầu của Nga ở Novorossiysk.
• Rủi ro về nguồn cung tăng cao trước lệnh trừng phạt mới của Hoa Kỳ nhắm vào Nga.
• Dự báo về thị trường cung vượt cầu đáng kể vào năm 2025 và 2026 tiếp tục hạn chế sự phục hồi của giá dầu.

Giá dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ giao dịch quanh mức 59,50 đô la vào thứ Sáu tại thời điểm viết bài, tăng 1,60% trong ngày, sau khi đạt mức cao nhất trong ngày là 60,47 đô la. Giá dầu thô phục hồi sau khi một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine làm hư hại một kho chứa dầu tại cảng Novorossiysk của Nga trên Biển Đen, một trong những trung tâm xuất khẩu quan trọng của nước này. Theo các nhà chức trách khu vực được Reuters trích dẫn, các mảnh vỡ từ cuộc tấn công đã rơi trúng một cơ sở trung chuyển và một số công trình ven biển, ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung.

Giá dầu cũng đang được hỗ trợ bởi những rủi ro liên quan đến lệnh trừng phạt sắp tới của Hoa Kỳ nhằm vào dòng dầu của Nga, có hiệu lực vào ngày 21 tháng 11. Lukoil, một trong những nhà sản xuất tư nhân lớn nhất của Nga, được cho là đã bắt đầu cắt giảm nhân sự trên khắp các đơn vị giao dịch toàn cầu, một dấu hiệu cho thấy những người tham gia thị trường đang chuẩn bị cho việc giảm tính linh hoạt trong hoạt động.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng một phần đáng kể lượng dầu thô xuất khẩu bằng đường biển của Nga có thể bị mắc kẹt, do việc chuyển hướng bị cản trở bởi Ấn Độ và Trung Quốc gần đây đã ngừng mua dầu thô của Nga.

Tuy nhiên, sự thúc đẩy địa chính trị này lại đi kèm với những áp lực cơ bản nặng nề hơn nhiều. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự kiến ​​thặng dư hơn 2,4 triệu thùng/ngày vào năm 2025 và hơn 4 triệu thùng/ngày vào năm 2026, ngay cả khi nhu cầu toàn cầu tiếp tục tăng. Những dự báo này phù hợp với dự báo của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và các đồng minh (OPEC+), tổ chức đã tăng sản lượng kể từ tháng 4 và dự đoán sẽ có thêm một đợt thặng dư thị trường khiêm tốn vào năm tới.

Tại Hoa Kỳ, Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) đã báo cáo mức tăng dự trữ dầu thô lớn hơn nhiều so với dự kiến ​​trong tuần này , làm gia tăng lo ngại về tình trạng dư cung trên thị trường. Lượng dự trữ tăng này diễn ra trong bối cảnh sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ đang tiến gần đến mức kỷ lục, gây thêm áp lực giảm giá mang tính cấu trúc.

Trong bối cảnh này, giá dầu WTI phục hồi chủ yếu nhờ rủi ro địa chính trị, nhưng đà tăng vẫn bị hạn chế bởi các yếu tố cơ bản cho thấy sự suy yếu dai dẳng. Các nhà giao dịch hiện sẽ theo dõi diễn biến về lệnh trừng phạt của Mỹ, dòng cung từ Nga và các báo cáo hàng tháng sắp tới từ IEA và OPEC+, những yếu tố then chốt để đánh giá liệu đà phục hồi gần đây của giá dầu có thể kéo dài hay không.

Ghiles Guezout