Hầu hết các ngân hàng lớn dự báo Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm 2025

1.Các ngân hàng lớn kỳ vọng hai lần cắt giảm lãi suất

Hơn 10 ngân hàng đầu tư quốc tế hàng đầu đều có chung quan điểm: Fed sẽ giảm thêm hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất về vùng 3,50% – 3,75% vào cuối năm 2025.

• Citigroup và UBS: Không chỉ kỳ vọng Fed giảm hai lần trong năm nay, họ còn đưa ra kịch bản Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất xuống vùng 3,00% – 3,25% vào tháng 3/2026. Điều này cho thấy xu hướng nới lỏng tiền tệ không chỉ dừng lại trong năm nay mà còn kéo dài sang năm sau.
• Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, Barclays, Nomura, BNP Paribas và Deutsche Bank: Tất cả đều đồng thuận với kịch bản hai lần cắt giảm, nhấn mạnh mục tiêu ổn định kinh tế Mỹ khi tăng trưởng chậm lại và lạm phát dần hạ nhiệt.

2.Một số ngân hàng chỉ dự báo một lần cắt giảm

Trong khi đa số thiên về hai lần, vẫn có những tổ chức lớn giữ quan điểm thận trọng:

• Bank of America (BofA) và HSBC: Cả hai đều dự đoán Fed chỉ cắt giảm một lần vào tháng 12/2025, đưa lãi suất về mức 3,75% – 4,00%.

3.Ý nghĩa đối với thị trường tài chính

• Đồng USD (USD Index): Nếu Fed tiếp tục hạ lãi suất, USD có khả năng chịu áp lực giảm, từ đó hỗ trợ cho các đồng tiền khác như EUR, JPY và đặc biệt là các đồng tiền của thị trường mới nổi.
• Vàng và bạc: Việc Fed nới lỏng chính sách sẽ là “chất xúc tác” mạnh mẽ để vàng và bạc tăng giá. Mốc 4.000 USD/oz đối với vàng hoàn toàn có thể đạt được trước cuối năm.

• Chứng khoán Mỹ: Chính sách nới lỏng thường hỗ trợ cho dòng vốn chảy vào thị trường cổ phiếu, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.
• Thị trường trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có khả năng giảm tiếp, làm gia tăng nhu cầu đối với trái phiếu dài hạn và các tài sản trú ẩn.

Kết luận

Qua tổng hợp dự báo, đa số các ngân hàng lớn (Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, UBS, Deutsche Bank…) tin rằng Fed sẽ giảm lãi suất thêm hai lần trong năm 2025, đưa lãi suất xuống mức 3,50% – 3,75% vào cuối năm. Một số ít tổ chức như Bank of America và HSBC thì cho rằng chỉ có một lần cắt giảm.

Điểm chung trong các nhận định là Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, phản ánh áp lực tăng trưởng chậm lại và nhu cầu hỗ trợ nền kinh tế Mỹ. Điều này sẽ tác động mạnh đến đồng USD, thị trường vàng, bạc, chứng khoán và trái phiếu toàn cầu.