IMF kêu gọi các tiêu chuẩn toàn cầu về stablecoin

IMF đã công bố báo cáo về stablecoin. Báo cáo nêu bật những lợi ích cho thanh toán và rủi ro đối với sự ổn định. Cần có các tiêu chuẩn toàn cầu về dự trữ và giám sát.

IMF công bố phân tích về stablecoin

Quỹ  Tiền tệ Quốc tế (IMF)  đã công bố báo cáo "Hiểu về Stablecoin" vào ngày 2 tháng 12 năm 2025. Lượng phát hành Stablecoin đã tăng gấp đôi trong hai năm qua. Tổng vốn hóa thị trường đã vượt quá  300 tỷ đô la  tính đến đầu tháng 12. Sự tăng trưởng này bắt nguồn từ việc sử dụng trong giao dịch tiền điện tử và tiềm năng ứng dụng rộng rãi hơn.

Stablecoin mang lại nhiều lợi ích tiềm năng. Thông qua việc mã hóa, chúng có thể tăng hiệu quả thanh toán nhờ cạnh tranh gia tăng.— Tài liệu của Bộ phận IMF “Hiểu về Stablecoin”, tháng 12 năm 2025.

Lợi ích cốt lõi đã được xác định

Stablecoin giúp giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới từ mức trung bình 6,3% xuống còn dưới 1% trong một số trường hợp. Chúng cho phép chuyển tiền gần như tức thì. Tài sản này thúc đẩy sự hòa nhập tài chính ở những khu vực có khả năng tiếp cận ngân hàng hạn chế. Các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào kiều hối sẽ được hưởng lợi từ mức phí thấp hơn.

Những rủi ro chính được nêu bật

Rủi ro bao gồm:

• Thay thế tiền tệ  – Đồng tiền ổn định dựa trên đô la làm suy yếu sự kiểm soát tiền tệ tại các thị trường mới nổi.
• Ổn định tài chính  – Việc các tổ chức phát hành chạy đua bán tháo tài sản.
• Trọng tài quản lý  – Các công ty chuyển sang các khu vực pháp lý lỏng lẻo, tạo ra sự lan tỏa.
• Khoảng trống dữ liệu  – Giám sát hạn chế về dự trữ và dòng chảy.

Mối đe dọa gia tăng trong môi trường lạm phát cao hoặc lòng tin thấp.

Khuyến nghị chính sách

IMF đề xuất dự trữ mạnh mẽ, minh bạch hàng ngày và quyền rút vốn. IMF ủng hộ hợp tác xuyên biên giới thông qua  G20  và  Hội đồng Ổn định Tài chính . Các quy tắc rời rạc có nguy cơ gây xung đột chính sách. Quỹ theo dõi diễn biến và tư vấn cho các thành viên.

Bối cảnh rộng hơn và các bước tiếp theo

Phân tích này phù hợp với Lộ trình Tiền điện tử G20 giai đoạn 2024-2025. Các thị trường mới nổi đang thúc đẩy hành động trong bối cảnh tiền điện tử được áp dụng nhanh chóng tại Mỹ Latinh, Châu Phi và Châu Á. Hiện chưa có mốc thời gian cụ thể cho các tiêu chuẩn. IMF dự kiến ​​sẽ thảo luận về những phát hiện này tại Hội nghị Bộ trưởng Tài chính G20 năm 2026.

Jacob Lazurek