Tin nóng: Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ nguyên lãi suất chủ chốt trong tháng 12 như dự kiến - Lagarde phát biểu về triển vọng chính sách sau khi giữ lãi suất ổn định trong tháng 12.

Bà Christine Lagarde, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), giải thích quyết định của ECB về việc giữ nguyên lãi suất chủ chốt tại cuộc họp chính sách tháng 12 và trả lời các câu hỏi từ báo chí.

Những phát biểu quan trọng trong cuộc họp báo của ECB: Những phát biểu chính

"Nền kinh tế khu vực đồng euro có khả năng phục hồi tốt."

"Tăng trưởng dựa trên dịch vụ sẽ tiếp tục trong thời gian ngắn sắp tới."

"Nhu cầu nội địa là động lực tăng trưởng chính trong những năm tới."

"Tỷ lệ tiết kiệm nên giảm xuống."

"Chi tiêu của chính phủ cho cơ sở hạ tầng và quốc phòng cần phải là nền tảng cho đầu tư."

"Môi trường toàn cầu có khả năng sẽ tiếp tục là một trở ngại."

"Lạm phát cơ bản vẫn phù hợp với mục tiêu trung hạn 2%."

"Tốc độ tăng trưởng tiền lương sẽ chậm lại trong những quý tới trước khi ổn định ở mức dưới 3% vào cuối năm 2026."

"Hầu hết các chỉ số về kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn duy trì ở mức khoảng 2%."

"Căng thẳng thương mại đã giảm bớt nhưng môi trường bất ổn vẫn tiềm ẩn rủi ro."

"Triển vọng lạm phát vẫn tiếp tục bất ổn hơn bình thường."

"Đồng Euro mạnh hơn có thể giúp giảm lạm phát."

"Chúng ta đang ở một vị trí tốt, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng ta đang dậm chân tại chỗ."

"Quyết định được đưa ra nhất trí, bao gồm cả các lựa chọn bổ sung."

"Chưa có ngày cụ thể nào cho việc chuyển nhà."

"Nền kinh tế đang có một số thay đổi."

"Đầu tư là động lực chính, phần lớn là nhờ trí tuệ nhân tạo."

"Xuất khẩu đã khiến chúng tôi bất ngờ, nó đã chứng minh được tính bền vững."

"Tình hình bất ổn có thể đã trở nên tồi tệ hơn."

"Tất cả các phương án đều nên được xem xét."

"Chúng tôi sẽ đặc biệt chú trọng đến mức lương."

"Chúng tôi không thể đưa ra bất kỳ dự báo nào trong bối cảnh hiện nay còn nhiều bất ổn."

"Hôm nay không bàn về việc cắt giảm hay tăng lương."

"Chúng tôi không nhắm mục tiêu vào tỷ giá hối đoái."

"Chúng tôi theo dõi sát sao diễn biến tăng giá của đồng Euro."

"Tình hình tiền tệ Trung Quốc là một vấn đề mà chúng tôi đặc biệt quan tâm."

Phần tin dưới đây được đăng tải lúc 13:15 GMT để cập nhật các thông báo về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và phản ứng tức thời của thị trường.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hôm thứ Năm thông báo rằng họ đã giữ nguyên các lãi suất chủ chốt sau cuộc họp chính sách tháng 12, đúng như dự kiến. Với quyết định này, lãi suất đối với các hoạt động tái cấp vốn chính, lãi suất đối với cơ sở cho vay cận biên và lãi suất tiền gửi lần lượt ở mức 2,15%, 2,4% và 2%.

Những điểm chính cần lưu ý từ tuyên bố chính sách của ECB.

"Các dự báo mới nhất của đội ngũ chuyên gia Eurosystem cho thấy lạm phát chung trung bình đạt 2,1% vào năm 2025, 1,9% vào năm 2026, 1,8% vào năm 2027 và 2,0% vào năm 2028."

"Đánh giá cập nhật một lần nữa khẳng định rằng lạm phát sẽ ổn định ở mức mục tiêu 2% trong trung hạn."

"Đối với lạm phát không bao gồm năng lượng và thực phẩm, các chuyên gia dự báo mức trung bình là 2,4% vào năm 2025, 2,2% vào năm 2026, 1,9% vào năm 2027 và 2,0% vào năm 2028."

"Chỉ số lạm phát đã được điều chỉnh tăng lên cho năm 2026, chủ yếu là do các chuyên gia hiện dự đoán lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ sẽ giảm chậm hơn."

"Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) quyết tâm đảm bảo lạm phát ổn định ở mức mục tiêu 2% trong trung hạn."

"Tăng trưởng kinh tế dự kiến ​​sẽ mạnh hơn so với dự báo hồi tháng 9, chủ yếu nhờ nhu cầu nội địa."

"Tốc độ tăng trưởng đã được điều chỉnh tăng lên 1,4% vào năm 2025, 1,2% vào năm 2026 và 1,4% vào năm 2027, và dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức 1,4% vào năm 2028."

"Sẽ áp dụng phương pháp dựa trên dữ liệu và từng cuộc họp cụ thể để xác định lập trường chính sách tiền tệ phù hợp."

"Các quyết định về lãi suất sẽ dựa trên đánh giá về triển vọng lạm phát và các rủi ro liên quan."

"Không cam kết trước một lộ trình tỷ giá cụ thể."

"Danh mục đầu tư APP và Chương trình Mua khẩn cấp trong đại dịch (PEPP) đang giảm dần với tốc độ có thể kiểm soát và dự đoán được, do Eurosystem không còn tái đầu tư các khoản thanh toán gốc từ các chứng khoán đáo hạn nữa."

Phản ứng của thị trường đối với quyết định lãi suất của ECB.

Tỷ giá EUR/USD đã phục hồi từ mức thấp nhất trong phiên giao dịch ngay sau thông báo chính sách của ECB và được ghi nhận giao dịch gần như không đổi ở mức 1.1736.

Phần dưới đây được công bố nhằm xem trước các quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào lúc 04:00 GMT.

• Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chủ chốt trong cuộc họp thứ tư liên tiếp vào thứ Năm.
• Chủ tịch ECB Lagarde khó có thể đưa ra thêm manh mối nào trong cuộc họp báo sau thông báo này.
• Tỷ giá EUR/USD có thể quay trở lại mức đỉnh của năm ở khoảng 1.1920 trong những ngày tới.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang tổ chức cuộc họp kéo dài hai ngày cuối cùng trong năm và sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Năm. Thị trường tài chính dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ tư liên tiếp sau khi giảm lãi suất đối với các hoạt động tái cấp vốn chính, cơ sở cho vay cận biên và cơ sở tiền gửi vào tháng Sáu xuống lần lượt là 2,15%, 2,4% và 2%.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng sẽ trình bày các dự báo kinh tế vĩ mô mới, tập trung vào tăng trưởng và lạm phát. Cuối cùng, Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ tổ chức một cuộc họp báo để giải thích lý do đằng sau quyết định của các nhà hoạch định chính sách.

Trước khi thông báo được đưa ra, cặp tỷ giá EUR/USD giao dịch với xu hướng tích cực, bất chấp sự điều chỉnh giảm trong ngắn hạn, chủ yếu do sự suy yếu trên diện rộng của đồng Đô la Mỹ (USD).

Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB)?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) là một trong những ngân hàng đầu tiên cắt giảm lãi suất và đạt mức lãi suất trung lập. Chủ tịch Christine Lagarde đã nhiều lần khẳng định chính sách tiền tệ đang ở "vị thế tốt", nghĩa là nó đang ở vị trí thuận lợi để giải quyết môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại. Tuy nhiên, bà Lagarde vẫn để ngỏ khả năng điều chỉnh chính sách theo hướng cần thiết, cho rằng các quyết định phụ thuộc vào dữ liệu và sẽ được xem xét từng cuộc họp một, không có lộ trình định trước.

Có những lý do chính đáng để tin rằng bà ấy sẽ giữ vững thông điệp đó: Một mặt, Hội đồng Điều hành đã ghi nhận rằng, bất chấp những khó khăn, nền kinh tế khu vực đồng euro đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể. Mặt khác, lạm phát thực sự cao hơn dự kiến, nhưng vẫn ở mức hợp lý. Theo Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa (HICP) mới nhất, lạm phát hàng năm đã tăng 2,1% trong tháng 11, trong khi HICP cốt lõi hàng năm vẫn ổn định ở mức 2,4%.

Nếu lãi suất không thay đổi và, theo lời bà Lagarde, các nhà đầu tư có thể sẽ dựa vào các dự báo kinh tế để đưa ra quyết định. So với dự báo tháng 9, cả lạm phát và tăng trưởng đều cao hơn dự kiến. Tuy nhiên, như đã lưu ý, lạm phát ở mức 2,1% so với cùng kỳ năm trước không phải là vấn đề đáng lo ngại. Các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ điều chỉnh lại dự báo Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), với lạm phát nhiều khả năng sẽ được điều chỉnh tăng cao hơn trong năm nay và giảm thấp hơn trong hai năm tới.

Về tăng trưởng, các nhà hoạch định chính sách dường như lạc quan hơn so với những số liệu gần đây. Chỉ số PMI (Chỉ số quản lý mua hàng) mới nhất của Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) cho thấy tiến trình tăng trưởng kinh tế vẫn còn yếu trên toàn khối. Theo dữ liệu khảo sát PMI sơ bộ, sự gia tăng hoạt động kinh doanh tại khu vực đồng euro trong tháng 12 đã hoàn thành một năm tăng trưởng trọn vẹn lần đầu tiên kể từ đại dịch COVID-19. Tuy nhiên, mức tăng trưởng sản lượng mới nhất khá khiêm tốn và chậm nhất trong ba tháng qua. Việc điều chỉnh số liệu GDP sẽ rất đáng chú ý.

Cuối cùng, giới đầu cơ sẽ theo dõi xem liệu các quan chức có duy trì quan điểm cứng rắn, phủ nhận khả năng cắt giảm lãi suất thêm nữa trong tương lai gần hay không.

Các nhà phân tích tại BNP Paribas nhận định: “Việc công bố các dự báo kinh tế vĩ mô mới cũng sẽ xác nhận việc điều chỉnh tăng trưởng dự báo cho năm 2026. Trong bối cảnh này, chúng tôi tin rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) khó có khả năng cắt giảm lãi suất chính sách thêm nữa và động thái tiếp theo của họ thậm chí có thể là tăng lãi suất (vào quý 3 năm 2027). Môi trường này, cùng với chính sách tài khóa mở rộng hơn nữa ở Đức, sẽ dẫn đến áp lực tăng thêm đối với lợi suất trái phiếu vào năm 2026, với lợi suất trái phiếu Bund kỳ hạn 10 năm vượt quá 3% trong nửa cuối năm 2026, theo dự báo của chúng tôi.”

Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể tác động như thế nào đến tỷ giá EUR/USD?

Như đã đề cập trước đó, cặp tỷ giá EUR/USD đang giao dịch với xu hướng tăng nhẹ khi bước vào cuối năm. Nhìn chung, một quyết định chính sách tiền tệ cứng rắn của ECB sẽ hỗ trợ nhu cầu đối với đồng Euro (EUR), trong khi một kết quả ôn hòa hơn sẽ gây áp lực lên đồng tiền nội địa. Quan điểm chung là ECB sẽ duy trì lập trường cứng rắn của mình, đặc biệt nếu Chủ tịch Lagarde nhắc lại thông điệp rằng ECB đang ở vị thế tốt, cùng với việc điều chỉnh giảm dự báo lạm phát và điều chỉnh tăng kỳ vọng tăng trưởng.

Valeria Bednarik, nhà phân tích nhận xét: “Xét về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD nhìn chung đang có xu hướng tăng, mặc dù hoàn toàn phụ thuộc vào nhu cầu USD. Đồng EUR gần đây không có nhiều động lực tự thân, và thông báo của ECB có thể sẽ có tác động hạn chế đến đồng EUR.”

Bednarik nói thêm: “Trong quyết định của ECB, Mỹ sẽ công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), điều này có thể gây ra biến động giá mạnh. Số liệu lạm phát cao hơn dự kiến ​​có thể làm tăng suy đoán về việc Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa, dẫn đến đồng USD suy yếu, trong khi kịch bản ngược lại cũng có thể xảy ra. Xét đến điều đó, tỷ giá EUR/USD đã đạt đỉnh ở mức 1.1804 vào tháng 12 năm nay, mức kháng cự gần nhất. Sau khi vượt qua mức này, cặp tỷ giá có thể kiểm tra lại mức đỉnh năm 2025 ở mức 1.1918. Mức hỗ trợ ngắn hạn nằm ở 1.1690, tiếp theo là vùng giá 1.1620/1.1620/1.1640 sẽ thu hút người mua.”