Nhận định cặp tiền USD/JPY ngày 23/12

Tổng quan thị trường

Trong phiên giao dịch hôm nay, USD/JPY tiếp tục duy trì dao động ở vùng giá cao, phản ánh quán tính tăng còn sót lại từ các phiên trước đó. Mặc dù lịch kinh tế ghi nhận khá nhiều dữ liệu được công bố trong ngày, phần lớn các chỉ báo này – bao gồm PCE, GDP sơ bộ hay niềm tin tiêu dùng – đều được thị trường đánh giá là không đủ sức tạo ra thay đổi mang tính xu hướng, đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản vào những ngày nghỉ cuối năm sẽ suy giảm rõ rệt.

Theo quan điểm của nhiều tổ chức tài chính lớn, diễn biến hiện tại của USD/JPY đang ngày càng lệch pha với các yếu tố nền tảng. Các chuyên gia tại Goldman Sachs cho rằng sức mạnh của đồng USD trong giai đoạn gần đây chủ yếu đến từ yếu tố kỹ thuật và dòng tiền ngắn hạn, trong khi chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật đã phần nào được phản ánh vào giá. Ngân hàng này cảnh báo USD/JPY đang tiến gần vùng rủi ro điều chỉnh nếu thiếu thêm chất xúc tác vĩ mô đủ mạnh từ phía Mỹ.

Cùng quan điểm, JPMorgan Chase nhận định rằng động thái tăng lãi suất gần đây của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, dù chưa tạo ra tác động tức thì, nhưng đã đặt nền móng cho sự thay đổi xu hướng trung hạn của đồng yên. Theo JPMorgan, rủi ro lớn nhất đối với USD/JPY trong thời gian tới không nằm ở dữ liệu ngắn hạn, mà đến từ sự dịch chuyển kỳ vọng chính sách và khả năng Nhật Bản gia tăng áp lực lên thị trường khi tỷ giá duy trì ở vùng cao kéo dài.

Trong khi đó, các báo cáo chiến lược tiền tệ từ BlackRock nhấn mạnh rằng USD/JPY hiện là một trong những cặp tiền nhạy cảm nhất với biến động lợi suất trái phiếu Mỹ. Tuy nhiên, khi lợi suất có dấu hiệu chững lại và Fed tiến gần hơn đến giai đoạn nới lỏng trong năm tới, dư địa tăng thêm của USD/JPY được đánh giá là không còn quá hấp dẫn so với rủi ro điều chỉnh.

Phân tích kĩ thuật

Dài hạn

Trên khung ngày, USD/JPY vẫn nằm trong xu hướng tăng trung hạn, tuy nhiên cấu trúc tăng đã bắt đầu bộc lộ dấu hiệu suy yếu rõ rệt. Giá liên tục bị từ chối tại vùng kháng cự phía trên (khu vực đỉnh gần nhất), trong khi các nhịp hồi sau ngày càng ngắn và thiếu lực bứt phá.

Đáng chú ý, RSI ngày đang đi ngang quanh vùng trung tính và không còn tạo đỉnh mới, cho thấy động lượng tăng không còn chiếm ưu thế tuyệt đối. Giá hiện đang quay lại kiểm tra vùng hợp lưu EMA20–EMA50, nếu khu vực này bị phá vỡ dứt khoát, rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh về các vùng hỗ trợ thấp hơn là khá cao.

Trung hạn

Ở khung H4, tín hiệu suy yếu trở nên rõ ràng và trực quan hơn. Sau cú tăng mạnh phá vỡ kháng cự trước đó, giá nhanh chóng thất bại trong việc duy trì trên vùng đỉnh và hình thành nhịp điều chỉnh sâu trở lại vùng cân bằng.

Hiện tại, giá đã đóng cửa dưới EMA20 và EMA50 H4, đồng thời liên tục bị từ chối tại vùng kháng cự H4 phía trên. RSI H4 cũng đã rời khỏi vùng quá mua và quay đầu giảm, phản ánh phe mua đang mất dần quyền kiểm soát trong ngắn hạn. Cấu trúc này ủng hộ kịch bản thị trường đang chuyển từ pha tăng sang pha điều chỉnh kỹ thuật.

Ngắn hạn

Trên khung H1, USD/JPY cho thấy cấu trúc giảm ngắn hạn khá rõ. Giá đã phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng trước đó và liên tục tạo đỉnh thấp hơn – đáy thấp hơn. Các đường EMA ngắn hạn (EMA20–50) bắt đầu dốc xuống, trong khi giá bị nén dưới cụm EMA này, cho thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế.

RSI H1 rơi sâu xuống vùng thấp, phản ánh động lượng giảm mạnh trong ngắn hạn. Dù có thể xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật, nhưng chừng nào giá chưa quay lại và giữ vững phía trên vùng kháng cự đã bị phá, xu hướng chủ đạo trên H1 vẫn nghiêng về bearish.

Ở khung M15, xu hướng giảm được thể hiện rất rõ với đà trượt giá liên tục, các nhịp hồi yếu và nhanh chóng bị bán xuống. Giá đang vận động dưới toàn bộ cụm EMA, cho thấy phe bán kiểm soát hoàn toàn cấu trúc ngắn hạn.

RSI M15 rơi vào vùng quá bán, hàm ý thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật ngắn. Tuy nhiên, trong bối cảnh cấu trúc lớn hơn đang suy yếu, các nhịp hồi này nhiều khả năng chỉ đóng vai trò hồi để bán, thay vì khởi đầu cho một xu hướng tăng mới.

Kết luận

Tổng hợp đa khung cho thấy USD/JPY đang đứng trước sự phân kỳ rõ rệt giữa xu hướng trung hạn và động lượng ngắn hạn. Trong khi khung lớn (D1) vẫn giữ cấu trúc tăng, các khung H4 – H1 – M15 đồng loạt phát tín hiệu suy yếu, cho thấy rủi ro điều chỉnh đang chiếm ưu thế ở vùng giá cao.

Trong bối cảnh thiếu động lực vĩ mô đủ mạnh để đẩy giá đi xa hơn, USD/JPY nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động theo hướng điều chỉnh hoặc giảm ngắn hạn, với chiến lược ưu tiên là canh sell tại các nhịp hồi lên vùng kháng cự, thay vì đuổi theo các nhịp tăng.