Nhận định giá vàng 4/12: áp lực bán vẫn hiện hữu

Tổng quan thị trường

Thị trường vàng chiều nay (04/12) đang giao dịch trong biên độ hẹp với tâm lý thận trọng bao trùm, khi giới đầu tư vẫn đang nỗ lực "giải mã" bức tranh kinh tế đa chiều từ Hoa Kỳ. Dữ liệu công bố tối qua từ Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã tạo ra một thế trận giằng co thú vị. Một mặt, chỉ số PMI Phi sản xuất (ISM Services PMI) tháng 11 bất ngờ vươn lên mốc 52.6 điểm, vượt kỳ vọng và khẳng định sức đề kháng mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ; điều này về lý thuyết là rào cản lớn ngăn đà bứt phá của vàng khi dòng tiền có xu hướng quay lại với đồng USD.

Tuy nhiên, "phe Bò" (phe mua) vẫn có cơ sở vững chắc để bảo vệ vùng hỗ trợ hiện tại nhờ vào các chi tiết cốt lõi bên trong báo cáo này. Điểm sáng lớn nhất chính là Chỉ số Giá (ISM Prices) đã giảm mạnh xuống 65.4 điểm – mức thấp hơn đáng kể so với dự báo, phát đi tín hiệu rõ ràng rằng áp lực lạm phát trong khu vực dịch vụ đang hạ nhiệt nhanh chóng. Cộng hưởng với việc chỉ số Việc làm trong ngành này vẫn kẹt ở vùng thu hẹp (dưới ngưỡng 50 điểm), thị trường đang củng cố niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ không có lý do gì để trì hoãn việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 tới. Chính kỳ vọng nới lỏng tiền tệ này đang đóng vai trò là "phao cứu sinh", giữ cho giá vàng không bị sập sâu trước áp lực từ dữ liệu tăng trưởng tích cực.

Ở góc độ chiến lược, thị trường đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt trong tư duy của các dòng tiền lớn. Trong khi Deutsche Bank vừa đưa ra dự báo đầy lạc quan với mục tiêu dài hạn lên tới $4.450/oz vào năm 2026 nhờ nhu cầu tích trữ của các Ngân hàng Trung ương, thì ở chiều ngược lại, các nhà phân tích ngắn hạn từ VT Markets lại cảnh báo rủi ro điều chỉnh kỹ thuật khi tin tức cắt giảm lãi suất dường như đã được phản ánh hết vào giá (price-in). Sự thận trọng này là hoàn toàn có cơ sở khi thị trường đang bước vào giai đoạn "khoảng lặng trước cơn bão", chờ đợi báo cáo Bảng lương Non-Farm Payrolls (NFP) mang tính quyết định vào tối mai.

Phân tích kĩ thuật

Dài hạn

Trên khung thời gian ngày (D1), xu hướng chủ đạo của vàng vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn. Giá hiện đang giao dịch ổn định phía trên hệ thống các đường trung bình động lũy thừa (EMA), với đường EMA 20 đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ động quan trọng quanh vùng 4.137 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang dao động quanh mức 60, cho thấy động lượng tăng giá vẫn còn dư địa nhưng đã hạ nhiệt so với vùng quá mua trước đó. Cấu trúc nến gần đây cho thấy thị trường đang trong nhịp điều chỉnh tích lũy dạng cờ tăng (bullish flag) sau một đợt tăng giá nóng, đây thường là tín hiệu củng cố nền giá trước khi xác lập xu hướng tiếp diễn.

Quan sát khung thời gian 4 giờ (H4), trạng thái giằng co được thể hiện rõ nét hơn khi giá đang di chuyển trong biên độ hẹp, bị kẹp giữa đường EMA 20 và vùng hỗ trợ của EMA 50. Chỉ báo RSI đi ngang quanh mốc 50 phản ánh tâm lý lưỡng lự của nhà đầu tư, khi chưa phe nào thực sự kiểm soát hoàn toàn thị trường. Vùng giá 4.180 USD đang đóng vai trò là chốt chặn quan trọng của phe mua trong ngắn hạn; miễn là giá còn giữ trên mức này, cấu trúc tăng giá trung hạn vẫn được bảo toàn. Ngược lại, áp lực bán đang hiện hữu quanh vùng kháng cự tâm lý 4.225 USD, nơi từng xuất hiện các bóng nến từ chối giá trước đó.

Ngắn hạn

Ở các khung thời gian nhỏ hơn là 1 giờ (H1) và 15 phút (M15), thị trường đang thể hiện sự nhiễu động đặc trưng của giai đoạn "chờ tin". Trên biểu đồ H1, các đường EMA 20 và 50 đang quấn vào nhau và đi ngang, xác nhận xu hướng sideway (đi ngang) rõ rệt. Giá liên tục dao động quanh mốc 4.200 USD mà chưa có dấu hiệu bứt phá. Trên khung M15, biên độ dao động đã thu hẹp đáng kể, giá đang được nén lại trong mô hình tam giác cân. Điều này báo hiệu một sự bùng nổ biến động sắp xảy ra, có thể được kích hoạt bởi các dữ liệu kinh tế sắp tới.

Kế hoạch giao dịch

Tổng hợp lại, bức tranh kỹ thuật cho thấy vàng đang ở trong giai đoạn tích lũy chờ xu hướng mới. Mặc dù xu hướng dài hạn vẫn ủng hộ đà tăng, nhưng trong ngắn hạn, thị trường thiếu vắng động lực để phá vỡ các kháng cự gần. Nhà đầu tư cần chú ý vùng hỗ trợ hợp lưu quanh 4.180 - 4.190 USD và vùng kháng cự 4.220 - 4.225 USD. Một cú đóng nến dứt khoát vượt ra khỏi biên độ này trên khung H4 sẽ là tín hiệu xác nhận hướng đi tiếp theo của thị trường.

Dưới đây sẽ là phương pháp vào lệnh tham khảo