Phân tích giá vàng XAU/USD: Vàng tích lũy quanh 4.215 USD trước thời điểm Fed giảm lãi suất

Diễn biến thị trường

Giá vàng thế giới (XAU/USD) hiện dao động quanh mốc 4.215 USD/oz, duy trì trạng thái tích lũy sau chuỗi phiên biến động mạnh trước đó. Thị trường bước vào giai đoạn nén biên độ khi dòng tiền lớn tạm thời đứng ngoài chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Sự giằng co quanh vùng giá cao cho thấy lực mua trung hạn vẫn đang nâng đỡ thị trường, trong khi lực bán chốt lời xuất hiện khi vàng tiếp cận các ngưỡng kháng cự quan trọng. Điều này khiến giá chưa thể bứt phá mạnh nhưng cũng không rơi vào trạng thái điều chỉnh sâu.

Nguyên nhân biến động

Động lực chính của vàng hiện nay đến từ kỳ vọng Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ, với khả năng cao là một đợt cắt giảm lãi suất 0,25%. Kỳ vọng này khiến đồng USD khó tăng mạnh trở lại, đồng thời lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức thấp, tạo nền hỗ trợ rõ rệt cho vàng.

Tuy nhiên, do thị trường đã phản ánh trước phần lớn thông tin này, vàng tạm thời chuyển sang trạng thái đi ngang – tích lũy thay vì tăng dốc. Đây là diễn biến thường thấy trước các sự kiện chính sách lớn, khi nhà đầu tư chờ xác nhận từ thông điệp và giọng điệu của Fed.

Bên cạnh đó, nhu cầu phòng thủ vẫn tồn tại khi rủi ro kinh tế toàn cầu và bất ổn địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, giúp vàng giữ được mặt bằng giá cao.

Bối cảnh kinh tế – chính trị

Mỹ đang đứng trước áp lực cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và duy trì tăng trưởng. Dù lạm phát đã hạ nhiệt so với giai đoạn đỉnh, nhưng vẫn chưa quay về mức mục tiêu một cách bền vững. Điều này buộc Fed phải thận trọng trong từng bước đi chính sách.

Một chu kỳ hạ lãi suất, dù diễn ra chậm, vẫn mang hàm ý suy giảm giá trị tiền tệ trong trung hạn. Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục được xem là công cụ bảo toàn sức mua và phòng vệ rủi ro hệ thống.

Ở góc độ địa chính trị, căng thẳng kéo dài tại nhiều khu vực nhạy cảm tiếp tục thúc đẩy nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn, đặc biệt trong danh mục của các quỹ và nhà đầu tư tổ chức.

Phân tích kỹ thuật

Trên khung thời gian H4, xu hướng chính của XAU/USD vẫn là xu hướng tăng. Giá đang tích lũy ngay bên dưới vùng đỉnh ngắn hạn, cho thấy thị trường chưa xuất hiện tín hiệu phân phối rõ ràng.

Vùng hỗ trợ quan trọng:

4.200 – hỗ trợ gần, mang tính tâm lý mạnh

4.180 – hỗ trợ cứng, mất vùng này xu hướng ngắn hạn sẽ suy yếu

Vùng kháng cự quan trọng:

4.225 – 4.230 – cản ngắn hạn

4.250 – vùng quyết định cho khả năng mở rộng xu hướng tăng

Các chỉ báo dao động duy trì trạng thái tích cực, chưa cho tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy.

Chiến lược giao dịch

Nguyên tắc áp dụng:
Không vào lệnh trực tiếp tại hỗ trợ hoặc kháng cự. Entry được dời sau 10–20 USD để giảm rủi ro quét stop loss.

Kịch bản mua theo xu hướng chính:

Hỗ trợ gốc: 4.200

Entry buy: 4.185 – 4.190

Stop loss: dưới 4.170

Take profit:

TP1: 4.230

TP2: 4.250

Kịch bản bán ngắn hạn (lướt sóng, ngược xu hướng):

Kháng cự gốc: 4.250

Entry sell: 4.265 – 4.270

Stop loss: trên 4.285

Take profit:

TP1: 4.215

TP2: 4.200

Ưu tiên giao dịch theo kịch bản mua, phù hợp với xu hướng chính của thị trường. Kịch bản bán chỉ nên áp dụng với khối lượng nhỏ và quản trị rủi ro chặt chẽ.

Đánh giá xu hướng

Xu hướng trung hạn của vàng vẫn thiên về tăng, với điều kiện giá giữ trên vùng 4.180. Việc tích lũy quanh 4.215 nhiều khả năng là bước chuẩn bị cho một nhịp biến động mạnh hơn sau khi thông điệp chính sách tiền tệ được làm rõ.

Trong ngắn hạn, thị trường có thể rung lắc, nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều xu hướng tăng hiện tại.