Phân tích thị trường vàng: XAU/USD giữ vững mức hỗ trợ khi phe mua nhắm tới mức ATH một lần nữa

• Giá vàng đang củng cố ngay dưới ngưỡng kháng cự 4.245 đô la, hình thành cấu trúc chặt chẽ báo hiệu sự nén trước khả năng đột phá.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục hỗ trợ kim loại này, vì lợi suất thấp hơn và đồng Đô la Mỹ yếu hơn duy trì môi trường vĩ mô tăng giá.
• Mức cao nhất mọi thời đại ở mức 4.381 đô la vẫn là động lực tăng giá chính, với giá liên tục bảo vệ vùng chặn lệnh gần đây dưới 4.200 đô la.

Vàng vẫn là một trong những tài sản vĩ mô có hiệu suất mạnh nhất trong Quý 4, giữ vững mức cao bất chấp biến động ngắn hạn và nhiều lần kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ trong ngày. Biểu đồ cho thấy thị trường không chịu sụp đổ, ngay cả khi giá chững lại dưới ngưỡng hỗ trợ 4.245 đô la. Mỗi lần giá giảm xuống dưới ngưỡng 4.100 đô la đều được đáp ứng bởi lực mua mới, báo hiệu rằng nhu cầu cấu trúc bên dưới vàng vẫn còn nguyên vẹn.

Đây là hành vi điển hình của thị trường đang chuẩn bị cho một biến động lớn hơn. Vàng không phân phối nó đang cuộn tròn .

Sức mạnh của vàng vẫn được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Khi Cục Dự trữ Liên bang nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, giá vàng tiếp tục được hưởng lợi:

• Việc cắt giảm lãi suất làm suy yếu đồng đô la Mỹ, tạo điều kiện cho vàng tăng giá.
• Lợi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời.
• Các nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang tài sản phòng thủ trong giai đoạn chuyển đổi chính sách.

Thị trường không định giá một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ - nhưng kỳ vọng về ngay cả một lần cắt giảm cũng đủ để giữ giá vàng ở mức cao.

Sự bất ổn về địa chính trị và khả năng phục hồi của nhu cầu hàng hóa góp phần tạo nên giá thầu cơ bản này.

Nén dưới sức cản

Biểu đồ của bạn cho thấy một số điểm cấu trúc quan trọng:

1. Mức cao nhất mọi thời đại được cố định ở mức 4.381 đô la , một nhóm thanh khoản bên ngoài rõ ràng.
2. Vàng liên tục kiểm tra mức cao nhất trong ngắn hạn là 4.245 đô la nhưng vẫn chưa chịu phá vỡ.
3. Đợt thoái lui gần đây vào khối lệnh gần $4.170–$4.190 đã tạo nên phản ứng rõ ràng.
4. Giá hiện đang dao động dưới mức kháng cự, hình thành sự chấp nhận trong khung thời gian cao hơn.

Vùng này giữa khối lệnh và 4.245 đô la đóng vai trò là “phạm vi nạp lại” của vàng.

Thị trường đang chờ đợi sự rõ ràng, nhưng người mua vẫn nắm quyền kiểm soát.

Triển vọng kỹ thuật

• Giá đang dao động quanh mức 4.200 đô la, đi ngang thay vì hình thành xu hướng giảm.
• Khối lệnh tại mức thoái lui 0,705–0,79 tiếp tục giữ vững như một nền tảng.
• Bấc cho thấy sự hấp thụ ở phía giảm; các đợt tăng giá cho thấy đà tăng được kiểm soát, không phải sự phân phối.
• Vàng đang hình thành một cuộn dây có khung thời gian cao hơn , thường là dấu hiệu báo trước cho sự mở rộng theo hướng.

Nếu cấu trúc yếu, giá vàng đã có thể phá vỡ xuống dưới khối lệnh. Thay vào đó, giá sẽ ổn định.

Kịch bản tăng giá

Xu hướng tăng giá sẽ tiếp tục diễn ra nếu:

• Vàng giữ vững trên mức 4.170–4.190 đô la.
• Giá lấy lại mức cao nhất trong ngắn hạn là 4.245 đô la một cách chắc chắn.
• DXY tiếp tục trì trệ trong phạm vi nén của nó.
• Fed củng cố kỳ vọng ôn hòa vào tháng 12.

Theo kịch bản này, vàng có khả năng tấn công:

• 4.300 đô la (nam châm số tròn).
• 4.350 đô la (mục tiêu tiếp tục).
• Mức cao nhất mọi thời đại là 4.381 đô la (rút thanh khoản).

Nếu vượt qua mức 4.381 đô la, giá sẽ tăng lên mức 4.450–4.500 đô la vào cuối tháng nếu đà tăng vẫn tiếp diễn.

Kịch bản giảm giá

Sự thoái lui sâu hơn chỉ xuất hiện nếu:

• Vàng mất vùng chặn lệnh ($4.170–$4.190).
• Đồng đô la Mỹ tăng giá nhờ khả năng giảm lãi suất.
• Lợi suất tăng mạnh và loại bỏ nhu cầu phòng thủ của vàng.

Mức độ tiêu cực cần chú ý:

• 4.130 đô la.
• 4.080 đô la.
• 3.980 đô la (bù đắp mất cân bằng hàng ngày lớn).

Tuy nhiên, cấu trúc hiện tại vẫn chưa cho thấy sự phân phối - mức giảm vẫn mang tính điều chỉnh chứ không phải thay đổi xu hướng.

Suy nghĩ cuối cùng

Vàng vẫn được hỗ trợ về mặt cơ bản và kỹ thuật trong suốt tháng 12. Với việc Fed đang nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ bị mắc kẹt trong phạm vi biến động, và căng thẳng địa chính trị duy trì dòng vốn trú ẩn an toàn, xu hướng ít kháng cự nhất đối với vàng vẫn đang hướng lên cao hơn.

Miễn là vàng tiếp tục bảo vệ vùng 4.170–4.190 đô la, thị trường vẫn duy trì xu hướng tăng giá rõ ràng.

Jasper Osita