Powell sẽ phải nói về sự phụ thuộc và thận trọng của dữ liệu, từ ngữ ưa thích mới

Bạn có thể nghĩ rằng hành vi thất thường và liều lĩnh của Trump sẽ làm giảm một nửa lòng tin vào Hoa Kỳ và dẫn đến việc bán tháo đồng đô la, nhưng đó không phải là những gì đang xảy ra. Thay vào đó, thị trường lao động kiên cường và thuế quan kết hợp lại để chỉ ra lạm phát cao hơn và do đó khiến Fed phải giữ nguyên hoặc ít nhất là giới hạn mức độ có thể cắt giảm lãi suất .

Trước khi có bảng lương, hợp đồng tương lai quỹ Fed chỉ ra mức cắt giảm 42 điểm cơ bản. Bây giờ là 36 điểm cơ bản. Đối với đợt cắt giảm dự kiến ​​vào tháng 6, một tuần trước, những người đặt cược vào nó đã đưa ra xác suất là 44,4%. Con số đó đã giảm xuống còn 40,9% và có thể sẽ tiếp tục giảm. Bây giờ có vẻ như các nhà giao dịch đang đặt cược vào tháng 9. Đối với cuộc họp ngày 10 tháng 12, chỉ có một lần cắt giảm đạt xác suất 36% trong khi hai lần cắt giảm chỉ đạt 29,1%, mặc dù con số đó tăng lên 45,5% nếu bạn bao gồm khả năng cắt giảm nhiều hơn hai lần. Điều đó sẽ xảy ra nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái.

Chủ tịch Fed Powell sẽ phát biểu trước Quốc hội vào thứ Ba và thứ Tư trong phiên điều trần hai năm một lần như thường lệ. Thuế quan chắc chắn sẽ là một trong những câu hỏi. Powell sẽ phải nói về sự phụ thuộc vào dữ liệu và thận trọng, từ mới được ưa chuộng.

Một vấn đề chính trị lớn khác là các nhân vật chủ chốt trong nội các Hoa Kỳ đang hướng đến châu Âu để thảo luận về quy định công nghệ, thương mại, chi tiêu quân sự, NATO và Ukraine. Khẩu súng của Hoa Kỳ được nạp đạn bởi Phó Tổng thống Vance, Bộ trưởng Ngoại giao Rubio và Bộ trưởng Quốc phòng Hegseth. Người duy nhất có thể ghép hai câu một cách mạch lạc là Rubio; báo chí châu Âu nói rằng châu Âu đã sẵn sàng.

Gần như là một chú thích, hãy xem biểu đồ của đồng đô la Úc. Nó mạnh một cách bí ẩn, xét đến kỳ vọng về một chu kỳ nới lỏng bắt đầu vào mùa xuân. Như những độc giả lâu năm biết, chúng tôi thấy AUS như một con chim hoàng yến trong mỏ than nó di chuyển trước.

Tidbit: Chúng tôi nghĩ dữ liệu kinh tế quan trọng hơn đối với FX so với chính trị. Nhưng tháng này chúng ta có một vấn đề quan trọng - cuộc bầu cử của Đức vào ngày 23 tháng 2. Bài bình luận nói về việc phá vỡ các thỏa thuận ngân sách, nhưng chúng tôi nghi ngờ vấn đề thực sự là nhập cư và đóng cửa biên giới đối với những người xin tị nạn hoặc bất kỳ ai khác không phải là người châu Âu và có việc làm hoặc năng lực rất cần thiết. Trước khi chúng ta lên giọng về việc bác bỏ các nguyên tắc nhân đạo, cử tri Mỹ vừa làm điều tương tự.

Dự báo

Chúng tôi đã nói rằng chúng tôi chưa mua sự phục hồi của đồng đô la ngay bây giờ nhưng tất nhiên, ngay cả dự báo ngắn hạn nhất cũng dễ bị tổn thương trước những điều tồi tệ sắp xảy ra ở Washington. Về mặt kỹ thuật, chúng tôi không thể gọi đó là sự phục hồi chắc chắn cho đến khi mức thấp nhất cuối cùng được khớp và vượt qua. Ngày mai cũng là ngày đảo ngược tình thế vào thứ Ba. Hãy giữ cho tiền của bạn khô ráo (nhưng đừng đặt cược vào bất kỳ thị trường mới nổi nào như Mexico).

Tin tức: Tờ NY Times có bài xã luận trên trang nhất của năm, năm cựu Bộ trưởng Tài chính (Robert E. Rubin, Lawrence H. Summers, Timothy F. Geithner, Jacob J. Lew và Janet L. Yellen). Họ nói rằng chế độ pháp quyền bao gồm sự tôn trọng đối với thẩm quyền duy nhất của Quốc hội trong việc chi tiêu tiền liên bang, và nhiều thẩm phán Tòa án Tối cao đã từng nói như vậy trong quá khứ.

“Trong suốt 18 năm chung tay lãnh đạo Bộ Tài chính, chúng tôi chưa bao giờ bị yêu cầu dừng việc chi trả toàn bộ các khoản tiền do quốc hội phân bổ. Kể từ thời chính quyền Nixon, chưa từng có hành động hành pháp nào như thế này được cân nhắc. Vào thời điểm đó, Tòa án Tối cao đã nhất trí phán quyết rằng tổng thống không có thẩm quyền giữ lại các khoản tiền liên bang mà Quốc hội đã ủy quyền.”

Barbara Rockefeller