Powell Trì Hoãn Cắt Giảm Lãi Suất – Bitcoin Chững Lại Dưới Vùng $120.000

Phiên giao dịch vừa qua đánh dấu một bước ngoặt quan trọng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất 4,25–4,5%, phù hợp với dự báo sau khi CPI lõi tháng 6 tăng 0,3%. Mặc dù quyết định này nằm trong kỳ vọng, nhưng các tín hiệu từ Chủ tịch Jerome Powell đã khiến toàn bộ thị trường tài chính phải định giá lại rủi ro.

Bitcoin Đi Ngang, Tín Hiệu On-Chain Báo Động

BTC vẫn dao động trong vùng $118.000 – $120.000, chưa thể phá vỡ kháng cự tâm lý $120.000.

Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy:

Nhà đầu tư dài hạn (LTHs) đã phân phối ~207.000 BTC trong 30 ngày qua, cho thấy xu hướng giảm nắm giữ để phòng thủ trước biến động vĩ mô.

NUPL (lợi nhuận chưa thực hiện) đã đạt kỷ lục 1,4 nghìn tỷ USD, nghĩa là áp lực chốt lời đang âm ỉ.

Điều này phản ánh sự bất cân xứng giữa giá và niềm tin: Giá vẫn ổn định, nhưng thanh khoản yếu và niềm tin rủi ro đang nguội lạnh.

Tuyên Bố Powell: Thị Trường Định Giá Lại Kỳ Vọng

Powell nhấn mạnh: “Chúng tôi chưa đưa ra quyết định nào cho tháng 9”, ám chỉ Fed chưa sẵn sàng cắt giảm.

Ngay lập tức, xác suất cắt giảm lãi suất tháng 9 theo công cụ định giá Kalshi rơi từ >90% xuống 41%.

Xác suất không hạ lãi suất suốt năm 2025 tăng lên 25%, tạo sức ép tâm lý cho toàn bộ thị trường rủi ro.

Kết hợp với chính sách thuế mới của ông Trump, các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư dài hạn bắt đầu giảm kỳ vọng dòng tiền mới vào crypto trong ngắn hạn.

Thị Trường Đang Ở Giai Đoạn Nhạy Cảm

Thanh khoản suy yếu khi Fed trì hoãn nới lỏng → giảm sức mua tiềm năng cho BTC.

Chỉ số Tham lam & Sợ hãi đang giảm dần → tâm lý chốt lời cao hơn FOMO.

Thiếu chất xúc tác mới: ETF spot đã phản ánh vào giá, miner chưa bán tháo nhưng nguồn cung LTHs tăng trên sàn → nguy cơ áp lực bán tiếp tục.

Kịch Bản Cho Cuối Q3

Kịch bản đi ngang tích lũy (60%)

BTC tiếp tục dao động $112.000 – $120.000, chờ Fed phát tín hiệu rõ hơn vào tháng 9.

Kịch bản điều chỉnh sâu (30%)

Nếu LTHs tiếp tục phân phối mạnh và chỉ số thanh khoản tiếp tục giảm, BTC có thể retarget vùng $108.000 – $110.000.

Bứt phá bất ngờ (10%)

Cần một chất xúc tác mới như: ETF Ethereum spot được duyệt, hoặc Powell phát tín hiệu nới lỏng sớm.

Thông Điệp Cho Nhà Đầu Tư

Giữ kỷ luật quản lý vốn: Tránh all-in khi thị trường thiếu thanh khoản.

Quan sát on-chain & thanh khoản Fed: Đây là chỉ báo sớm cho hướng đi tiếp theo.

Chiến lược linh hoạt: Ngắn hạn ưu tiên giao dịch trong biên độ, dài hạn chỉ giải ngân khi có dấu hiệu bứt phá rõ ràng trên $120.000.