RBA tạm dừng, ISM yếu và NFP mong manh - Điều này có ý nghĩa gì đối với AUD/USD, DXY và S&P 500

Quyết định về lãi suất của RBA (Thứ Ba, ngày 30 tháng 9 – có khả năng giữ nguyên ở mức 3,60%)

Sự đồng thuận chắc chắn là không có thay đổi, với các cuộc thăm dò và tỷ lệ cược ngụ ý trên thị trường cho thấy RBA sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,60% trong khi chờ đợi lạm phát quý 3. Quan điểm này có thể vẫn thận trọng do CPI hàng tháng gần đây đã tăng nhẹ lên khoảng 3% so với cùng kỳ năm trước.

Nhận định thứ hai:  Việc giữ nguyên lãi suất kết hợp với hướng dẫn “thận trọng” sẽ giữ hy vọng cắt giảm lãi suất tập trung vào cuối năm 2025; trừ khi tuyên bố nghiêng về quan điểm ôn hòa về tăng trưởng, AUDUSD có thể khó mở rộng đà tăng vượt qua các đợt bùng nổ rủi ro, do sự phân kỳ chính sách so với các hạn mức của Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu vẫn hấp dẫn. Việc giữ nguyên lãi suất theo hướng diều hâu (cảnh giác với lạm phát) thậm chí có thể hạn chế đà tăng của AUD trong ngày.

ISM Sản xuất (Thứ Tư, ngày 1 tháng 10 – đồng thuận ~49, vẫn đang thu hẹp)

Chỉ số sản xuất vẫn dưới 50, với kỳ vọng dao động quanh mức cao 40 điểm sau khi đạt dưới 50 điểm trong tháng Tám, củng cố quan điểm "giảm nhiệt nhưng không sụp đổ". Việc theo dõi  chỉ số Đơn đặt hàng Mới  , một trong những thước đo dự báo tốt hơn cho thấy những dấu hiệu tăng trưởng ban đầu, cũng rất quan trọng. Về mặt lạm phát, một số thành viên tham gia ISM đã đánh dấu  giá cả vẫn  ở mức cao, cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng bất chấp sản lượng giảm.

Quan điểm bậc hai:  Kết quả dưới 50 thường có xu hướng âm với đồng đô la ở biên độ nếu lợi suất giảm, nhưng phản ứng của DXY sẽ phụ thuộc vào các chỉ số phụ về giá cả/việc làm. Một chỉ số nhà máy yếu hơn cùng với giá cả ổn định có thể hỗ trợ cho chiến lược "Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất", hỗ trợ nhẹ cho S&P 500 thông qua thời gian và hỗ trợ bội số - mặc dù định giá khiến cổ phiếu nhạy cảm với bất kỳ bất ngờ tăng giá nào.

Dịch vụ ISM (Thứ Sáu, ngày 3 tháng 10 – theo dõi phạm vi 51–52)

Dịch vụ là động lực tăng trưởng, với tháng 8 là 52. Chỉ số giữ ở mức ~51–52 sẽ báo hiệu đà tăng trưởng nhưng cũng cần chú ý đến các đơn đặt hàng mới và giá đã thanh toán.

Quan điểm thứ hai:  một tiêu đề dịch vụ ổn định với giá cả mềm hơn sẽ là một lựa chọn “hoàn hảo” - chỉ số DXY giảm nhẹ, mang tính xây dựng cho biên độ dao động của S&P 500. Ngược lại, dịch vụ vững chắc và giá cả ổn định có thể làm tăng lợi suất và đồng đô la, gây áp lực lên cổ phiếu dài hạn ngay cả khi tiêu đề có vẻ tích cực.

Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (Thứ Sáu, ngày 3 tháng 10 – dự báo giảm; ~40–75 nghìn, UR ~4,3%)

Những dự đoán mới nhất cho thấy NFP rất yếu (Reuters khoảng ~39 nghìn) và tỷ lệ thất nghiệp gần 4,3%, trong khi thị trường đang tập trung xem liệu các điều chỉnh có tiếp tục cho thấy sự sụt giảm hay không. Cũng có nguy cơ trì hoãn công bố nếu các vấn đề về ngân sách chính phủ bùng phát.

Quan điểm thứ hai:  dữ liệu kinh tế yếu kém cùng với mức lương thấp hơn củng cố đường hướng nới lỏng của Fed - chỉ số DXY giảm và hỗ trợ S&P 500 thông qua lợi suất thực tế thấp hơn. Nhưng  quá  yếu (gần bằng 0 hoặc âm) có thể xoay chuyển câu chuyện sang nỗi lo sợ tăng trưởng, làm tăng chênh lệch tín dụng và đẩy giá cổ phiếu xuống thấp hơn ngay cả khi đồng đô la yếu đi. Những bất ngờ về việc làm tích cực sẽ tác động ngược lại: DXY mạnh hơn, gây áp lực lên nhóm cổ phiếu công nghệ có hệ số nhân cao, và biến động hai chiều gia tăng.

Triển vọng phân tích kỹ thuật

AUD/USD

Cặp tiền vẫn đang trong một kênh tăng giá rõ ràng, với sự suy yếu gần đây đang kéo nó tiến gần hơn đến ranh giới dưới. Chỉ báo RSI đang dao động quanh vùng quá bán, cho thấy đà giảm có thể kéo dài, nhưng phản ứng tại ngưỡng hỗ trợ kênh gần  0,6480–0,6500  là then chốt. Sự phục hồi tại đây sẽ duy trì cấu trúc tăng giá chung, nhưng một cú phá vỡ hoàn toàn xuống dưới có thể mở ra cánh cửa cho một đợt thoái lui sâu hơn. Các nhà giao dịch nên theo dõi diễn biến giá quanh vùng hỗ trợ được đánh dấu - việc không giữ được ngưỡng này sẽ khiến tâm lý bi quan trở nên rõ ràng.

DXY (Chỉ số đô la Mỹ)

Đồng đô la đã tăng giá lên  vùng kháng cự 98,50 , nơi mà động lực hiện có vẻ đã bị kéo giãn sau đợt tăng giá gần đây. Mô hình nêm tăng cho thấy niềm tin tăng giá đang suy yếu, với chỉ báo RSI gần mức quá mua củng cố sự thận trọng. Tuần tới, chủ đề "không có tin xấu nào là tin tốt" vẫn là chủ đề chính của đồng đô la, nhưng bất kỳ tín hiệu ôn hòa bất ngờ nào từ Fed hoặc dữ liệu yếu hơn có thể khiến DXY vượt qua ngưỡng kháng cự này và giảm xuống mức  97,50  hoặc thấp hơn. Ngược lại, nếu tâm lý rủi ro trở nên tiêu cực, DXY có thể cố gắng vượt qua ngưỡng kháng cự một lần nữa trước khi lực cung tự khẳng định lại.

S&P 500 (SPX)

Chỉ số đã thoái lui khỏi đỉnh kênh và hiện đang thăm dò  đường VWAP được neo giữ từ mức thấp nhất ngày 2 tháng 9 , một điểm xoay quan trọng cho sự tiếp tục xu hướng. Chỉ báo RSI đang ở mức trung bình, cho phép biến động theo cả hai hướng, trong khi đường trung bình động 50 ngày cung cấp một lớp hỗ trợ bổ sung gần đó. Hiện tại, xu hướng nghiêng về thận trọng: nếu dữ liệu vĩ mô báo hiệu sự suy yếu kinh tế hướng tới tương lai hoặc khơi lại nỗi lo lạm phát, SPX có thể phá vỡ dưới đường VWAP và mở rộng về phía đáy kênh quanh mức  6.480–6.500 . Tuy nhiên, việc giữ trên đường này sẽ củng cố khả năng phục hồi và có thể thiết lập một đợt tăng giá khác.

Zorrays Junaid