Thị trường kỳ vọng Fed sẽ e dè về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa nếu không có bằng chứng chắc chắn cho thấy lạm phát đã được kiểm soát

Thị trường kỳ vọng Fed sẽ e dè về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa mà không có bằng chứng chắc chắn cho thấy lạm phát đã được kiềm chế. Cuộc họp tiếp theo của Fed là ngày 29 tháng 1 và các công cụ FedWatch của CME cho thấy có tới 88,8% cược rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất vào thời điểm đó. Chúng ta sẽ không nhận được bản phát hành PCE cho đến vài ngày sau đó (ngày 31 tháng 1).

Cuộc họp tiếp theo là ngày 19 tháng 3 và chỉ có 48,4% thấy cắt giảm khi đó, với 46,2% nói không thay đổi, gần như hòa. Chúng ta sẽ chỉ có một bản phát hành PCE vào thời điểm đó (ngày 28 tháng 2).

Trong khi đó, ECB được dự báo sẽ cắt giảm bốn lần, và nếu không phải bốn lần, thì là ba lần. Sự đồng thuận của Vương quốc Anh rất khó để xác định. Bản thân BoE dự báo sẽ cắt giảm bốn lần vào năm 2025, nhưng sau đó cuộc bỏ phiếu vào tháng 12 đã bị chia rẽ nhiều hơn bình thường, gây ra sự nghi ngờ.

Điều đó để lại quốc gia lớn khác trong G7, Nhật Bản. Khi đồng yên tiến gần đến mức 160, BoJ có thể sẽ chọn tăng lãi suất thay vì can thiệp. Có vẻ như đó là động lực thúc đẩy động thái giảm vào những ngày cuối cùng của năm 2024 và sau aounce, có vẻ như nó lại hoạt động trở lại. Các nhà phân tích đang bám sát vào tháng 3 cho lần tăng đầu tiên, đặc biệt là sau khi ông Ueda nói rằng lập trường chờ đợi và xem xét của Trump là sai, nhưng thị trường lại nghĩ khác. Người ta nghi ngờ rằng không ai có thông tin nội bộ - động thái này hoàn toàn là suy đoán.

Về những gì sẽ diễn ra trong năm mới, chúng tôi nhận thấy rằng trong nhiều năm qua, không ai có thể nắm bắt được khung thời gian thực sự dài hơn vài tháng, trong trường hợp tốt nhất.

Dự báo:

Như đã lưu ý ở trên, kỳ vọng là đồng euro sẽ tiếp tục giảm, với mục tiêu đầu tiên là đáy của dải B ở mức 1,0292. Sự thâm nhập có thể có nghĩa là thậm chí còn thua lỗ nhiều hơn nữa. Một sự phục hồi (khi chốt lời) sẽ không đạt đến mức 20 ngày (1,0437), chứ đừng nói đến đỉnh kênh (1,0517), nếu không có một cú sốc rất lớn.

Tin tức thú vị: Cục Dự trữ Liên bang St. Louis có lịch trình công bố dữ liệu PCE năm 2025.

Barbara Rockefeller