Thuế quan của Trump sẽ ảnh hưởng đến ngành dược phẩm, khi những câu hỏi được đặt ra về tương lai của AI

• Mức thuế quan mới nhất của Trump đe dọa ngành dược phẩm của châu Âu.
• AstraZeneca của Anh được bảo vệ khỏi tình huống tồi tệ nhất.
• Các mức thuế quan tiếp theo có thể được công bố trong những tuần tới, điều này có thể khiến tâm lý rủi ro giảm xuống.
• Lợi suất trái phiếu của Anh được chú ý khi Keir Starmer tránh được mối đe dọa từ Andy Burnham.
• David Einhorn cảnh báo về rủi ro của AI.

Tâm lý thị trường chứng khoán toàn cầu đã suy yếu trong tuần này. Tổng thống Trump đã công bố một loạt các mức thuế quan mới, có thể gây áp lực lên tâm lý rủi ro hơn nữa vào cuối ngày hôm nay. Mặc dù thị trường chứng khoán tương lai châu Âu tăng điểm vào thứ Sáu, nhưng khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp và thị trường chứng khoán có thể biến động mạnh trong phiên này.

Ngành dược phẩm trở thành tâm điểm chú ý khi thuế quan của Trump có hiệu lực

Tổng thống Trump đã công bố mức thuế 100% đối với tất cả các sản phẩm dược phẩm có thương hiệu hoặc được cấp bằng sáng chế, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 10. ^Mức thuế này sẽ được áp dụng trừ khi công ty đang xây dựng nhà máy sản xuất tại Mỹ. Nếu việc xây dựng đã bắt đầu, thì sẽ không có thuế quan. Mặc dù nhiều công ty dược phẩm đã cam kết xây dựng nhà máy tại Mỹ, nhưng việc xây dựng có thể vẫn chưa bắt đầu, vì những nhà máy này rất phức tạp. Do đó, mức thuế này có thể tác động lớn đến ngành dược phẩm, và chúng tôi dự đoán ngành dược phẩm sẽ chịu áp lực bán ra trên khắp châu Âu vào cuối ngày hôm nay.

Theo Bloomberg, mức thuế mới nhất đối với dược phẩm có thể làm tăng mức thuế trung bình của Mỹ thêm 3,3%. Điều này có thể ảnh hưởng nhiều nhất đến các công ty dược phẩm Thụy Sĩ và châu Á. Hầu hết các nhà sản xuất dược phẩm lớn đã sản xuất thuốc cho thị trường Mỹ tại Mỹ, tuy nhiên, vẫn có một số ngoại lệ. Điều này bao gồm các loại thuốc điều trị béo phì như Wegovy và Mounjaro. Một số loại thuốc điều trị ung thư cũng được sản xuất trên khắp châu Âu, và đặc biệt là ở Thụy Sĩ, vì vậy chỉ số Thụy Sĩ có thể bị ảnh hưởng vào cuối ngày hôm nay.

Ngành dược phẩm Anh có thể được bảo vệ

Gã khổng lồ dược phẩm Anh AstraZeneca có thể có vị thế tốt hơn so với một số đối thủ châu Âu, nhờ cam kết đầu tư thêm vào Mỹ đã được công bố, và lời hứa của Tổng thống sẽ đối xử khác biệt với Anh về thuế quan dược phẩm. Do đó, FTSE 100 có thể là một "nơi trú ẩn an toàn" tương đối giữa cơn bão thuế quan mới nhất này.

Tổng thống không chỉ dừng lại ở ngành dược phẩm, ông còn tuyên bố áp thêm thuế lên xe tải nhập khẩu, cũng như tủ bếp và tủ lavabo phòng tắm. Đây là lời nhắc nhở rằng thuế quan của Tổng thống Trump chưa bao giờ chấm dứt. Khi chúng ta nghĩ rằng mình có thể vượt qua được mối đe dọa thuế quan, thì chúng lại một lần nữa ngóc đầu dậy. Đợt thuế quan tiếp theo có thể nhắm vào chất bán dẫn và các khoáng sản đất hiếm quan trọng trong vài tuần tới.

Rủi ro thuế quan không bao giờ xa vời

Tâm lý rủi ro đã xấu đi trong tuần này, và mặc dù hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu đang hướng đến mức mở cửa cao hơn, chúng ta có thể thấy một số đợt bán tháo cụ thể theo từng lĩnh vực sau tin tức về thuế quan này, và lĩnh vực chăm sóc sức khỏe châu Âu có thể sẽ có một phiên giao dịch khó khăn. Điều thú vị là giá vàng chỉ tăng nhẹ vào thứ Sáu, với mức tăng 2 đô la, trong khi kim loại quý này đang chật vật để duy trì đà tăng kỷ lục gần đây. Vàng đã bị bán tháo vào thời điểm đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng thuế quan hồi tháng 4, chúng tôi không kỳ vọng sẽ có một đợt bán tháo lớn vào cuối ngày hôm nay, nhưng điều này cho thấy tác động bao trùm của thuế quan Mỹ lên tâm lý thị trường tài chính.

Trái phiếu Anh có thể phục hồi khi Thủ tướng tránh được mối đe dọa từ Burnham

Thị trường trái phiếu cũng sẽ là tâm điểm chú ý hôm nay. Đợt bán tháo hôm thứ Năm tập trung vào Anh, và lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản. Điều này diễn ra sau khi ứng cử viên cánh tả Andy Burnham tuyên bố ông đang cân nhắc việc thách thức Keir Starmer cho vị trí lãnh đạo Đảng Lao động. Tuy nhiên, lợi suất có thể giảm trở lại vào thứ Sáu, sau khi các đồng minh của Starmer so sánh Burnham với Liz Truss, và các nghị sĩ Đảng Lao động phản đối quan điểm của Burnham rằng họ muốn ông tranh cử vị trí lãnh đạo. Sau khi cứu được vị trí của Rachel Reeves vào tháng 7, có vẻ như thị trường trái phiếu đã vào cuộc để cứu Keir Starmer.

Ở những nơi khác, mặc dù cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán Mỹ hồi đầu tuần, nhưng ngành CNTT lại là một trong hai ngành duy nhất tăng điểm trên S&P 500 vào thứ Năm. Nvidia đã xoay sở để đạt được mức tăng trưởng, khi các nhà đầu tư có thể đã cố gắng mua vào các cổ phiếu liên quan đến AI khi thị trường giảm. Tuy nhiên, chuyên gia bán khống nổi tiếng, David Einhorm, đã cảnh báo về những rủi ro của việc chi tiêu chưa từng có cho AI, và cho rằng điều này có thể làm cạn kiệt nguồn vốn. Ông đặt câu hỏi liệu sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu vốn đầu tư tập trung vào AI có mang lại kết quả tốt cho các công ty thực hiện các khoản đầu tư đó hay không.

Lời cảnh báo của Einhorn về sự bùng nổ của AI

Khi David Einhron lên tiếng, thị trường nên lắng nghe. Ông là nhà quản lý quỹ đầu cơ đã gây ra cơn sốt thị trường thế chấp dưới chuẩn năm 2007/2008. Lời cảnh báo của ông có thể được coi là mối đe dọa đối với mức định giá cao ngất ngưởng của Google, Meta và Microsoft. Họ đã cam kết một số khoản đầu tư lớn nhất vào cơ sở hạ tầng AI và là khách hàng lớn nhất của Nvidia. Họ cũng là một số công ty được định giá cao nhất thế giới, và nếu thị trường bắt đầu lo ngại về số tiền họ đang chi cho AI, điều này sẽ không chỉ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của họ mà còn cả thị trường chứng khoán toàn cầu.

Hiện tại, các công ty này có doanh thu cao để chứng minh cho định giá trên thị trường chứng khoán của họ , nhưng trọng tâm sẽ là hiệu quả đầu tư vào AI, đặc biệt là khi chúng ta đang hướng tới mùa báo cáo quý 3.

Đồng đô la đang mất giá vào thứ Sáu sau một tuần tăng mạnh, điều này đã giúp đồng bảng Anh lấy lại phần nào đà giảm. Cặp GBP/USD đang ổn định quanh mức 1,3350 đô la và có thể tiếp tục tăng nếu lợi suất trái phiếu chính phủ Anh giảm vào cuối ngày hôm nay, khi có vẻ như Keir Starmer đã an toàn ở vị trí số 10.

Kathleen Brooks