Tin tức ngoại hối hàng ngày: Đồng đô la ổn định khi thị trường tiếp nhận tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Đồng đô la Mỹ ổn định trở lại sau đợt bán tháo hậu bầu cử của Fed, chịu áp lực từ kỳ vọng lãi suất thấp hơn và yếu tố mùa vụ. Sự chú ý đang chuyển sang Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và lạm phát của Đức để kiểm tra sự chuyển hướng sang chính sách tiền tệ thắt chặt của thị trường. Thị trường Trung và Đông Âu vẫn bình tĩnh trước các cuộc họp quan trọng của ngân hàng trung ương vào tuần tới, trong khi Thổ Nhĩ Kỳ cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản trong bối cảnh lạm phát giảm bớt.

USD: Đồng đô la ổn định sau cuộc họp của Fed.

Sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hôm thứ Tư, đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm giá vào hôm qua, với chỉ số DXY đóng cửa ở mức gần 98,00, gần với dự báo của chúng tôi. Theo quan điểm của chúng tôi, áp lực giảm giá không chỉ đến từ lãi suất mà còn từ yếu tố mùa vụ cuối năm. Lãi suất đô la Mỹ tiếp tục giảm do kỳ vọng của Fed, với lãi suất kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3,50% và thị trường dự báo mức lãi suất cuối kỳ của Fed vào cuối năm tới là 3,05%, tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.

Lịch sự kiện hôm nay ở Mỹ không có nhiều diễn biến đáng chú ý, và thị trường dự kiến ​​sẽ ổn định hơn phần nào sau sự kiện rủi ro. Một số tín hiệu né tránh rủi ro đến từ thị trường chứng khoán. sẽ tạo ra một mức hỗ trợ nhất định cho đồng đô la. Nhìn chung, theo quan điểm của chúng tôi, chỉ số DXY quanh mức 98.350 với khả năng giảm nhẹ xuống 98.200 là mức hợp lý vào lúc này.

EUR: Sự chú ý chuyển sang các ngân hàng trung ương khu vực đồng euro.

Số liệu lạm phát của Đức trong tháng 11 dự kiến ​​đạt 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất trong chín tháng, như một mảnh ghép nữa trong bức tranh về lãi suất euro cao hơn và sự dịch chuyển trong định giá thị trường sang phía thắt chặt chính sách tiền tệ. Sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tuần này, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào thứ Năm tuần tới. Chủ tịch Christine Lagarde sẽ trình bày một dự báo mới, đây được xem là phép thử đầu tiên đối với định giá hiện tại về việc không có thêm đợt cắt giảm lãi suất nào nữa, phù hợp với quan điểm của chúng tôi.

Lãi suất kỳ hạn 2 năm của EUR đã tăng đáng kể trong tuần này, thêm 10 điểm cơ bản, điều này đã trực tiếp đối trọng với diễn biến của lãi suất USD, hỗ trợ việc thu hẹp chênh lệch lãi suất hơn nữa theo hướng có lợi cho EUR. Sau khi tỷ giá EUR/USD tăng, chạm mức 1.175 ngày hôm qua, sự ổn định của đồng USD sẽ dẫn đến một đợt điều chỉnh nhẹ trong tỷ giá EUR/USD, hướng tới mức giữa của phạm vi 1.170-1.75.

Ở những nơi khác, số liệu GDP của Anh trong tháng 10 gây bất ngờ khi giảm nhẹ, với nền kinh tế bất ngờ suy giảm 0,1% so với tháng trước, do ngành sản xuất bị kéo xuống, củng cố kịch bản Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất vào tuần tới với mức giảm 22 điểm cơ bản hiện đang được phản ánh. Đồng bảng Anh ít biến động sáng nay, nhưng diễn biến khi mở cửa cho thấy có áp lực giảm giá xuống gần mức 0,878 EUR/GBP.

Trung và Đông Âu: Kết thúc tuần yên tĩnh trước cuộc họp của các ngân hàng trung ương.

Khu vực này dự kiến ​​sẽ có một ngày thứ Sáu yên tĩnh hôm nay trước khi bước vào một tuần bận rộn phía trước. bận rộn . Lạm phát tại Romania sáng nay không thay đổi ở mức 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với dự báo của thị trường nhưng vẫn xác nhận lạm phát đã đạt đỉnh và có khả năng giảm vào giữa năm sau. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương có thể sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại trong thời gian dài hơn, và đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên dự kiến ​​sẽ không diễn ra cho đến tháng 8 năm sau. Tại Thổ Nhĩ Kỳ sáng nay, kỳ vọng lạm phát cho thấy mức giảm từ 23,5% xuống 23,4% trong vòng một năm, đúng như dự đoán sau đợt giảm lạm phát hồi tháng 11, nhưng tốc độ giảm chậm cho thấy xu hướng này vẫn tiếp diễn.

Tuần tới, khu vực Trung và Đông Âu sẽ lại nhộn nhịp với sự chú ý dành cho các cuộc họp cuối năm của Ngân hàng Quốc gia Hungary và Ngân hàng Quốc gia Séc. Cả hai ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng Ngân hàng Quốc gia Hungary sẽ công bố dự báo mới, có khả năng với hồ sơ lạm phát thấp hơn, còn Ngân hàng Quốc gia Séc dự kiến ​​sẽ phản ánh lạm phát tháng 11 yếu hơn và triển vọng lạm phát thấp hơn do giá năng lượng hộ gia đình giảm.

Đồng koruna đang phục hồi sau đợt bán tháo nhẹ vào đầu tuần, do sự biến động mạnh trong chênh lệch lãi suất. Tỷ giá EUR/CZK đã giảm xuống 24.200 vào hôm qua, nhưng tỷ giá có vẻ sẽ dao động trong khoảng 24.250-300 bất chấp đồng đô la Mỹ suy yếu sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

THỬ NGHIỆM: Ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản trong bối cảnh lạm phát giảm.

Tại cuộc họp xác định lãi suất cuối cùng của năm nay, Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn, 150 điểm cơ bản, so với mức giảm thận trọng hơn 100 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) tháng 10. Điều này diễn ra sau khi chỉ số lạm phát chung tháng 11 tốt hơn dự kiến. Trước cuộc họp, dự báo chung là mức giảm 100 điểm cơ bản và 150 điểm cơ bản. Động thái này đẩy lãi suất chính sách xuống 38% từ mức 39,5%, trong khi biên độ lãi suất vẫn không đổi ở mức 450 điểm cơ bản.

Mặc dù ngân hàng nhấn mạnh rằng các quyết định về lãi suất trong tương lai sẽ vẫn dựa trên dữ liệu và được đánh giá trong từng cuộc họp, nhưng họ lại không đưa ra nhiều thông tin rõ ràng về các hành động lãi suất trong thời gian ngắn hạn. Trong bối cảnh này, theo quan điểm của chúng tôi, kỳ vọng lạm phát, kết quả đàm phán về mức lương tối thiểu năm 2026 và việc điều chỉnh dự kiến ​​đối với thuế suất tự động – như Bộ trưởng Tài chính Mehmet Simsek đã hứa – sẽ là những yếu tố then chốt đối với triển vọng, cùng với những cân nhắc liên quan đến việc sử dụng đô la Mỹ và mức dự trữ bắt buộc.

ING Global Economics Team