Triển vọng dầu mỏ: Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá dầu

Giá dầu đã giảm đáng kể kể từ báo cáo gần nhất của chúng tôi. Trong báo cáo hôm nay, chúng tôi sẽ thảo luận về các vấn đề cơ bản ảnh hưởng đến giá dầu, bao gồm tình hình thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, cũng như cung cầu trên thị trường dầu mỏ quốc tế. Báo cáo sẽ được kết thúc bằng phân tích kỹ thuật biểu đồ hàng ngày của WTI .

Thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ có xu hướng thắt chặt

Chúng ta hãy bắt đầu với tình hình thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ. Hôm thứ Sáu, Baker Hughes đã báo cáo một sự sụt giảm khác về số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động tại Hoa Kỳ, lần này là 5, nhưng chúng tôi nhấn mạnh thực tế là số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động tại Hoa Kỳ đã giảm kể từ tháng 4, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu dầu đang suy yếu. Mặt khác, API đã báo cáo mức giảm lớn là 4,2 triệu thùng, ngụ ý nhu cầu dầu vượt quá mức nếu so sánh với mức sản xuất. Tương tự, EIA cũng báo cáo mức giảm trong tuần qua vào thứ Tư, lần này là 3 triệu thùng. Mức giảm được báo cáo ngụ ý sự thắt chặt tương đối của thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ và nếu chúng ta thấy những tín hiệu như vậy được cải thiện trong tuần tới, chúng ta có thể thấy giá dầu nhận được một số hỗ trợ.

Nhu cầu dầu có thể giảm

Về phía cầu của thị trường dầu mỏ quốc tế, chúng tôi nhận thấy tiêu dùng có xu hướng giảm. Đặc điểm là hoạt động kinh tế trong lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ và Trung Quốc đang ở mức âm, thể hiện qua số liệu PMI tương đối . Đổi lại, hoạt động kinh tế thấp hơn có thể ngụ ý nhu cầu dầu mỏ giảm bớt ở các quốc gia được đề cập trước đó, vốn được coi là những nước tiêu thụ dầu mỏ hàng đầu. Về lâu dài, chúng tôi nhấn mạnh đến căng thẳng thương mại quốc tế do Tổng thống Hoa Kỳ Trump khởi xướng. Thuế quan của Hoa Kỳ có thể tác động tiêu cực đến hoạt động kinh tế, do đó cũng ảnh hưởng đến nhu cầu dầu mỏ và do đó là giá hàng hóa. Do đó, nếu chúng ta thấy căng thẳng thương mại quốc tế leo thang, giá dầu có thể giảm trong tuần tới và ngược lại.

OPEC tăng sản lượng

Về phía cung của thị trường dầu mỏ quốc tế, chúng tôi nhấn mạnh quyết định của OPEC về việc tăng mức sản lượng dầu. Theo thông báo của tổ chức sản xuất dầu mỏ này, sản lượng dầu sẽ dần dần và linh hoạt quay trở lại mức điều chỉnh tự nguyện 2,2 triệu thùng/ngày và tăng mức sản lượng trong tháng 9 thêm 547 nghìn thùng/ngày. Quyết định này đã ảnh hưởng tiêu cực đến giá dầu kể từ thứ Hai trở đi, tiếp sức cho những người bi quan, và các nhà phân tích hiện đang nhấn mạnh khả năng xảy ra tình trạng dư cung đáng kể trên thị trường dầu mỏ quốc tế cho đến cuối năm. Do đó, nếu chúng ta thấy trong tuần tới, các quan chức OPEC viện dẫn khả năng tăng sản lượng dầu hơn nữa, chúng ta có thể thấy họ sẽ gây áp lực lên giá dầu. Tuy nhiên, chúng ta nên lưu ý rằng quyết định như vậy về cơ bản là đủ để duy trì áp lực lên giá dầu, vì ý định của OPEC đã rõ ràng.

Các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với dầu mỏ Nga và những người mua dầu mỏ của Nga

Các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với dầu mỏ của Nga và những người mua dầu mỏ của Nga đã đóng một vai trò quan trọng trong hành vi giá dầu trong tuần qua. Việc Tổng thống Hoa Kỳ đe dọa áp đặt mức thuế 50% đối với các sản phẩm của Ấn Độ nhập khẩu vào Hoa Kỳ là điển hình của sự tràn lan chính trị trong nền kinh tế. Tổng thống Hoa Kỳ thực tế đã đe dọa Ấn Độ cắt giảm việc mua dầu của Nga hoặc phải đối mặt với hậu quả, điều này có thể tạo ra một nút thắt cho chuỗi cung ứng dầu mỏ quốc tế. Tuy nhiên, hy vọng có thể đang tăng lên khi Đặc phái viên Hoa Kỳ tại Trung Đông Witkoff dường như đã đạt được một lượng tiến bộ đáng kể trong các cuộc đàm phán với Tổng thống Nga Putin. Tiến trình được đề cập trên nhiều phương tiện truyền thông là rất lớn đến mức Tổng thống Hoa Kỳ Trump và Tổng thống Nga Putin có thể gặp nhau sớm nhất là vào tuần tới. Nếu chúng ta thấy bất kỳ tín hiệu nào về một giải pháp có thể có hoặc nới lỏng các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ liên quan đến dầu mỏ của Nga trong tuần tới, chúng ta có thể thấy giá dầu giảm khi căng thẳng trong chuỗi cung ứng dầu mỏ quốc tế có thể giảm bớt.

Phân tích kỹ thuật

Hỗ trợ: 63,60 (S1), 59,85 (S2), 54,80 (S3).

Kháng cự: 68,40 (R1), 72,00 (R2), 75,65 (R3).

Giá dầu WTI tiếp tục giảm trong năm ngày qua nhưng trong phiên giao dịch châu Á hôm nay, giá đã bật lên trên đường hỗ trợ 63,60 (S1). Chúng tôi thấy trường hợp giá của hàng hóa đã đạt đến vị thế quyết định khi kiểm tra đường S1. Một mặt, xu hướng giảm giá trong năm ngày qua rất mạnh, cho thấy triển vọng giảm giá có thể xảy ra. Đồng thời, chỉ báo RSI dường như cũng đồng tình khi duy trì giữa mức 50 và 30. Giá đã bật lên sau khi chạm dải Bollinger dưới, vốn có xu hướng duy trì hướng giảm ở giai đoạn hiện tại. Tuy nhiên, để chấp nhận triển vọng giảm giá, chúng tôi yêu cầu giá của hàng hóa phải phá vỡ đường hỗ trợ 63,60 (S1) một cách rõ ràng và bắt đầu hướng tới mức hỗ trợ 59,85 (S2), một mức đã chứng minh được giá trị của nó từ giữa đến cuối tháng 5. Triển vọng tăng giá hiện tại có vẻ xa vời và để đạt được triển vọng này, chúng ta cần giá WTI đảo ngược hướng, phá vỡ ngưỡng kháng cự 68,40 (R1) và bắt đầu hướng tới ngưỡng kháng cự 72,00 (R2).

Peter Iosif, ACA, MBA