Triển vọng dầu mỏ: Giá dầu phục hồi một phần và ổn định

Việc giá dầu WTI chững lại có thể là đặc điểm chính của diễn biến giá dầu trong tuần qua. Trong báo cáo hôm nay, chúng ta sẽ xem xét tình hình thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, ý định của OPEC và các vấn đề địa chính trị có thể ảnh hưởng đến giá dầu. Báo cáo sẽ được kết thúc bằng một phân tích kỹ thuật về biểu đồ hàng ngày của WTI để có cái nhìn toàn diện hơn.

Thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ nới lỏng

Bắt đầu với tình hình hiện tại của thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, chúng tôi lưu ý rằng vào thứ Sáu tuần trước, Baker Hughes đã báo cáo rằng số giàn khoan dầu đang hoạt động tại Hoa Kỳ đã giảm 2, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu dầu mỏ trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ đang dịu đi. Các tín hiệu cho thấy sự nới lỏng của thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ đã được củng cố hơn nữa khi API báo cáo vào thứ Ba rằng lượng dự trữ dầu của Hoa Kỳ đã tăng 2,78 triệu thùng, chấm dứt chuỗi ba lần giảm hàng tuần ngụ ý rằng tổng cầu trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ không thể bắt kịp với mức sản xuất dầu. Tương tự như vậy, ngày hôm qua EIA cũng báo cáo rằng lượng dự trữ dầu của Hoa Kỳ đã tăng với con số thậm chí còn lớn hơn API, ở mức 3,715 triệu thùng, gián tiếp xác minh sự tồn tại của sự chùng xuống trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ. Nếu chúng ta thấy thêm các tín hiệu về sự nới lỏng của thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, chúng ta có thể thấy giá dầu giảm một lần nữa.

OPEC+ tăng sản lượng dầu khiêm tốn

Có lẽ sự kiện chính ngăn chặn đà giảm giá dầu là quyết định của OPEC+ về việc tăng sản lượng dầu ở mức vừa phải. Quyết định của OPEC+ vào Chủ Nhật cho thấy sản lượng dầu sẽ tăng 137 nghìn thùng mỗi ngày (bpd). Theo các nguồn tin của OPEC được Reuters trích dẫn, mức tăng sản lượng dầu được quyết định là một trong những lựa chọn nhỏ nhất được thảo luận giữa các thành viên OPEC. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh lo ngại về khả năng OPEC cung cấp quá mức có thể khiến giá dầu lao dốc. Ả Rập Xê Út sẽ cung cấp 41 nghìn thùng mỗi ngày, gần 30% tổng sản lượng dầu đã quyết định tăng và Nga sẽ cung cấp thêm 41 nghìn thùng mỗi ngày, cho thấy mức độ tập trung của việc tăng sản lượng dầu là cao. Có vẻ như Ả Rập Xê Út đang có động thái chiến lược hướng tới việc giành lại thị phần của mình, điều này có thể khiến gã khổng lồ sản xuất dầu mỏ này sản xuất quá mức, có thể nhiều hơn bất kỳ hạn ngạch nào được đặt ra. Hiện tại, chúng tôi lưu ý rằng thị trường đã phản ánh vào ý định của OPEC, tuy nhiên bất kỳ tín hiệu nào khác về việc sản xuất quá mức của các thành viên OPEC có thể gây áp lực lên giá dầu trong những ngày tới.

Địa chính trị có thể ảnh hưởng đến giá dầu

Địa chính trị hiện nay đang bị chi phối bởi thỏa thuận ngừng bắn tại Gaza. Thỏa thuận này thực tế bao gồm một lộ trình cho phép Israel và Hammas đạt được một lệnh ngừng bắn vĩnh viễn, cho phép các con tin được trở về, đồng thời chấm dứt hoạt động quân sự tại Gaza và cho phép hàng viện trợ nhân đạo vào Dải Gaza. Thỏa thuận này được cả người Israel và người Palestine hoan nghênh, nhưng theo chúng tôi, vẫn còn mong manh. Tuy nhiên, nếu có dấu hiệu cho thấy thỏa thuận đang được thực thi và có tiến triển hướng tới một lệnh ngừng bắn lâu dài hơn, chúng ta có thể thấy những lo ngại trên thị trường về nguồn cung dầu mỏ giảm bớt, và do đó có thể gây ra tác động tiêu cực đến giá dầu.

Vấn đề địa chính trị thứ hai dưới kính lúp của các nhà buôn dầu mỏ có thể là cuộc chiến ở Ukraine. Các cuộc đàm phán hòa bình dường như đang bị đình trệ, điều này đến lượt nó có thể làm gia tăng thêm sự thù địch. Đồng thời, các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với dầu mỏ của Nga có thể tăng cường hơn nữa, có thể gây ra tác động tiêu cực đến việc mua dầu của châu Âu từ Nga. Mặt khác, chúng ta phải lưu ý rằng Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ được cho là đã tăng đáng kể lượng mua dầu của Nga. Do đó, chúng ta có thể thấy các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ và EU nhắm vào các khách hàng Ấn Độ và Trung Quốc của các nhà sản xuất dầu của Nga. Một đặc điểm là các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đã được áp dụng đối với công ty dầu mỏ NIS của Serbia (thuộc sở hữu của Nga), một lời nhắc nhở đau đớn về cánh tay dài của Hoa Kỳ trong việc tấn công các lợi ích dầu mỏ của Nga được coi là tài trợ cho cuộc chiến ở Ukraine. Nhìn chung, các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với dầu mỏ của Nga được coi là có lợi cho giá dầu, do đó nếu tăng cường, chúng ta có thể thấy giá dầu tăng.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ tiền mặt WTI hàng ngày

• Hỗ trợ: 61,30 (S1), 59,35 (S2), 54,80 (S3).
• Kháng cự: 65,65 (R1), 68,40 (R2), 72,00 (R3).

Kể từ báo cáo gần đây nhất của chúng tôi, đặc điểm chính trong phân tích kỹ thuật của WTI có thể là việc giá hàng hóa này đã dừng giảm. Diễn biến giá của WTI trong tuần qua đã phục hồi phần nào và xuất hiện ngay trên đường hỗ trợ 61,30 (S1), cho thấy một số dấu hiệu ổn định. Chỉ báo RSI đã tăng nhưng vẫn ở dưới mức 50, cho thấy tâm lý bi quan của thị trường đối với giá hàng hóa đã giảm bớt. Do đó, chúng tôi đảo ngược triển vọng bi quan trước đó để ủng hộ xu hướng đi ngang một lần nữa. Để triển vọng bi quan của chúng tôi xuất hiện trở lại, chúng tôi cần giá phá vỡ rõ ràng dưới mức hỗ trợ 61,30 (S1) và tiếp tục phá vỡ mức hỗ trợ 59,35 (S2), với mục tiêu tiếp theo có thể có của phe bán là ngưỡng hỗ trợ 54,80 (S3), đây cũng là điểm thấp nhất mà diễn biến giá của WTI đạt được trên biểu đồ của chúng tôi. Mặt khác, để có triển vọng tăng giá, chúng ta cần giá vượt qua ngưỡng kháng cự 65,65 (R1) với mục tiêu khả thi tiếp theo cho phe mua là ngưỡng kháng cự 68,40 (R2).

Peter Iosif, ACA, MBA