Triển vọng dầu mỏ: Những người đầu cơ giá dầu dường như đã mệt mỏi

Giá dầu đã tiếp tục giảm trong hai ngày qua, nhưng những người đầu cơ giá dầu dường như đang mệt mỏi. Trong báo cáo này, chúng tôi sẽ xem xét các vấn đề cơ bản ảnh hưởng đến giá dầu như tình hình thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, việc OPEC tăng sản lượng và địa chính trị, và kết thúc báo cáo bằng phân tích kỹ thuật biểu đồ hàng ngày của WTI .

Thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ hạ nhiệt

Chúng tôi xin mở đầu bằng nhận định về tình hình thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ bằng việc ghi nhận số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động tại Hoa Kỳ đã tăng thêm một. Mức tăng này không đáng kể, nhưng điều đáng chú ý là đây là lần đầu tiên số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động tại Hoa Kỳ tăng kể từ cuối tháng Tư. Việc một giàn khoan dầu khác được đưa vào hoạt động có thể được coi là dấu hiệu cho thấy nhu cầu tăng, nhưng theo chúng tôi, mức tăng này chỉ ở mức nhỏ. Hôm thứ Ba, chúng tôi nhận được số liệu dự trữ dầu thô hàng tuần của API, khiến thị trường dầu mỏ bất ngờ khi cho thấy lượng dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ tăng 1,5 triệu thùng. Tương tự, hôm thứ Tư, EIA cũng báo cáo lượng dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ tăng trong tuần qua, thậm chí còn lớn hơn API, ở mức 3,036 triệu thùng. Cả hai chỉ số đều cho thấy nhu cầu dầu thô tổng hợp tại thị trường Hoa Kỳ đã không đạt và vượt qua mức sản lượng dầu, do đó cho thấy sự trì trệ trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ. Nếu các chỉ số trong tuần tới tiếp tục cho thấy sự trì trệ trên thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, hoặc thậm chí sự trì trệ đã mở rộng, chúng ta có thể thấy chúng tạo ra áp lực giảm giá lên giá dầu.

Các vấn đề về cung và cầu dầu

Chúng tôi xin nhấn mạnh đến việc công bố báo cáo thị trường dầu mỏ của IEA vào ngày 25 tháng 8. Báo cáo này có thể là điểm nhấn trong tuần đối với các nhà giao dịch dầu mỏ cho đến nay. Báo cáo của cơ quan này nêu bật kỳ vọng về việc nguồn cung dầu toàn cầu sẽ tăng trong năm nay và năm 2026, đồng thời cũng nêu bật khả năng nhu cầu dầu mỏ sẽ giảm bớt. Cơ quan này đã trích dẫn việc OPEC tăng sản lượng là lý do chính dẫn đến khả năng thị trường tràn ngập dầu mỏ. Cần lưu ý rằng các nước OPEC đã nâng mức sản lượng của họ trong tháng qua, một dấu hiệu cho thấy ý định của tổ chức các nước sản xuất dầu mỏ. Mặt khác, chúng tôi tiếp tục nhận định hoạt động kinh tế trong lĩnh vực sản xuất, đặc biệt là ở Trung Quốc và Hoa Kỳ, đang có xu hướng suy yếu, điều này có thể gây áp lực lên nhu cầu dầu mỏ. Nếu chúng ta thấy thị trường tăng cường kỳ vọng về việc sản lượng dầu tăng trong năm nay và năm tới, chúng ta có thể thấy những kỳ vọng đó sẽ gây áp lực lên giá dầu trong tuần tới.

Cuộc gặp Trump-Putin có thể ảnh hưởng đến giá dầu

Ở cấp độ địa chính trị, chúng tôi xin nhấn mạnh cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Trump và Tổng thống Nga Putin vào ngày mai, thứ Sáu, tại Alaska. Vấn đề này cũng đã được nêu bật trong báo cáo tuần trước và có khả năng ảnh hưởng đáng kể đến nguồn cung dầu mỏ. Trong tuần qua, truyền thông đã đề cập đến khả năng đạt được một thỏa thuận, theo đó lãnh thổ Ukraine có thể được trao cho Nga để đổi lấy hòa bình. Tuy nhiên, các quan chức Nhà Trắng đã hạ thấp khả năng xảy ra kịch bản này và đặc điểm của nó là họ coi cuộc gặp này giống như một "bài tập lắng nghe" đối với Tổng thống Mỹ. Ở giai đoạn hiện tại, chúng tôi thấy Nga có ít động lực cho một hiệp ước hòa bình và có thể sẽ muốn chơi cứng rắn. Mặt khác, Tổng thống Mỹ dường như đã cứng rắn hơn, nhưng truyền thông lại đưa tin rằng Trump đã nói với Tổng thống Ukraine Zelensky rằng ông sẽ không thảo luận về vấn đề phân chia lãnh thổ với Putin. Mặt khác, có tin đồn rằng Tổng thống Mỹ có thể đề nghị Nga tiếp cận nguồn đất hiếm và nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu mỏ của Nga để đạt được một lệnh ngừng bắn, một kịch bản có vẻ hợp lý hơn. Nếu cuộc gặp gỡ này làm tan băng căng thẳng trong quan hệ Mỹ-Nga, chúng ta có thể thấy cuộc gặp này sẽ gây áp lực lên giá dầu, trong khi nếu căng thẳng leo thang, giá dầu có thể nhận được một số hỗ trợ.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ tiền mặt WTI hàng ngày

• Hỗ trợ: 59,85 (S1), 54,80 (S2), 51,40 (S3).
• Kháng cự: 63,60 (R1), 68,40 (R2), 72,00 (R3).

Giá dầu WTI đã giảm mạnh trong mười ngày qua, phá vỡ đường hỗ trợ 63,60 (R1) và hiện đã chuyển thành ngưỡng kháng cự. Chúng tôi dự định duy trì triển vọng giảm giá đối với giá dầu WTI, miễn là đường xu hướng giảm tiếp tục chi phối hướng đi của giá. Chúng tôi cũng lưu ý rằng chỉ báo RSI tiếp tục ở gần mức 30, ngụ ý rằng tâm lý bi quan của những người tham gia thị trường đối với dầu WTI vẫn còn hiện hữu. Nếu phe bán thực sự kiểm soát được diễn biến giá dầu, chúng ta có thể thấy giá dầu phá vỡ đường hỗ trợ 59,85 (S1) và bắt đầu hướng đến mức hỗ trợ 54,80 (S2). Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng diễn biến giá hôm nay dường như đã ngăn chặn đà giảm và hiện đang đe dọa đường xu hướng giảm đã đề cập trước đó. Cũng xin lưu ý rằng diễn biến giá đã tiến gần đến dải Bollinger dưới, điều này có thể làm chậm đà giảm của phe bán. Nếu giá WTI phá vỡ đường xu hướng giảm, báo hiệu sự gián đoạn của xu hướng giảm, đồng thời tuân thủ đường S1 và R1, thì xu hướng đi ngang có thể xuất hiện. Cuối cùng, để triển vọng tăng giá xuất hiện, chúng ta cần hành động giá WTI, bên cạnh việc phá vỡ đường xu hướng giảm, cũng phải tiếp tục tăng bằng cách phá vỡ rõ ràng đường kháng cự 63,60 (R1) và bắt đầu tích cực nhắm đến nếu không đạt được ngưỡng kháng cự 68,40 (R2).

Peter Iosif, ACA, MBA