Từ sự đồng bộ đến sự tụt hậu, Bitcoin đang sẵn sàng bắt kịp mức đỉnh của các công ty có vốn hóa nhỏ.

Những điều cần biết

• Chỉ số Russell 2000 đã đạt mức cao kỷ lục mới cùng với sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán và kim loại của Mỹ, trong khi bitcoin vẫn thấp hơn 27% so với đỉnh điểm, đánh dấu một sự khác biệt hiếm hoi sau nhiều năm cùng biến động đồng bộ.
• Theo Goldman Sachs, với việc cổ phiếu vốn hóa nhỏ rất nhạy cảm với lãi suất giảm và kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2026 ở mức gần 49%, điều kiện kinh tế vĩ mô được cải thiện có thể giúp Bitcoin và tiền điện tử trở nên mạnh mẽ hơn.
• Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu mua tín phiếu kho bạc hôm nay với đợt mua ban đầu trị giá 8,2 tỷ đô la, bước đầu tiên trong chương trình quản lý dự trữ trị giá 40 tỷ đô la kéo dài đến tháng Tư.

Lần đầu tiên sau 5 năm, chỉ số Russell 2000 ( IWM ) đạt mức cao kỷ lục trong khi bitcoin, thường đạt đỉnh song song, lại không đồng bộ và vẫn thấp hơn 27% so với mức kỷ lục tháng 10. Lịch sử cho thấy tiền điện tử lớn nhất và các loại tiền điện tử nói chung có khả năng sẽ bắt kịp.

Chỉ số Russell 2000, thước đo các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ, đã lập kỷ lục vào thứ Năm, tương tự như các chỉ số của các công ty lớn hơn như Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) và S&P 500. Chỉ số Nasdaq 100 chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất mọi thời đại và kim loại, dẫn đầu là bạc, cũng đang đạt đỉnh.

Từ năm 2020, những đỉnh cao mới của chỉ số Russell 2000 thường trùng khớp với những đỉnh cao mới của bitcoin. Sự trùng hợp này đã được thể hiện rõ vào tháng 11 năm 2021, khi bitcoin đạt đỉnh ở mức 69.000 đô la. Nó lại xuất hiện vào đầu tháng 11 năm 2024, khi bitcoin vượt qua mốc 90.000 đô la, và một lần nữa vào giữa tháng 10 khi nó tăng vọt lên 126.000 đô la. Cả hai đều chạm đáy vào ngày 21 tháng 11.

Milk Road Macro lưu ý trên X rằng các công ty nhỏ hơn, rủi ro cao hơn nhạy cảm hơn với những thay đổi lãi suất so với các cổ phiếu vốn hóa lớn. Sự nhạy cảm này đặc biệt quan trọng sau khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư. Theo Goldman Sachs, kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của chỉ số Russell 2000 năm 2026 rất mạnh mẽ, ở mức khoảng 49%.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các chỉ số chứng khoán (Goldman Sachs)

Trong khi đó, theo công cụ CME Fed Watch Tool, thị trường hiện đang dự báo thêm 50 điểm cơ bản nữa vào đợt cắt giảm lãi suất trong 12 tháng tới. Điều này sẽ tạo thêm động lực cho các tài sản rủi ro hơn, như tiền điện tử.

Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu mua tín phiếu kho bạc.

Một nguồn thanh khoản khác là chương trình mua tín phiếu kho bạc của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Chương trình này sẽ bắt đầu vào cuối ngày thứ Sáu, theo ZeroHedge , với số tiền khởi điểm là 8,2 tỷ đô la như một phần của chương trình quản lý dự trữ.

Việc mua trái phiếu này là một phần của kế hoạch mua trái phiếu kho bạc trị giá 40 tỷ đô la Mỹ, bắt đầu từ ngày 12 tháng 12, cùng với việc tái đầu tư các chứng khoán của các cơ quan chính phủ sắp đáo hạn, báo hiệu một đợt bơm thanh khoản mới vào thị trường tiền tệ.

CoinDesk Analysis Team