Vàng Bứt Tốc Lên 4.135 USD: Đà Tăng Có Bền Vững Hay Đây Chỉ Là Nhịp Hồi?

1. Giá vàng hiện tại

Giá XAU/USD đang giao dịch quanh 4.135 USD/oz. Biên độ dao động 24 giờ gần nhất là 4.095 – 4.148. Tâm lý thị trường nghiêng nhẹ về risk-off, dòng tiền trú ẩn vẫn duy trì ổn định.

2. Yếu tố vĩ mô

2.1. Chính sách tiền tệ của Fed

Fed đang dịch chuyển sang lập trường ôn hòa hơn khi các dữ liệu lạm phát và tăng trưởng cho thấy tín hiệu hạ nhiệt. Thị trường đang kỳ vọng Fed có thể hạ lãi suất 1–2 lần. Việc lợi suất thực giảm khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm, tạo lực nâng giá.

2.2. Lạm phát Mỹ (CPI, PCE)

Core CPI và Core PCE tiếp tục giảm theo chu kỳ, cho thấy quá trình giảm phát đang tiến triển đều. Khi lạm phát hạ nhiệt, Fed có thêm lý do duy trì lập trường mềm mỏng, hỗ trợ trực tiếp cho vàng.

2.3. USD Index (DXY)

DXY tiếp tục suy yếu do lợi suất giảm và kỳ vọng Fed nới lỏng. Khi USD giảm, vàng – vốn định giá theo USD – thường tăng theo.

2.4. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ

US10Y và US30Y đang giảm từ vùng đỉnh, phản ánh kỳ vọng kinh tế Mỹ hạ nhiệt và Fed dừng tăng lãi suất. Lợi suất thực giảm đang là động lực lớn nhất hỗ trợ vàng trong ngắn và trung hạn.

2.5. Dữ liệu tăng trưởng kinh tế

PMI sản xuất dưới 50, thị trường lao động bắt đầu nguội dần, và nhu cầu tiêu dùng có dấu hiệu giảm tốc. Tất cả tạo nên kỳ vọng tăng trưởng chậm lại, qua đó giảm áp lực lên chính sách tiền tệ và tăng sức hấp dẫn của vàng.

3. Yếu tố địa chính trị

3.1. Trung Đông

Xung đột Israel – Hamas chưa có dấu hiệu kết thúc. Nguy cơ Israel mở rộng chiến dịch hoặc Iran can thiệp gián tiếp vẫn luôn hiện hữu. Bất kỳ tin tức leo thang nào cũng có thể kích hoạt nhu cầu trú ẩn ngay lập tức.

3.2. Nga – Ukraine – NATO

Chiến sự kéo dài và nguy cơ leo thang quân sự khu vực Đông Âu tiếp tục tạo áp lực lên sự ổn định toàn cầu. Việc EU gia tăng viện trợ và Nga đẩy mạnh hoạt động quân sự làm thị trường thường xuyên ở trạng thái cảnh giác.

3.3. Mỹ – Trung – Đài Loan

Căng thẳng quân sự quanh eo biển Đài Loan cùng các biện pháp hạn chế công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc tạo ra rủi ro mang tính chiến lược. Đây không phải yếu tố gây biến động tức thời, nhưng lại đóng vai trò neo vàng ở mặt bằng cao.

3.4. Rủi ro hệ thống tài chính

Khả năng xảy ra các cú sốc liên quan đến thanh khoản trái phiếu, áp lực lên các ngân hàng trung bình, hoặc rủi ro từ các quỹ dùng đòn bẩy đều khiến thị trường ưu tiên tài sản trú ẩn như vàng.

4. Phân tích kỹ thuật đa khung

4.1. Khung D1

Giá nằm trong xu hướng tăng rõ rệt với cấu trúc HH – HL được giữ vững. Nến D1 gần nhất cho tín hiệu tiếp diễn xu hướng. RSI ở mức 64, chưa vào vùng quá mua.

Hỗ trợ D1: 4.095 – 4.110
Kháng cự D1: 4.150 – 4.170

4.2. Khung H4

Giá đang tiệm cận vùng kháng cự mạnh 4.145 – 4.150. RSI H4 có phân kỳ nhẹ, cảnh báo khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh trước khi tăng tiếp.

Hỗ trợ H4: 4.118 – 4.125
Kháng cự H4: 4.148 – 4.155

4.3. Khung H1

Xu hướng vẫn tăng nhưng động lượng giảm khi giá chạm 4.148. Thị trường có khả năng tạo một nhịp pullback về hỗ trợ H1 trước khi hình thành lực tăng mới.

Hỗ trợ H1: 4.122 – 4.128
Kháng cự H1: 4.145 – 4.150

5. Setup giao dịch

Chiến lược 1: BUY khi điều chỉnh (ưu tiên)

Entry: 4.122 – 4.128
SL: dưới 4.110
TP1: 4.150
TP2: 4.168
TP3: 4.200

Chiến lược 2: BUY breakout 4.150

Entry khi H1 đóng nến trên 4.152
SL: 4.136
TP1: 4.168
TP2: 4.198

Kịch bản rủi ro

Nếu giá giảm dưới 4.095, xu hướng ngắn hạn có nguy cơ chuyển sang đi ngang hoặc điều chỉnh sâu hơn. Cần hạn chế giao dịch mua trong vùng này.

Rủi ro tối đa mỗi lệnh nên giữ trong phạm vi 1–1.5% tài khoản. Tránh giao dịch khi giá chạm kháng cự mạnh. Luôn chờ xác nhận ở khung H1/H4 trước khi vào lệnh.