Vàng sẽ đi về đâu tiếp theo?

Vàng đang chiếm sóng các tít báo hôm nay bởi vì, sau một đợt tăng giá ngoạn mục, giá đã giảm 18 đô la tính đến thứ Ba. Sự sụt giảm hôm nay diễn ra sau một đợt tăng giá mạnh mẽ trong tháng này, giá vàng tăng hơn 10%, so với mức tăng 3,1% của S&P 500 và mức tăng 5,2% của Nasdaq 100.

Trong khi tình trạng đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đang đe dọa thị trường tài chính, dòng tiền cuối tháng cũng có thể gây áp lực lên giá tài sản khi các nhà đầu tư tái cân bằng danh mục đầu tư trước khi bước sang quý 4.

Giá vàng có thể sẽ giảm từ đây, mức tăng giá vàng gần đây cao hơn hai độ lệch chuẩn so với giá trung bình dài hạn và mức tăng có thể chậm lại từ đây vì giá có xu hướng quay trở lại mức trung bình.

Tuy nhiên, về dài hạn, giá vàng vẫn được dự báo sẽ tiếp tục tăng. Đồng đô la yếu, kỳ vọng lạm phát tăng cao và triển vọng Fed cắt giảm lãi suất đều là những yếu tố thúc đẩy đà tăng giá vàng này. Bên cạnh đó, cũng có lo ngại rằng sự bùng nổ của cổ phiếu AI có thể đã quá đà, và AI có thể không mang lại năng suất và doanh thu như kỳ vọng. Vàng là kênh phòng ngừa rủi ro tối ưu trước sự mất giá của đồng đô la, cơn sốt nợ toàn cầu, bong bóng thị trường chứng khoán và rủi ro lạm phát. Chưa có rủi ro nào trong số này biến mất, điều này có thể duy trì nhu cầu vàng ở mức cao.

Cũng đáng để xem xét phân tích tương quan để dự đoán xu hướng tiếp theo của vàng. Giá vàng có mối tương quan nghịch với đồng đô la, và kể từ đầu năm nay, giá vàng và đồng đô la đã biến động ngược chiều nhau hơn 50% thời gian. Khi đồng đô la giảm, giá vàng lại tăng.

Với ít động lực có thể thúc đẩy đồng đô la, và đồng bạc xanh yếu hơn có khả năng là con đường ít cản trở nhất trong thời gian chính phủ Mỹ dự kiến ​​đóng cửa, đà tăng của giá vàng vẫn còn nguyên vẹn, ngay cả khi đà tăng chậm lại trong tương lai. Kim loại quý này có thể không lặp lại thành tích ấn tượng của tháng 9, nhưng khả năng giá vàng trên 4.000 đô la một ounce trong tương lai vẫn còn.

Biểu đồ 1: Vàng và Đô la Mỹ, biểu đồ 5 năm. Mối tương quan nghịch đảo đã trở nên rõ rệt kể từ đầu năm nay.

Kathleen Brooks