WTI phục hồi nhẹ trong bối cảnh lo ngại về tình trạng dư cung và lượng hàng tồn kho của EIA tăng vọt

• Thị trường dầu mỏ vẫn chịu áp lực, bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về thị trường toàn cầu dư cung và lượng hàng tồn kho tại Hoa Kỳ tăng mạnh trong tuần.
• Báo cáo của EIA cho thấy lượng dự trữ dầu thô tăng cao hơn nhiều so với dự kiến, làm gia tăng lo ngại về nhu cầu suy yếu.
• Tâm lý lạc quan hơn sau khi chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại vẫn đang giúp giá WTI phục hồi đôi chút.

Giá dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ giao dịch quanh mức 58,80 đô la vào thứ Năm tại thời điểm viết bài, tăng 0,70% trong ngày. Giá dầu thô đang cố gắng ổn định sau hai ngày biến động mạnh, bao gồm cả mức giảm hơn 4% vào thứ Tư, do lo ngại dai dẳng về tình trạng dư cung toàn cầu.

Thị trường vẫn dễ bị tổn thương bởi một số yếu tố cơ bản. Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA), gần đây đã điều chỉnh tăng triển vọng sản lượng dầu của Hoa Kỳ năm 2025, đã công bố dữ liệu dự trữ hàng tuần vào thứ Năm, vượt xa dự kiến. Dự trữ dầu thô tăng 6,413 triệu thùng, cao hơn nhiều so với mức dự kiến ​​2 triệu thùng và đã cao hơn mức tăng 5,202 triệu thùng của tuần trước. Sự tích tụ nhanh chóng này củng cố quan điểm về một thị trường dư cung trong bối cảnh nhu cầu vẫn còn mong manh.

Cùng lúc đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã hạ dự báo về nhu cầu dầu đạt đỉnh, dự kiến ​​mức tiêu thụ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng đến năm 2050. Bản điều chỉnh này củng cố thêm thông điệp từ Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và các đồng minh (OPEC+), vốn dự báo tình trạng dư cung từ năm 2026 trở đi, sau khi lưu ý rằng sản lượng đã vượt cầu trong quý 3. Theo Reuters, một nhà phân tích tại Ngân hàng DBS nhấn mạnh rằng việc OPEC+ thay đổi triển vọng cân bằng năm 2026 đã gây ra tâm lý bi quan do lo ngại ngày càng tăng về tình trạng mất cân bằng nguồn cung kéo dài.

Tuy nhiên, một yếu tố đang giúp giảm bớt áp lực lên giá: việc chính phủ liên bang Hoa Kỳ mở cửa trở lại. Tổng thống Donald Trump đã ký dự luật ngân sách, chấm dứt thời gian đóng cửa dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Việc các cơ quan liên bang trở lại hoạt động bình thường đã hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro và làm dấy lên hy vọng rằng việc nối lại công bố dữ liệu kinh tế sẽ nhanh chóng làm rõ triển vọng kinh tế . Tâm lý lạc quan hơn cho phép giá dầu phục hồi sau đợt điều chỉnh mạnh hôm thứ Tư.

Các nhà giao dịch sẽ tiếp tục theo dõi các báo cáo hàng tháng sắp tới từ IEA và OPEC+, cũng như dữ liệu kinh tế mới của Hoa Kỳ , để đánh giá liệu đà phục hồi hiện tại của WTI có thể kéo dài hay liệu các yếu tố cơ bản tiêu cực cuối cùng sẽ chiếm ưu thế.

Ghiles Guezout