Chủ tịch Fed Powell phát biểu về tình hình kinh tế Hoa Kỳ, triển vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell đã tham gia một cuộc thảo luận có sự điều hành với chủ đề "Quan điểm từ Hội đồng Dự trữ Liên bang" tại Hội nghị thường niên của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia ở Nashville vào thứ Hai. Powell lưu ý rằng mặc dù ông vẫn tin tưởng rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm xuống theo mục tiêu của Fed, Chủ tịch Fed thừa nhận rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ có hành động tiếp theo nếu dữ liệu cho thấy cần thiết.

Điểm nổi bật chính

Rủi ro có hai mặt, quyết định sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp.

Nền kinh tế Hoa Kỳ đang trong tình trạng vững chắc; chúng tôi dự định sử dụng các công cụ của mình để duy trì tình hình đó.

Chúng ta đã đạt được tiến triển tốt trong việc khôi phục sự ổn định giá cả mà không gây ra tình trạng thất nghiệp gia tăng đáng kể.

Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng rằng việc hiệu chỉnh chính sách phù hợp có thể duy trì sức mạnh của thị trường lao động và lạm phát hướng tới mục tiêu.

Lạm phát dịch vụ nhà ở sẽ tiếp tục giảm miễn là tốc độ tăng trưởng tiền thuê nhà cho người thuê mới vẫn ở mức thấp.

Giảm phát diễn ra trên diện rộng, dữ liệu gần đây cho thấy tiến triển hơn nữa hướng tới mục tiêu lợi nhuận bền vững lên 2%.

Tôi và các đồng nghiệp tin tưởng hơn rằng lạm phát đang trên con đường bền vững là 2%.

Điều kiện lao động ổn định, thị trường lao động tương đối cân bằng.

Việc điều chỉnh GDP hàng năm 'khá thú vị'.

Thị trường lao động có thể cung cấp bức tranh thực tế tốt hơn về tình trạng nền kinh tế so với GDP.

Không có gì cho thấy khả năng suy thoái cao hơn vào lúc này.

Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất mà sẽ hành động theo dữ liệu.

Sau những bình luận ban đầu của người đứng đầu Fed, thị trường lãi suất vẫn giữ nguyên dự đoán rằng đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed sẽ là 25 bps vào tháng 11. Theo Công cụ FedWatch của CME, hợp đồng tương lai lãi suất đang định giá gần 60% khả năng sẽ cắt giảm 25 bps vào ngày 7 tháng 11, trong khi 40% còn lại vẫn hy vọng sẽ cắt giảm gấp đôi 50 bps.

Các nhà hoạch định chính sách khác của Fed tham gia vào điệp khúc của Powell

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đồng tình với phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào đầu ngày thứ Hai, mặc dù cảnh báo rằng Fed có thể phải thực hiện thêm các động thái tăng lãi suất mạnh hơn nữa nếu thị trường lao động Hoa Kỳ xấu đi.

Điểm nổi bật chính

Tôi sẵn sàng cắt giảm lãi suất thêm nửa phần trăm nữa nếu thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu bất ngờ.

Kịch bản cơ bản là nới lỏng 'có trật tự' khi lạm phát dự kiến ​​sẽ tiếp tục chậm lại và thị trường việc làm được duy trì.

Tôi không muốn quá tự tin vào lạm phát khi chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi vẫn ở mức 2,7%.

Các đối tác kinh doanh tiếp tục cho biết họ không mong đợi việc sa thải.

Tôi sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm sắp tới; nếu tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại dưới 100.000 việc làm, thì cần phải đặt câu hỏi kỹ hơn về những gì đang xảy ra.

Triển vọng lãi suất của Fed vẫn chưa chắc chắn

Fed đã quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) sau cuộc họp chính sách vào tháng 9, đưa lãi suất quỹ liên bang lên phạm vi 4,75%-5,0%. Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) đã sửa đổi, còn gọi là biểu đồ chấm được công bố cùng với tuyên bố chính sách, cho thấy các dự báo ngụ ý sẽ cắt giảm lãi suất thêm 50 bps vào năm 2024 so với mức hiện tại, thêm 100 bps vào năm 2025 và thêm 50 bps vào năm 2026.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường hiện đang định giá gần 50% khả năng giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào đầu tháng 11. Vào thứ sáu, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ đã báo cáo rằng Chỉ số Giá Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cốt lõi đã tăng 0,1% theo tháng vào tháng 8, với tốc độ chậm hơn so với kỳ vọng của thị trường là 0,2%.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã nói về triển vọng chính sách gần đây và những phát biểu của họ đã vẽ nên một bức tranh hỗn hợp. Thống đốc Fed Michelle Bowman lưu ý rằng bà thích một sự hiệu chỉnh lại chính sách được cân nhắc kỹ lưỡng hơn và nói thêm rằng bà tiếp tục thấy những rủi ro lớn hơn đối với sự ổn định giá cả. Phát biểu lại vào thứ Hai, Bowman nhắc lại rằng "việc hạ lãi suất chính sách xuống quá nhanh sẽ có nguy cơ giải phóng nhu cầu bị dồn nén đó". Với một lưu ý ôn hòa, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lập luận rằng lãi suất cần phải giảm đáng kể và cho biết "nhiều lần cắt giảm lãi suất nữa" có thể sẽ cần trong năm tới.

FXStreet