Bản xem trước lạm phát PCE lõi của Hoa Kỳ: Thước đo giá ưu tiên của Cục Dự trữ Liên bang có vẻ sẽ giảm thêm vào tháng 11

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), sẽ được Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố vào thứ Sáu lúc 13:30 GMT.

Điều gì sẽ xảy ra trong báo cáo lạm phát PCE ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang?

Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được coi là thước đo lạm phát có ảnh hưởng hơn về mặt định vị của Fed. Chỉ số này được dự đoán sẽ tăng 0,2% hàng tháng trong tháng 11 để phù hợp với mức tăng trong tháng 10 và với tốc độ hàng năm là 3,3%, giảm so với mức tăng trưởng 3,5% được ghi nhận trong tháng 10.

Chỉ số giá PCE tiêu đề được dự báo sẽ giữ ổn định hàng tháng trong tháng 11, đồng thời tăng 2,8% hàng năm.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách tháng 12, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã chia sẻ những kỳ vọng của Fed về dữ liệu PCE sắp tới:

“Dựa trên Chỉ số giá tiêu dùng và các dữ liệu khác, chúng tôi ước tính tổng giá PCE đã tăng 2,6% trong 12 tháng tính đến tháng 11; và điều đó, ngoại trừ các danh mục thực phẩm và năng lượng dễ bay hơi, giá PCE cốt lõi đã tăng 3,1%.”

Powell đã khiến thị trường ngạc nhiên khi thừa nhận rằng các nhà hoạch định chính sách đang suy nghĩ và thảo luận về thời điểm thích hợp để bắt đầu cắt giảm lãi suất. Ông nói thêm trong cuộc họp báo sau cuộc họp: “Chúng tôi rất tập trung vào việc không mắc sai lầm khi giữ lãi suất quá cao quá lâu”. Ngược lại, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh và đồng Đô la Mỹ chịu tổn thất lớn trước các đối thủ lớn. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách của Fed đã cố gắng đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về việc xoay trục chính sách trong quý đầu tiên của năm tới, nhưng thị trường vẫn đang định giá gần 80% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản vào tháng 3, theo đến Công cụ FedWatch của CME Group.

Các nhà phân tích của TD Securities đưa ra bản xem trước ngắn gọn về báo cáo lạm phát PCE:

“Lạm phát PCE lõi có thể đã chậm lại đáng kể trong tháng 11 với tốc độ m/m thấp nhất kể từ cuối năm 2020 (tiêu đề: 0,0% m/m), thấp hơn nhiều so với mức tăng 0,28% của CPI lõi. Chúng tôi cũng xem xét biện pháp siêu lõi của PCE để giảm tốc xuống 0,1% m/m. Riêng biệt, chi tiêu của người tiêu dùng có thể đã tăng trong Quý 4 sau tháng 10 yếu ớt, với chi tiêu tăng với tốc độ tháng/tháng rất chắc chắn trong tháng 11 (+0,5% theo giá trị thực).”

Khi nào báo cáo lạm phát PCE sẽ được công bố và nó có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Dữ liệu lạm phát PCE dự kiến ​​​​sẽ được công bố vào lúc 13:30 GMT. Thước đo Chỉ số giá PCE lõi hàng tháng là thước đo lạm phát được Fed ưa thích nhất, vì nó không bị biến dạng bởi các hiệu ứng cơ bản và cung cấp cái nhìn rõ ràng về lạm phát cơ bản bằng cách loại trừ các mặt hàng dễ biến động. Do đó, các nhà đầu tư hãy chú ý đến số liệu PCE cốt lõi hàng tháng.

Lạm phát PCE lõi hàng tháng tăng lớn hơn dự kiến ​​có thể sẽ khiến các nhà đầu tư hạ thấp kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 3. Tuy nhiên, dự báo của Fed, như Chủ tịch Powell tiết lộ, về mức tăng Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng năm thấp hơn mức đồng thuận của thị trường, cho thấy rằng có rất ít khả năng xảy ra bất ngờ tăng giá.

Mặt khác, việc Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng tháng không thay đổi hoặc bản in âm có thể đặt thêm gánh nặng lên vai USD và làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3.

Tuy nhiên, trước kỳ nghỉ Giáng sinh, diễn biến trên thị trường tài chính có thể biến động do khối lượng giao dịch giảm và có thể gặp rủi ro khi mở một vị thế lớn dựa trên dữ liệu này.

Nhà phân tích Eren Sengezer đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD và giải thích:

“EUR/USD vẫn nằm trong kênh xu hướng hồi quy tăng dần và chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức trên 50, cho thấy cặp tiền này vẫn tăng giá.”

“Ở phía tăng điểm, mức 1.1000 (mức tâm lý, mức tĩnh) được coi là mức kháng cự đầu tiên. Việc đóng cửa hàng ngày trên mức đó có thể mở ra cơ hội tăng cao hơn tới mức 1,1100, nơi đặt mức thoái lui Fibonacci 78,6% của xu hướng giảm từ tháng 8 đến tháng 10 và giới hạn trên của kênh tăng dần. Sau khi mức này được xác nhận, mức 1.1275 (mức cao ngày 18 tháng 7) có thể được coi là mục tiêu tăng giá tiếp theo.”

“Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày hình thành mức hỗ trợ tạm thời ở mức 1,0800 (giới hạn dưới của kênh tăng dần) trước 1,0760-1,0750 (SMA 50 ngày, SMA 100 ngày).”

Eren Sengezer