Báo cáo thị trường lao động mạnh mẽ của Mỹ khiến lợi suất tăng mạnh

Trọng tâm ngày hôm nay

Hôm nay, tại khu vực đồng euro , chúng ta nhận được chỉ báo niềm tin của nhà đầu tư Sentix, chỉ số này sẽ cho chúng ta ước tính đầu tiên về tâm lý trong tháng 6.

Chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ có ít hoặc không có phản ứng nào đối với cuộc bầu cử Nghị viện Châu Âu vào cuối tuần vừa qua, mặc dù đây là một sự kiện chính trị quan trọng. Dữ liệu lịch sử cho thấy những cuộc bầu cử này thường có ảnh hưởng tối thiểu đến thị trường và chúng tôi dự đoán lần này sẽ xảy ra một kịch bản tương tự. Để biết thêm chi tiết, xem  Cuộc bầu cử Nghị viện Châu Âu sẽ không tác động đến thị trường , ngày 14 tháng 5 năm 2024

Trong tuần tới, trọng tâm đặc biệt là dữ liệu CPI tháng 5 của Hoa Kỳ và quyết định lãi suất tiếp theo của FOMC vào thứ Tư, nơi chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ duy trì mức hiện tại. Vào thứ Sáu, chúng ta sẽ nhận được quyết định lãi suất từ ​​BoJ. Mặc dù chúng tôi kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ không thay đổi, nhưng chúng tôi kỳ vọng nó sẽ báo hiệu việc giảm dần hoạt động mua trái phiếu mà cho đến nay vẫn không thay đổi ở mức 6 nghìn tỷ JPY. một tháng.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần

Tại Pháp, Tổng thống Emmanuel Macron đã kêu gọi một cuộc bỏ phiếu nhanh chóng tại quốc hội trong nước với vòng đầu tiên được ấn định vào ngày 30 tháng 6 và vòng thứ hai vào ngày 7 tháng 7. Điều này nối tiếp một kết quả đáng thất vọng của đảng của ông trong cuộc bầu cử quốc hội châu Âu, nơi Cuộc biểu tình toàn quốc của Marine Le Pen (RN) ) đảng đã giành được 32% số phiếu bầu so với 15% của đảng Phục hưng của Macron. RN sẽ giành được quyền kiểm soát chính sách đối nội nếu họ giành được đa số trong cuộc bầu cử trong nước sắp tới, trong khi Macron vẫn chỉ đạo chính sách đối ngoại.

Chuyện gì đã xảy ra vào thứ sáu

Tại Mỹ , dữ liệu thị trường lao động tháng 5 rất diều hâu, cho thấy thị trường lao động vẫn còn thắt chặt - trái ngược với những gì Fed muốn thấy. Bảng lương phi nông nghiệp tăng 272 nghìn (nhược điểm: +190 nghìn), thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,4% so với tháng trước (trước đó: 0,2%) và dữ liệu cho thấy lực lượng lao động giảm 250 nghìn người. Đồng bạc xanh tăng (DXY +0,76%) và lãi suất trái phiếu kho bạc tăng (10N +15 điểm cơ bản) khi thị trường quay trở lại mức định giá chỉ sau một đợt cắt giảm duy nhất vào tháng 12.

Tăng trưởng tiền lương khu vực đồng Euro  tăng khoảng 10-20 điểm cơ bản so với cùng kỳ trong Q1, hơi ở mức cao so với những gì ECB mong đợi. Tuy nhiên, các số liệu hiện tại phản ánh một phần sự bắt kịp sức mua đã bị mất trước đây từ các thỏa thuận tiền lương được đàm phán không thường xuyên, và các chỉ số hướng tới tương lai cho thấy áp lực tiền lương đang tăng nhưng cũng đang giảm. GDP cuối cùng của Quý 1 cũng đưa ra tín hiệu tương tự vì mức tăng trưởng 0,3% so với quý trước gần như hoàn toàn nhờ xuất khẩu ròng trong khi áp lực trong nước vẫn không lớn.

Diễn biến thị trường

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu kết thúc ở mức thấp hơn vào thứ Sáu, nhưng vẫn cao hơn trong tuần. Theo quan điểm của chúng tôi, cuộc họp của ECB và dữ liệu NFP là hai điểm thu hút chính từ tuần trước, cả hai đều hỗ trợ cho câu chuyện tăng giá kéo dài. Mặc dù lợi suất tăng đáng kể vào thứ Sáu, thật thú vị khi thấy mức kháng cự tương đối trên thị trường chứng khoán. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, giảm gần 3% so với cổ phiếu vốn hóa lớn vào tuần trước, chịu thiệt hại nặng nề nhất từ ​​đợt tăng giá kéo dài và mức tăng lợi suất này. REIT đã bị bán tháo mạnh vào thứ Sáu do lợi suất tăng và những câu chuyện về môi trường tái cấp vốn đầy thách thức liên quan đến CRE. Tăng trưởng theo chu kỳ, chất lượng và động lực đã dẫn đầu cuộc biểu tình một lần nữa.""Cao hơn trong thời gian dài"" vì lý do chính đáng đã đưa VIX xuống mức thấp nhất là 12, với nguy cơ phá vỡ xuống dưới mức này nếu báo cáo CPI của Mỹ và FOMC hôm thứ Tư không có gì đáng lo ngại. Tại Mỹ vào thứ Sáu, Dow giảm 0,2%, S&P 500 giảm 0,1%, Nasdaq giảm 0,2% và Russell 2000 giảm 1,1%.

FI: Báo cáo mạnh mẽ về thị trường lao động của Hoa Kỳ đã khiến lợi suất tăng mạnh vào thứ Sáu, đặc biệt là do phần bụng của đường cong. 272 nghìn việc làm mới tốt hơn gần 100 nghìn so với kỳ vọng đồng thuận. Bund 10 năm kết thúc cao hơn 7 bp trong ngày ở mức 2,62%. Phản ứng tức thời từ Mỹ đã lan sang đồng EUR, nơi thị trường có thời điểm định giá mức cắt giảm bổ sung từ ECB thấp hơn 31 điểm cơ bản vào cuối năm, mặc dù một số trong số đó đã bị đảo ngược. Bình luận của thành viên ECB GC vào thứ Sáu chủ yếu là cảnh báo không nên đưa ra một động thái cụ thể nào đó về việc cắt giảm lãi suất hơn nữa.

FX: USD tăng điểm vào thứ Sáu nhờ báo cáo việc làm của Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến, trong khi Scandies nằm trong số những quốc gia giảm giá nhiều nhất trong G10. EUR/USD giảm xuống 1,08, EUR/SEK tăng gần 11,40 và EUR/NOK tăng lên 11,60.

Danske Research Team