Bầu cử Pháp: Không có đa số, không có đợt tăng chi tiêu, nhưng vẫn tiếp tục bất ổn

Không có đảng nào giành được đa số tuyệt đối trong Quốc hội Pháp, khiến quốc hội này bị chia rẽ sâu sắc sau cuộc bầu cử. Mặt trận bình dân mới (NPF) cánh tả đã trở thành đảng lớn nhất, giành được 182 ghế. Liên minh "Ensemble" trung dung của Macron đứng thứ hai với 168 ghế. Đảng cực hữu National Rally (RN) bất ngờ giành vị trí thứ ba, giành được 143 ghế. Một đảng hoặc liên minh cần 289 ghế để giành được đa số tuyệt đối.

Sự không chắc chắn về diện mạo của chính phủ mới là rất cao, và không có chính phủ đa số rõ ràng nào được thành lập. Tuy nhiên, nếu một chính phủ đa số được thành lập bằng cách nào đó, thì có khả năng phải bao gồm liên minh Ensemble trung dung của Macron để vượt qua ngưỡng 289 ghế. Bây giờ chúng ta phải đợi vài ngày hoặc vài tuần trước khi biết thêm về diện mạo của chính phủ mới và có thể mất nhiều thời gian hơn nữa trước khi một chính phủ thực sự được thành lập. Trong mọi kịch bản, chính phủ mới sẽ rất mong manh, vì nó sẽ bao gồm các đảng khác nhau với quan điểm chính trị rất khác nhau hoặc là một chính phủ thiểu số. Ngoài ra còn có nguy cơ không thể thành lập chính phủ nào và một chính phủ kỹ trị có thể được thành lập lần đầu tiên trong lịch sử nước Pháp. Sự không chắc chắn trong nền chính trị Pháp sẽ vẫn tồn tại ngay cả sau khi một chính phủ được thành lập vì có nguy cơ chính phủ tan vỡ cao hơn bình thường do kết quả bầu cử bị chia cắt.

Tuy nhiên, một số bất ổn đã được loại bỏ khỏi thị trường bởi kết quả, vì chi tiêu công ở Pháp rất có thể sẽ không tăng đáng kể vì cả cánh tả và cực hữu đều không đạt được đa số tuyệt đối. Một chính phủ đa số có thể có trong liên minh bao gồm Ensemble đòi hỏi phải thỏa hiệp và ủng hộ nguyên trạng do các đảng trong liên minh rộng lớn sẽ có quan điểm khác nhau về chính sách tài khóa. Điều tương tự cũng đúng đối với một chính phủ thiểu số. Một chính phủ theo chủ nghĩa kỹ trị có thể sẽ không thể thực hiện những thay đổi lớn vì cần có sự ủng hộ rộng rãi. Do đó, chúng tôi kỳ vọng chênh lệch lợi suất 10 năm giữa Pháp và Đức sẽ thu hẹp xuống còn khoảng 40-60 điểm cơ bản trong vòng 3 tháng.

Trong những ngày tới, một câu hỏi quan trọng là liệu liên minh "Mặt trận bình dân mới" (NPF) cánh tả có trụ vững hay tan rã. Khi NPF không đạt được đa số tuyệt đối, các đảng ôn hòa nhất (Xã hội chủ nghĩa, Xanh và Cộng sản) có khả năng sẽ tách khỏi đảng cực tả "Nước Pháp bất khuất" và thành lập chính phủ với liên minh trung dung của Macron. Điều này sẽ khiến "Nước Pháp bất khuất" và nhà lãnh đạo của họ, Melancon, không nắm quyền vì ông đã từ chối chính phủ với liên minh của Macron, vốn rất quan trọng đối với thị trường. Tuy nhiên, ngay cả một liên minh như vậy cũng sẽ không đạt được đa số tuyệt đối khoảng 10 ghế. Điều quan trọng đối với thị trường là có vẻ như không có khả năng Đảng Quốc đại cực hữu của Le Pen sẽ là một phần của chính phủ mới. Do đó, một kịch bản khả thi khác là một chính phủ thiểu số, nhưng sẽ liên tục có các cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm. Một chính phủ thiểu số sẽ thậm chí còn yếu hơn cả Liên minh của Macron, nơi có 250 ghế trong Quốc hội sắp mãn nhiệm và thậm chí họ cũng phải vật lộn để thông qua luật mới. Do đó, Pháp sẽ phải chịu một thời kỳ tê liệt chính trị kéo dài.

Tải xuống bản Flash đầy đủ: Bầu cử Pháp

Danske Research Team