Bảy nguyên tắc cơ bản: Bảng lương phi nông nghiệp giới hạn một tuần với nhiều sự kiện tác động đến thị trường

• Số liệu bảng lương phi nông nghiệp nổi bật sau quá trình tăng trưởng ổn định.
• Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell nổi bật giữa lúc có thông tin về việc cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản.
• Trung Đông có thể làm giá dầu và vàng tăng mạnh sau một cuối tuần đầy biến động.

Mùa đông đang đến đó là những gì xảy ra sau mùa thu, bắt đầu với sự biến động cao. Với thị trường lao động Hoa Kỳ (US) đang được chú ý, một nhóm dày đặc các con số như vậy sẽ làm rung chuyển thị trường, bên cạnh các cuộc giao tranh đang diễn ra ở Trung Đông.

1) Căng thẳng ở Trung Đông có thể lan sang thị trường

Hassan Nasrallah, thủ lĩnh của Hezbollah và là một nhân vật lớn hơn cả cuộc đời, đã bị Israel ám sát vào cuối tuần. Đây là một sự leo thang lớn đối với cuộc xung đột đã diễn ra trong gần một năm. Nhóm chiến binh Lebanon là lực lượng ủy nhiệm mạnh nhất của Iran ở Trung Đông, và các hành động thù địch mới nhất có thể biến thành một cuộc xung đột khu vực. Thị trường sẽ phản ứng như thế nào?

Giá dầu ổn định, gạt bỏ lo ngại về nguồn cung – khoảng 30% lượng dầu thương mại toàn cầu chảy qua Eo biển Hormuz, ở mũi Vịnh Ba Tư. Nếu Iran xung đột với Israel và Hoa Kỳ, giá dầu thô sẽ tăng vọt.

Các tài sản trú ẩn an toàn như Franc Thụy Sĩ (CHF), Vàng và Đô la Mỹ (USD) cũng sẽ tăng giá nếu xung đột lan rộng từ Đông Địa Trung Hải đến Vịnh Ba Tư. Trong hầu hết các trường hợp, tin tức đáng báo động dẫn đến một đợt tăng đột biến trong thời gian ngắn, sau đó nhanh chóng đảo ngược - một cơ hội để đi ngược lại xu hướng.

2) Chủ tịch Fed Powell sẽ thay đổi cuộc tranh luận về đợt cắt giảm tiếp theo

Thứ Hai, 17:00 GMT. Jerome Powell , Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết ông không đi sau đường cong khi nói đến việc nới lỏng chính sách tiền tệ của ngân hàng, nhưng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 là một dấu hiệu cho thấy ông không muốn ở đó. Liệu ông có lựa chọn cắt giảm lớn hơn vào lần tới không?

Vẫn còn thời gian cho đến đầu tháng 11, cuộc họp tiếp theo của Fed, nhưng thị trường đang định giá 50-50 cơ hội hoặc là một đợt giảm lãi suất 50 bps lớn nữa trong chi phí đi vay, hoặc một động thái 25 bps tiêu chuẩn. Điều đó có nghĩa là mọi từ trong bài phát biểu của Chủ tịch sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối.

FXStreet FedTracker cung cấp thông tin chi tiết theo thời gian thực về bài phát biểu. Powell có điểm trung bình là 5,7 tại FedTracker của FXStreet, đánh giá giọng điệu của các bài phát biểu của các quan chức Fed theo thang điểm từ ôn hòa đến diều hâu từ 0 đến 10 bằng cách sử dụng mô hình AI tùy chỉnh. Bất kỳ bình luận nào ôn hòa hơn từ Powell có thể làm rung chuyển đồng đô la Mỹ.

3) Chỉ số PMI sản xuất ISM và JOLT có hai tính năng sẽ kích hoạt hành động thị trường hỗn loạn

Thứ Ba, 14:00 GMT. Bản phát hành nào quan trọng hơn, một cuộc khảo sát hướng tới tương lai hay một báo cáo liên quan đến lao động nhìn lại hơn một tháng? Những người tham gia thị trường sẽ có câu trả lời khi Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất (PMI) của ISM cho tháng 9 và số liệu việc làm của JOLT cho tháng 8 được công bố.

Ngành công nghiệp của Mỹ đã phải vật lộn trong nhiều tháng. Theo các nhà kinh tế, PMI sản xuất của ISM dự kiến ​​đạt 47,2 điểm vào tháng 9, tương tự như tháng 8 và vẫn trong tình trạng suy giảm, dưới ngưỡng 50,0, trong tháng thứ sáu. Mặc dù sản xuất chỉ là một phần nhỏ của nền kinh tế, nhưng bản phát hành này đóng vai trò là manh mối đầu tiên cho Bảng lương phi nông nghiệp của Thứ sáu .

Dữ liệu của JOLTs chỉ ra thị trường lao động đang hạ nhiệt vào tháng 7, với mức giảm xuống còn 7,67 triệu việc làm hằng năm. Báo cáo sắp tới cho tháng 8 chậm hơn NFP, được công bố vào tháng 9, nhưng được Fed theo dõi chặt chẽ.

Tác động phụ thuộc vào ấn tượng kết hợp mà chúng để lại. Nếu cả hai đều không đạt hoặc vượt ước tính, thị trường sẽ biến động đáng kể hơn so với trường hợp chúng bù trừ cho nhau.

Trong trường hợp dữ liệu chỉ ra các hướng khác nhau, tôi dự đoán JOLT sẽ chiếm ưu thế, xét đến sự thống trị của dữ liệu lao động của Fed.

4) Dữ liệu việc làm của ADP cần gây sốc để tạo ra tác động lâu dài

Thứ tư, 12:15 GMT. ADP quản lý một trong sáu phiếu lương của Hoa Kỳ, đưa báo cáo việc làm của mình vào thị trường biến động như một chỉ báo sớm về Bảng lương phi nông nghiệp chính thức. Bản in 99.000 việc làm của công ty vào tháng 8 đã làm các nhà đầu tư thất vọng và chứng minh là đúng khi dự báo NFP. Tuy nhiên, ADP thường không đóng vai trò là chỉ báo hàng đầu.

Với sự tập trung của Fed vào việc làm, rất có khả năng bất kỳ sự bất ngờ nào trong dữ liệu của tháng 9 sẽ định hình kỳ vọng về báo cáo việc làm vào thứ sáu và cũng sẽ có tác động ngay lập tức nhưng không kéo dài đến thị trường.

Lịch kinh tế chỉ ra sự cải thiện, nhưng một sự thất bại khác có thể gây ra sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ và cổ phiếu trong khi hỗ trợ vàng. Tuy nhiên, trừ khi số liệu của ADP không chính xác, phản ứng đầu gối ban đầu có thể được theo sau bởi sự đảo ngược, do đó đóng vai trò là cơ hội cho các nhà giao dịch nhanh.

5) Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ cho thấy sức mạnh

Thứ năm, 12:30 GMT. "Chim hoàng yến trong mỏ than" có thể là một mô tả đầy đủ cho báo cáo kịp thời này, có thể chỉ ra một thảm họa đang hình thành trong tăng trưởng việc làm. Cho đến nay, các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vẫn ở mức thấp, cho thấy chim hoàng yến ẩn dụ đang bay cao - giống như thị trường lao động.

Tuần trước, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm xuống dưới 220K, giảm so với mức trước đó là trên 230K. Lần này dự kiến ​​sẽ có một sự gia tăng nhỏ. Một sự gia tăng trở lại trên 230K trong báo cáo cho tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 9 sẽ làm dấy lên những cảnh báo mới trong số các nhà đầu tư, những người vẫn nhạy cảm với bất kỳ sự suy yếu nào trong việc tuyển dụng.

Điều cần lưu ý là trái ngược với các báo cáo của ADP và ISM, báo cáo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần này không phải là chỉ báo hàng đầu của Bảng lương phi nông nghiệp – các cuộc khảo sát NFP được tổ chức vào tuần bao gồm cả ngày 12 hàng tháng. Tuy nhiên, các thị trường biến động sẽ phản ứng.

6) Chỉ số PMI của ISM Services đóng vai trò là chỉ số cuối cùng trước NFP

Thứ năm, 14:00 GMT. Ngành dịch vụ là ngành lớn nhất của Hoa Kỳ và thước đo hướng tới tương lai của ISM là thước đo quan trọng của toàn bộ nền kinh tế. Con số tiêu đề đạt 51,5 điểm vào tháng 8, cao hơn một chút so với ngưỡng 50 điểm phân tách sự mở rộng và thu hẹp. Một kết quả tương tự đang được dự đoán vào tháng 9.

Ngoài tiêu đề, thành phần Việc làm sẽ được chú ý đặc biệt trước NFP vào thứ Sáu. Nó đứng ở mức 50,2 điểm, gần với lãnh thổ co hẹp. Bất kỳ sự sụt giảm nào cũng sẽ gây lo lắng và đè nặng lên thị trường trước báo cáo của thứ Sáu.

7) Bảng lương phi nông nghiệp sẽ thúc đẩy hành động giá

Thứ sáu, 12:30 GMT. Sau một thời gian tích tụ đầy đủ, báo cáo việc làm cực kỳ quan trọng của Hoa Kỳ đã có mặt. Khi báo cáo tháng 8 được công bố vào đầu tháng 9, giá cả biến động dữ dội, cho thấy Bảng lương phi nông nghiệp đã trở lại ngôi vương là yếu tố tác động thị trường số 1, vượt qua các biện pháp lạm phát.

NFP trước đó không đạt được ước tính với mức tăng 142K, mức thiếu hụt thứ ba liên tiếp. Hơn nữa, nó bao gồm các bản sửa đổi giảm. Dữ liệu từ tháng 5 đến tháng 7 đều bị hạ cấp trong các bản phát hành tiếp theo, chỉ ra các điều kiện yếu hơn dự kiến.

Một mức tăng tương tự là 145K đang được lên kế hoạch cho tháng 9, nhưng những ước tính này có thể thay đổi trong tuần.

Vàng sẽ tăng giá khi dữ liệu yếu và giảm khi dữ liệu mạnh vì kim loại quý này cần lãi suất thấp hơn để phát triển mạnh. Cổ phiếu có thể sẽ tăng và giảm theo thị trường lao động, vì các nhà đầu tư lo lắng về suy thoái hơn là lãi suất cao hơn tại thời điểm này.

Bức tranh phức tạp hơn đối với Đô la Mỹ. Một kết quả gần đúng với ước tính hoặc thậm chí trong phạm vi rộng từ 100K-200K sẽ làm suy yếu Đô la Mỹ trước kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 50 bps. Tuy nhiên, một báo cáo dưới 100K đáng báo động sẽ khiến các nhà đầu tư lo lắng tìm đến sự an toàn của Đồng bạc xanh, trong khi một bản phát hành siêu mạnh có thể gây ra lo ngại về một con đường cao hơn nhiều cho lãi suất.

Ngoài dữ liệu việc làm tiêu đề, Tỷ lệ thất nghiệp có tầm quan trọng cao, cả về mặt chính trị và đối với Fed. Tỷ lệ này đã tăng dần từ mức đáy 3,4% vào tháng 4 năm 2023 lên 4,3%, rồi giảm xuống 4,2% vào tháng 8. Ngân hàng trung ương dự kiến ​​tỷ lệ này sẽ chỉ đạt đỉnh ở mức cao vài phần mười. Một đợt tăng mới cũng sẽ gây lo ngại.

Suy nghĩ cuối cùng

Đây là một tuần quan trọng đối với thị trường, với Bảng lương phi nông nghiệp, định vị trước sự kiện và cả địa chính trị. Hãy giao dịch cẩn thận và theo dõi bản xem trước được cập nhật của Bảng lương phi nông nghiệp trước khi phát hành.

Yohay Elam