Bảy yếu tố cơ bản trong tuần: Fed, NFP, địa chính trị và nhiều dữ liệu hứa hẹn một tuần bùng nổ

• Thông báo của Cục Dự trữ Liên bang dẫn đến ba quyết định về lãi suất hàng đầu bao gồm cả BoE và BoJ.
• Một loạt dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Sáu với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp.
• Căng thẳng ở Trung Đông là yếu tố bất ngờ trong mùa hè nóng nực.

Đã đến lúc nghỉ hè? Chưa phải lúc, vì tuần này hứa hẹn sẽ rất nóng trên thị trường tài chính. Ba quyết định của ngân hàng trung ương và dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ - ngày càng quan trọng khi lạm phát giảm dần - tạo nên một lịch trình dày đặc. Ngoài các sự kiện bình thường, Trung Đông lại một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý.

1) Biên giới Israel-Liban được chú ý sau vụ tấn công chết người vào cuối tuần

Một quả đạn pháo đã khiến 12 thường dân Israel thiệt mạng trong một quả tên lửa mà Hezbollah của Lebanon có khả năng đã bắn. Hỏa lực giữa lực lượng dân quân Shia và Israel đã ở trong giới hạn kể từ khi chiến tranh nổ ra vào tháng 10 năm 2023, nhưng cuộc tấn công này có thể vượt khỏi tầm kiểm soát.

Thế giới đang theo dõi hành động trả đũa của Israel và những gì Hezbollah làm sau đó. Hoa Kỳ, Pháp và các quốc gia khác đang cố gắng xoa dịu tình hình, và thị trường đã từng chứng kiến ​​bộ phim này trước đây – căng thẳng đến rồi đi.

Trong trường hợp leo thang vẫn còn hạn chế, các nhà đầu tư có thể sẽ tiếp tục tập trung vào nền kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, luôn có nguy cơ rằng sự thù địch sẽ mở rộng đáng kể. Trong kịch bản như vậy, Vàng , Đô la Mỹ và Franc Thụy Sĩ sẽ được hưởng lợi, trong khi cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng.

2) Các vị trí việc làm của JOLT được Fed để mắt tới

Thứ tư, trong phiên giao dịch châu Á. Đã đến lúc chấm dứt suy đoán — USD/JPY đã giảm 1.000 tại một thời điểm, chủ yếu là do suy nghĩ rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ công bố quan điểm diều hâu trong quyết định lãi suất của mình. Thời điểm đã đến, và tôi hy vọng Thống đốc Kazuo Ueda và các đồng nghiệp của ông sẽ tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận thận trọng hơn.

Số lượng việc làm của JOLT tăng lên 8,14 triệu vào tháng 5 từ 7,92 triệu vào tháng 4, chấm dứt chuỗi giảm. Việc tuyển dụng có đang tăng trở lại không?

Ngoài tiêu đề, mức độ nghỉ việc cũng đáng quan tâm. Khi mọi người cảm thấy tự tin về triển vọng nghề nghiệp của mình, họ nghỉ việc thường xuyên hơn, trong khi thị trường lao động mát mẻ có nghĩa là mọi người sẽ gắn bó với vị trí của mình.

3) Những người theo chủ nghĩa diều hâu của BoJ có thể quay trở lại tổ chức của họ

Thứ tư, trong phiên giao dịch châu Á. Đã đến lúc chấm dứt suy đoán—USD/JPY đã giảm 1.000 tại một thời điểm, chủ yếu là do suy nghĩ rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ công bố quan điểm diều hâu trong quyết định lãi suất của mình. Thời điểm đã đến, và tôi hy vọng Thống đốc Kazuo Ueda và các đồng nghiệp của ông sẽ tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận thận trọng hơn.

Trong khi lãi suất ở Nhật Bản là 0%, lạm phát đã giảm, ít nhất là ở khu vực thủ đô Tokyo:

Các lực lượng giảm phát toàn cầu bổ sung cuối cùng có thể đến bờ biển Nhật Bản. Các quan chức có thể giải quyết bằng cách tiếp tục tháo gỡ chương trình mua trái phiếu của họ thay vì đưa ra gợi ý về việc tăng lãi suất.

Đồng tiền Nhật Bản sẽ bị ảnh hưởng nếu phân tích này là đúng, khiến tất cả các cặp tiền tệ chéo với đồng Yên đều tăng giá.

4) Việc làm ADP có thể kích hoạt cơ hội ngược dòng

Thứ tư, 12:15 GMT. Nhà cung cấp bảng lương lớn nhất của Hoa Kỳ có thông tin chi tiết về thị trường lao động – nhưng các số liệu mà họ công bố không phải lúc nào cũng tương quan với Bảng lương phi nông nghiệp chính thức. Tuy nhiên, bản phát hành này vẫn tác động đến thị trường.

Sau khi ADP cho thấy mức tăng 150.000 việc làm vào tháng 6, lịch kinh tế chỉ ra mức tăng 166.000 vào tháng 7. Điều đó sẽ tiếp tục vẽ nên bức tranh về một sự hạ cánh mềm mại trong đó nền kinh tế dần hạ nhiệt mà không bị suy thoái.

Việc tăng thêm 200.000 việc làm trở lên sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ và gây tổn hại cho vàng, trong khi con số khoảng 100.000 việc làm trở xuống sẽ có tác dụng ngược lại.

Nhưng có khả năng cao hơn là một bất ngờ nhỏ hơn. Các con số gần với ước tính có thể sẽ tồn tại trong thời gian ngắn, tạo cơ hội đảo ngược động thái ban đầu. Điều cần lưu ý là Fed sẽ công bố quyết định của mình vào cuối ngày, giữ cho phạm vi chặt chẽ.

5) Powell của Fed dự kiến ​​sẽ mở rộng cánh cửa cắt giảm vào tháng 9

Thứ tư, 18:00 GMT, họp báo lúc 18:30 GMT. Quyết định cắt giảm trước? Đó là những gì thị trường mong đợi từ Cục Dự trữ Liên bang. Lạm phát của Hoa Kỳ đã hạ nhiệt trong quý thứ hai, giúp Fed tự tin hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Mặc dù điều đó sẽ không xảy ra ngay bây giờ, Chủ tịch Fed Jerome Powell và các đồng nghiệp của ông có thể sẽ ra tín hiệu về một động thái vào tháng 9.

Lạm phát PCE cốt lõi của Hoa Kỳ gần đạt mục tiêu:

Thị trường đang định giá hai lần cắt giảm vào năm 2024, lần đầu tiên diễn ra vào tháng 9. Chỉ cần không phản đối lại những kỳ vọng như vậy, Powell sẽ gật đầu đồng ý với động thái như vậy. Tuyên bố này có thể sẽ bao gồm một gợi ý nhỏ về việc cắt giảm.

Ngoài động thái tiếp theo, phụ thuộc nhiều vào lạm phát, các bình luận về việc làm cũng rất quan trọng. Powell ngày càng nói về "điểm yếu bất ngờ" trong thị trường lao động như một lý do để cắt giảm lãi suất sớm hơn. Ông ấy càng đề cập đến việc làm trong cuộc họp báo của mình, thì kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm hơn trong năm nay càng lớn.

Điều quan trọng cần lưu ý là Fed không đưa ra dự báo mới tại cuộc họp này, điều đó có nghĩa là ngân hàng sẽ chú trọng hơn vào thông tin bằng lời nói.

Một giọng điệu chắc chắn về lạm phát sẽ thúc đẩy giá Vàng và cổ phiếu, gây áp lực lên Đồng đô la Mỹ, trong khi nói rằng ngân hàng cần "tự tin" hơn về việc giá tăng sẽ có tác dụng ngược lại.

Kịch bản tối ưu cho cổ phiếu liên quan đến thị trường lao động sẽ là sự ổn định. Lo ngại về việc tuyển dụng có thể gây ra một số báo động trên thị trường. Hơn nữa, nếu Fed cuối cùng cắt giảm lãi suất do tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, đồng đô la Mỹ sẽ tăng do dòng tiền trú ẩn an toàn.

6) BoE có thể thực hiện "cắt giảm ôn hòa" vào Siêu thứ năm

Thứ năm, 11:00 GMT, họp báo lúc 11:30 GMT. Việc cắt giảm lãi suất đã diễn ra – lạm phát của Anh vào khoảng 2%, mục tiêu của Ngân hàng Anh (BoE). Và không quá sớm, vì tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống mức thấp, cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt.

Tuy nhiên, các thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của ngân hàng là độc lập và họ có thể gây bất ngờ bằng cách giữ nguyên lãi suất. Trong trường hợp đó, đồng Bảng Anh sẽ tăng vọt.

Giả sử cắt giảm xuống còn 5%, Biên bản cuộc họp của MPC sẽ có hiệu lực ngay lập tức. Có bao nhiêu thành viên đã bỏ phiếu cho việc cắt giảm? Một nhóm thiểu số diều hâu sẽ lên tới mức "cắt giảm diều hâu" – một tín hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất tiếp theo còn lâu mới được đảm bảo.

Ngoài ra, BoE công bố Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) hàng quý, bao gồm dự báo tăng trưởng và lạm phát. Quan điểm lạc quan về nền kinh tế sẽ hỗ trợ đồng Bảng Anh, trong khi quan điểm ảm đạm sẽ ảnh hưởng đến đồng Bảng Anh.

Quyết định của BoE được cho là sẽ gây chấn động không chỉ đối với đồng Bảng Anh, mà còn đối với đồng Euro và khiến thị trường phải cảnh giác chưa đầy 24 giờ sau quyết định của Fed.

7) Bảng lương phi nông nghiệp hứa hẹn sẽ bùng nổ trước cuối tuần

Thứ sáu, 12:30 GMT. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) đã bị gạt sang một bên trong những năm gần đây bởi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) khi lạm phát trở thành tâm điểm. Tuy nhiên, khi lạm phát hạ nhiệt và Fed thảo luận về thị trường lao động, NFP một lần nữa giành được vị thế là động lực tăng trưởng hàng đầu.

Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,1%, nhưng Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng việc làm. Sau khi báo cáo 206.000 việc làm mới vào tháng 6, các nhà kinh tế dự kiến ​​185.000 việc làm vào tháng 7. Trong vài năm qua, dữ liệu đã vượt qua kỳ vọng trong hầu hết các tháng. Liệu điều đó có xảy ra lần nữa không?

Ngoài việc tăng việc làm tiêu đề, tỷ lệ thất nghiệp sẽ được chú ý, đặc biệt là nếu nó tăng từ 4,1% và kích hoạt Quy tắc Sahm. Chỉ số do nhà kinh tế học nổi tiếng Claudia Sahm phát triển cho biết khi trung bình động ba tháng của tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,50% trở lên so với mức tối thiểu của trung bình ba tháng từ 12 tháng trước, suy thoái kinh tế sắp xảy ra.

Chỉ số Quy tắc Sahm đứng ở mức 0,43% vào tháng 6, thấp hơn một chút so với mức 0,50%.

Tiền lương dự kiến ​​sẽ tăng 0,3% MoM vào tháng 7, tương tự như tháng 6. Tiền lương vẫn quan trọng, nhưng không còn quan trọng như trước nữa vì lạm phát không còn quan trọng nữa.

Suy nghĩ cuối cùng

Tuần mà trang chuyển sang tháng 8 là tuần cực kỳ bận rộn – thậm chí không đề cập đến dòng tiền cuối tháng – và diễn biến giá có thể thất thường. Hãy giao dịch một cách cẩn thận.

Yohay Elam