Biên bản ECB được xem sau làn sóng bình luận diều hâu

• Chứng khoán châu Âu ổn định sau đợt giảm ngày hôm qua.
• AUD không phản ứng mặc dù liên quan đến tình trạng sụt giảm việc làm ở Úc.
• Biên bản ECB được xem sau làn sóng bình luận diều hâu.

Thị trường chứng khoán châu Âu ngày nay đã tìm thấy một số mức độ ổn định, sau đợt trượt giá FTSE 100, đánh dấu phiên tồi tệ nhất trong 5 tháng. Với việc lạm phát ở Anh tăng cao hơn mức không mong muốn vào ngày hôm qua, chúng ta đã thấy thị trường ngự trị trong những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5, từ kịch bản trường hợp cơ bản đến việc tung đồng xu. Điều này chỉ thể hiện một phần của sự thay đổi lớn hơn về kỳ vọng, khi lạm phát gia tăng, doanh số bán lẻ của Mỹ được cải thiện và bình luận diều hâu của ECB đã làm giảm hy vọng về một sự chuyển hướng sắp xảy ra từ các ngân hàng trung ương lớn này. Doanh số bán lẻ tăng 0,6% của ngày hôm qua mang đến sự thúc đẩy đáng hoan nghênh cho những ai hy vọng được chứng kiến ​​một kỳ lễ hội mạnh mẽ từ người tiêu dùng Hoa Kỳ, với việc Visa và American Express vào tuần tới sẽ có thêm động lực.

Dữ liệu qua đêm từ Úc đã đưa ra một phát súng cảnh báo cho RBA, với con số thay đổi việc làm -65,1 nghìn thể hiện mức giảm lớn nhất kể từ cuối năm 2021. Tuy nhiên, các thị trường đang coi điều này một cách dè dặt, khi AUD tăng giá làm nổi bật cảm giác rằng RBA sẽ chỉ bắt đầu cân nhắc hành động khi họ có thể giảm tỷ lệ lạm phát xuống từ mức hơi cao 4,3% được báo cáo vào tuần trước.

Mọi con mắt đều đổ dồn vào biên bản cuộc họp của ECB được công bố chiều nay. Chủ đề chung được thấy trong các bình luận gần đây là giảm kỳ vọng bất chấp lạm phát đã giảm trong những tháng gần đây. Như chúng ta đã thấy với sự sụt giảm lãi suất thế chấp gần đây ở Anh, quyết định của thị trường nhằm đi trước các ngân hàng trung ương đã dẫn đến việc nới lỏng các điều kiện tài chính, điều này về cơ bản có thể làm giảm nhu cầu cắt giảm lãi suất rất nhiều. Tuy nhiên, lạm phát chung của khu vực đồng euro dường như đang trên đà giảm xuống dưới mục tiêu 2% vào thời điểm chúng ta thấy số liệu tháng 3 bị loại bỏ. Do đó, mặc dù ECB có thể muốn thị trường hạ thấp kỳ vọng của họ, nhưng mức giá 71% hiện tại cho lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 4 có vẻ tương đối chính xác với kỳ vọng mức lãi suất sẽ giảm xuống dưới 2% một tuần trước cuộc họp.

Joshua Mahony MSTA