Biên bản FOMC có đưa ra manh mối về thời điểm cắt giảm lãi suất không?

Trọng tâm ngày hôm nay

Hôm nay, chúng ta nhận được số liệu về niềm tin người tiêu dùng khu vực đồng euro trong tháng 2. Niềm tin của người tiêu dùng vẫn ở mức thấp có thể là nguyên nhân khiến tỷ lệ tiêu dùng chậm lại. Niềm tin của người tiêu dùng phục hồi mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2023 nhưng kể từ đó đã trì trệ. Niềm tin của người tiêu dùng tăng lên có thể là động lực thúc đẩy tiêu dùng tư nhân cao hơn vào năm 2024 khi thu nhập thực tế được cải thiện.

Tối nay, biên bản cuộc họp tháng 1 của FOMC sẽ được công bố. Các thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ manh mối nào liên quan đến thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên mà chúng tôi dự kiến ​​sẽ diễn ra vào tháng 5. Ngoài ra, Bostic và Bowman của Fed sẽ có mặt trước khi phát hành.

Qua đêm, số liệu PMI của Nhật Bản sẽ khởi động hàng loạt dữ liệu PMI sẽ ra mắt vào ngày mai.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Khối lượng xuất khẩu của Nhật Bản giảm 4,6% trong tháng 1 cho thấy sự khởi đầu năm mới chậm chạp sau cuộc suy thoái kỹ thuật vào năm 2023H2. Điều đó nói lên rằng, PMI tháng 1 có xu hướng nâng cao hơn nhưng gần đây không phải là một chỉ số GDP tốt.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua

Hôm qua, chúng ta đã nhận được số liệu GDP quý 4 của Đan Mạch, cho thấy sự phục hồi ấn tượng với tốc độ tăng trưởng 2,0% so với quý trước. Hơn nữa, tăng trưởng quý 3 đã được điều chỉnh lên 0,4% từ -0,7%. Sự phát triển chủ yếu được thúc đẩy bởi dược phẩm, trong đó GVA sản xuất tăng gần 8% so với quý trước trong Quý 4, điều này cũng thúc đẩy xuất khẩu cao hơn. Tiêu dùng cũng tăng lên với mức tăng trưởng hàng quý là 1,7%, cho thấy người tiêu dùng có phần bớt thận trọng hơn. Nhìn chung, điều này có nghĩa là nền kinh tế đã tăng trưởng 1,8% trong năm 2023, cao hơn đáng kể so với khu vực đồng Euro . Tuy nhiên, khi loại trừ dược phẩm, con số này cho thấy mức giảm 0,1%.

Mức tăng lương thương lượng trong Khu vực đồng Euro đã giảm xuống 4,46% trong Quý 4 từ mức 4,7% so với cùng kỳ trong Quý 3. Điều này phù hợp với các công cụ theo dõi khác của ECB và cho thấy mức tăng trưởng tiền lương đạt đỉnh vào quý 3. ECB đã nhiều lần nói với các thị trường rằng họ đang chờ đợi thêm dữ liệu về tăng trưởng tiền lương, vì vậy điều này sẽ mang lại sự an ủi phần nào, mặc dù họ có thể vẫn thận trọng vì chúng ta vẫn chưa có được cái nhìn tổng quan đầy đủ về mức tăng trưởng tiền lương trong Quý 4, mà chúng ta sẽ có được với Bản in "bồi thường cho mỗi nhân viên", dự kiến ​​phát hành vào ngày 8 tháng 3. Phản ứng của thị trường khá im ắng, với mức giá vẫn cho thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6.

Cuối cùng, chúng tôi nhận được những bình luận có phần ôn hòa từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey, người nói rằng "không cần thiết" phải đợi lạm phát quay trở lại mục tiêu trước khi cắt giảm lãi suất , đồng thời nói thêm rằng Ngân hàng đặc biệt tập trung vào việc liệu lạm phát và tiền lương có tác động đến dịch vụ hay không. tăng trưởng đang trên con đường bền vững hướng tới lạm phát chung. Phản ứng của thị trường đã bị tắt tiếng.

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu hôm qua giảm với DM hoạt động kém hơn EM. DM được thúc đẩy bởi dữ liệu vĩ mô và lạm phát trong khi EM được thúc đẩy bởi Trung Quốc và bước hỗ trợ chính sách tiếp theo cho lĩnh vực bất động sản. Giá trị phòng thủ vượt trội trên toàn cầu ở mức cao hơn trong câu chuyện dài hơn nhưng cũng được thúc đẩy bởi báo cáo thu nhập và kỳ vọng thu nhập ngày hôm qua. Các nhà đầu tư đang nắm lấy thu nhập từ các nhà bán lẻ trong khi nắm giữ một số cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ trước báo cáo tối nay từ Nvidia. Hôm qua ở Mỹ Dow -0,2%), S&P 500 -0,6%, Nasdaq -0,9% và Russell 2000 -1,4%. Thị trường châu Á biến động trái chiều khi lĩnh vực công nghệ đang kéo hầu hết các chỉ số đi xuống. Các chỉ số của Trung Quốc hầu hết đều cao hơn do các nhà phát triển bất động sản đang tăng giá nhờ đợt hỗ trợ chính sách cuối cùng. Hợp đồng tương lai ở Mỹ và Châu Âu sáng nay có nhiều biến động với các chỉ số thiên về công nghệ xếp sau các chỉ số còn lại.

FI:  Lợi suất trái phiếu toàn cầu đã giảm nhẹ vào ngày hôm qua, trong đó lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 3-4 điểm cơ bản so với mức mở cửa vào sáng thứ Ba. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức 10 năm cũng giảm 4-5 điểm cơ bản. Ngoài ra còn có mức tăng cao hơn giữa 2Y và 10Y đối với cả đường cong lãi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và Châu Âu.

FX: SEK tăng trong ngày thứ hai liên tiếp so với phần còn lại của G10, theo sau là EUR, NZD và AUD. CAD và USD đã mất điểm vào ngày hôm qua, với tỷ giá EUR/USD tăng lên mức cao nhất trong hai tuần ngay dưới 1,0840.

Danske Research Team