Bitcoin có thực sự là Vàng kỹ thuật số không? So sánh và đối chiếu hai tài sản

Nhiều nhà đầu tư xếp vàng và Bitcoin vào cùng một loại. Một số người thậm chí còn gọi Bitcoin là "vàng kỹ thuật số".

Đây có phải là sự so sánh công bằng không?

Chắc chắn có những điểm tương đồng giữa hai loại tài sản này, nhưng cũng có một số điểm khác biệt đáng kể.

Vàng và Bitcoin đều mang lại lợi nhuận vững chắc trong năm nay. Giá vàng đã tăng hơn 22 phần trăm, phản ánh đồng đô la Mỹ suy yếu và sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư. Bitcoin thậm chí còn có mức lợi nhuận lớn hơn, tăng hơn 150 phần trăm kể từ tháng 1.

Có những điểm tương đồng cơ bản khác. Cả vàng và Bitcoin đều có thể được sử dụng như một loại tiền tệ giao dịch cũng như một kho lưu trữ giá trị. Cả hai đều không được chính phủ và ngân hàng trung ương kiểm soát. Trong trường hợp này, cả vàng và Bitcoin đều có rủi ro đối tác ít hơn đáng kể so với nhiều loại tài sản khác. Cả hai tài sản này cũng có nguồn cung hạn chế tự nhiên.

Nhưng cũng có sự khác biệt đáng kể giữa vàng và Bitcoin.

Đầu tiên, vàng ít biến động hơn Bitcoin rất nhiều. Như Hội đồng Vàng Thế giới đã nói, "Vàng và Bitcoin nằm ở hai đầu đối diện của quang phổ biến động".

Về mặt biến động, Bitcoin hoạt động giống như một cổ phiếu công nghệ hơn. Đó là bởi vì theo các nhà quản lý tài sản lớn, trường hợp sử dụng mạnh nhất của Bitcoin là như một chỉ báo về việc áp dụng blockchain nói chung.

Một điểm khác biệt nữa giữa Bitcoin và vàng là mối tương quan của chúng với các tài sản khác trong danh mục đầu tư đa dạng. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, "Các con số chứng minh rằng Bitcoin và vàng có các động lực khác nhau và trong thời điểm căng thẳng gia tăng trong điều kiện thị trường, vàng mang lại tác động độc đáo đến danh mục đầu tư đa dạng".

So sánh hiệu suất của vàng với Bitcoin trong thời kỳ kinh tế bất ổn đáng kể cho thấy vàng đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn khác biệt với Bitcoin.

Như Hội đồng Vàng Thế giới đã tóm tắt, "Những gì bạn có thể thấy là sau khi được thiết lập, Bitcoin không thể hiện những đặc điểm giống như vàng tại những thời điểm quan trọng đó. Khi bạn mong đợi sự bảo vệ chống lại những biến động đáng kể của thị trường, Bitcoin đã theo dõi các tài sản rủi ro."

Phân tích của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy việc thêm vàng vào danh mục đầu tư "mang lại sự đa dạng đã được chứng minh". Mặt khác, việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư giống với việc tăng mức độ tiếp xúc với các cổ phiếu có rủi ro cao như cổ phiếu công nghệ hơn.

"Phân bổ vàng vào danh mục đầu tư mang lại mức lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro ngày càng tăng ở bất kỳ mức phân bổ nào. Giữ vàng trong thập kỷ qua (cân bằng lại khi cần thiết) sẽ làm tăng lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro và giảm biến động.

"Việc phân bổ Bitcoin vào danh mục đầu tư và nắm giữ trong thập kỷ qua (tái cân bằng) sẽ làm tăng lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro ở một mức nhất định, trong trường hợp này là 2,5 phần trăm. Tuy nhiên, vượt quá mức phân bổ đó, tính biến động của danh mục đầu tư sẽ cao hơn; mức giảm lớn hơn; lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro sẽ giảm."

Vì vậy, mặc dù vàng và Bitcoin có một số điểm tương đồng, chúng không phải là cùng một khoản đầu tư. Mỗi loại có những đặc điểm và rủi ro riêng.

Hội đồng Vàng Thế giới đã tóm tắt như sau:

"Mặc dù Bitcoin có thể mang lại một số lợi ích nhất định cho danh mục đầu tư đa dạng, nhưng dữ liệu cho thấy đây không phải là khoản đầu tư tương đương với vàng hoặc thay thế vàng vì nó làm tăng rủi ro thông qua tính biến động gia tăng và lợi nhuận tương đương với tài sản vốn có rủi ro cao."

Mike Maharrey