BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất theo Ueda

• Thị trường châu Âu đang tăng trưởng.
• Theo Ueda, BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
• Powell sẽ chiếm ưu thế khi chúng ta chờ đợi sự xuất hiện tại Jackson Hole.

Thị trường châu Âu đang tăng trong phiên giao dịch đầu ngày, với cổ phiếu có mức tăng tạm thời trước sự xuất hiện của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Jackson Hole hôm nay. Mức tăng qua đêm của đồng yên đã khiến USDJPY giảm một lần nữa, mặc dù nỗi lo xung quanh những tác động tiềm ẩn của giao dịch chênh lệch lãi suất USDJPY dường như đã giảm bớt phần nào vào lúc này. Con số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ngày hôm qua đã tăng lên 232 nghìn như dự kiến ​​rộng rãi, duy trì chủ đề xung quanh sự suy yếu của thị trường việc làm Hoa Kỳ trước sự xuất hiện của Powell. Sau khi điều chỉnh giảm 818.000 đối với bảng lương trong năm tính đến tháng 3, rõ ràng là nền kinh tế Hoa Kỳ đã bị đánh giá quá cao trong một thời gian. Với thị trường việc làm đưa ra các dấu hiệu cảnh báo, điểm yếu gần đây đối với lạm phát của Hoa Kỳ dường như đã tạo điều kiện cho một sự thay đổi có khả năng xảy ra vào tháng 9, có thể nhường chỗ cho một giai đoạn mới mà Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại mỗi cuộc họp liên tiếp trong tương lai.

Dữ liệu lạm phát qua đêm từ Nhật Bản đã mang lại sự lạc quan rằng BoJ có thể sẵn sàng trì hoãn việc thắt chặt thêm nhằm mục đích giảm áp lực giá. Tuy nhiên, trong khi CPI vẫn giữ nguyên ở mức 2,8%, các bình luận từ Thống đốc BoJ Ueda đã nhấn mạnh đến sự sẵn sàng thắt chặt chính sách hơn nữa nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục phát triển như mong đợi. Sự biến động gần đây được thấy xung quanh việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch lãi suất làm gia tăng mối lo ngại của thị trường vào thời điểm đồng yên mạnh, mặc dù sự phân kỳ giữa USDJPY và S&P 500 làm nổi bật sự tự tin ngày càng tăng rằng tác động của những dòng tiền đó sẽ mang tính chất ngắn hạn.

Nhìn về phía trước, thị trường chắc chắn sẽ hướng đến Lời khai của Jerome Powell tại Jackson Hole như là yếu tố trung tâm thúc đẩy tâm lý thị trường khi chúng ta hướng đến cuối tuần. Jackson Hole từ lâu đã được sử dụng như một nền tảng quan trọng cho các thông báo chính sách tiền tệ lớn, với những người như Volcker, Greenspan, Bernanke, Draghi và Jerome Powell đều đã đưa ra những tuyên bố quan trọng tại cuộc họp này trong quá khứ. Lần này, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy Powell đặt nền tảng cho khả năng cắt giảm lãi suất trong vòng chưa đầy một tháng. Với lạm phát PCE cốt lõi giảm xuống còn 2,6% và thị trường việc làm tiếp tục đưa ra các dấu hiệu cảnh báo, nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang tạo cơ sở cho việc nới lỏng sẽ giúp thúc đẩy thêm mức tăng cổ phiếu và đồng đô la yếu hơn.

Joshua Mahony MSTA