Các chỉ số của Mỹ đang tiến gần đến điểm bùng phát

Các chỉ số của Hoa Kỳ đã viết lại mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại vào thứ Hai, với chỉ số Dow Jones đạt mức tiếp theo là 38.000 trong số đó, trong khi một ngày trước đó, Nasdaq100 đã leo lên trên 17.000 với mức tăng mạnh 2% trong ngày. Chỉ số Nikkei225 của Nhật Bản đảo chiều giảm điểm trong ngày khi nằm trong phạm vi 37.000 - mức cao mới trong 34 năm.

Với sự tạm dừng ngắn hạn vào đầu tháng 1, giai đoạn lòng tham cổ phiếu ngày càng gia tăng đã kéo dài kể từ cuối tháng 10. Vì đợt tăng giá đã kéo dài khá lâu nên chúng tôi đang tìm kiếm và phát hiện các dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng giá có thể cạn kiệt. Và có rất nhiều trong số họ.

Đầu tiên, câu chuyện - lý do của cuộc biểu tình, như được giới truyền thông giải thích - đã thay đổi. Ban đầu, chứng khoán tăng điểm nhờ sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất. Đó là phong trào "dữ liệu càng tệ thì Fed sẽ cắt giảm lãi suất càng nhanh". Tâm lý ôn hòa nhất về kỳ vọng lãi suất được ghi nhận vào ngày 12 tháng 1, khi thị trường đang định giá 80% khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 3. Mười ngày sau, thị trường có 44% khả năng xảy ra động thái như vậy. Giờ đây, dữ liệu chắc chắn là dấu hiệu cho thấy sức mạnh của nhu cầu cuối cùng.

Thứ hai, đây đó, làn sóng chốt lời hiện rõ. Hợp đồng tương lai S&P500 đạt điểm cao nhất ngay sau khi thị trường mở cửa vào thứ Hai trước khi giảm 0,3%, đi vào phạm vi giao dịch rất hẹp và chỉ số Nasdaq100 đi vào vùng tiêu cực vào cuối ngày thứ Hai. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản mất hơn 2,5% từ đỉnh tới đáy sau khi lập mức cao nhất trong 34 năm.

Đáng chú ý là Bitcoin và sau đó là toàn bộ thị trường tiền điện tử đang diễn ra sự thay đổi về kỳ vọng lãi suất giống như một cuốn sách giáo khoa, đã ghi nhận mức giá cao nhất vào ngày 11 tháng 1 và giảm dần với các điểm dừng nhỏ.

Thứ ba, trên khung thời gian hàng ngày, các mức cao mới ở cả ba chỉ số chính của Hoa Kỳ (Dow Jones, Nasdaq100, S&P500) đang được ghi nhận cùng lúc với các mức cao thấp hơn trong Chỉ số sức mạnh tương đối. Đây là một dấu hiệu quan trọng cho thấy đà tăng đang yếu đi.

Một động thái giảm giá quyết định của các chỉ số chứng khoán vào cuối ngày Thứ Ba hoặc Thứ Tư có thể kích hoạt sự bắt đầu của một đợt điều chỉnh rộng hơn và mang tính quyết định hơn với khả năng đưa chỉ số Dow Jones quay trở lại 36.000, S&P500 gần hơn 4.600 và Nasdaq100 quay trở lại đến 16.000. Và sau đó chúng ta sẽ phải xem liệu việc điều chỉnh 5–7% này có thể thay đổi quan điểm của Fed hay không, khiến cho sự sụt giảm trong tháng 3 một lần nữa được mong đợi.

Alexander Kuptsikevich