Các nhà giao dịch CAD chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất của BoC

Loonie đã suy yếu so với USD, thực tế là trong tám ngày qua, với một đợt thoái lui nhỏ vào ngày 16 tháng 7. Cần lưu ý rằng sự gia tăng của cặp tiền này dường như là kết quả của sự suy yếu của CAD chứ không phải sự mạnh lên của USD vì Chỉ số USD đã thể hiện một lộ trình khác trong cùng kỳ. Ở cấp độ cơ bản, chúng tôi lưu ý rằng sự suy yếu của giá dầu cũng có thể đã gây áp lực lên Loonie do Canada là một nền kinh tế sản xuất dầu lớn. Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, việc giảm bớt áp lực lạm phát ở cấp độ tiêu đề vào tháng 6 kết hợp với sự sụt giảm của doanh số bán lẻ trong tháng 5 ở cả cấp độ tiêu đề và cốt lõi, có xu hướng gây áp lực lên CAD. Bài kiểm tra lớn tiếp theo đối với Loonie dự kiến ​​sẽ là việc công bố quyết định lãi suất của BoC vào thứ Tư. Ngân hàng này được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và đặc điểm của nó là CAD OIS hiện tại ngụ ý khả năng 92,53% để kịch bản như vậy thành hiện thực. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng CAD OIS cũng ngụ ý rằng thị trường kỳ vọng ngân hàng sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất khác trong cuộc họp tháng 10 và một đợt nữa được định giá một cách không đáng kể cho cuộc họp tháng 12. Cần lưu ý rằng việc nới lỏng thị trường việc làm của Canada vào tháng 6, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6,4% và sự thu hẹp của số liệu thay đổi việc làm tạo thêm áp lực buộc ngân hàng phải bắt đầu cắt giảm lãi suất một lần nữa. Hơn nữa, chúng tôi lưu ý rằng tỷ lệ CPI ở mức tiêu đề chỉ thấp hơn một chút so với mục tiêu trung bình của ngân hàng, trong khi tỷ lệ cốt lõi hiện đã đi vào phạm vi mục tiêu lạm phát của ngân hàng là 2,00% ± 1,00%, điều này có xu hướng cho phép ngân hàng tiến hành cắt giảm lãi suất vào thứ Tư. Do đó, nếu ngân hàng cắt giảm lãi suất như mong đợi, chúng ta có thể thấy CAD mất một số cơ sở, nhưng ở mức hạn chế, vì thị trường đã kỳ vọng và định vị trước khi công bố. Hiệu ứng giảm giá dự kiến ​​sẽ được khuếch đại nếu tuyên bố đi kèm ngụ ý rằng ngân hàng có ý định tiếp tục cắt giảm lãi suất hoặc tiến hành cắt giảm lãi suất nhiều hơn trong năm, do đó xác nhận kỳ vọng của thị trường. Mặt khác, nếu ngân hàng ngụ ý trong tuyên bố đi kèm rằng sau khi cắt giảm lãi suất, họ không có kế hoạch cắt giảm lãi suất nữa hoặc thậm chí do dự, chúng ta có thể thấy bất kỳ sự bi quan nào bị cắt giảm hoặc thậm chí Loonie nhận được một số hỗ trợ. Trong trường hợp xa vời là ngân hàng không cắt giảm lãi suất, chúng tôi kỳ vọng Loonie sẽ nhận được hỗ trợ không đối xứng.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ hàng ngày USD/CAD

Hỗ trợ: 1.3600 (S1), 1.3460 (S2), 1.3335 (S3).

Mức kháng cự: 1,3775 (R1), 1,3895 (R2), 1,4050 (R3).

Về mặt kỹ thuật, USD/CAD tiếp tục tăng vào ngày hôm qua, hướng đến ngưỡng kháng cự 1,3775 (R1). Bất chấp sự gia tăng của cặp tiền này trong tám ngày qua và theo quan điểm dài hạn hơn, chúng tôi lưu ý rằng hành động giá của cặp tiền này đã bị giới hạn trong chuyển động ngang giữa ngưỡng kháng cự 1,3775 (R1) và ngưỡng hỗ trợ 1,3600 (S1), kể từ khoảng giữa tháng 4. Hơn nữa, chúng tôi lưu ý rằng chỉ báo RSI đang tăng và hiện đang hướng đến mức 70, ngụ ý rằng tâm lý lạc quan đang gia tăng giữa những người tham gia thị trường. Đường MA 20 (đường trung bình động, đường màu xanh lam), đường MA 100 (đường màu xanh lá cây) và đường MA 200 (đường màu cam) có xu hướng duy trì ở mức phẳng, thích phản ánh sự ổn định tương đối của hành động giá của cặp tiền này. Mặt khác, chúng tôi lưu ý rằng hành động giá của cặp tiền này đang giao động quanh dải Bolinger trên trong một dấu hiệu của sự tăng giá, nhưng đồng thời nó cũng có thể là một yếu tố có thể làm chậm đà tăng giá hoặc thậm chí gây ra sự điều chỉnh thấp hơn. Nếu đà tăng giá kiểm soát được hướng đi của cặp tiền này, chúng ta có thể thấy USD/CAD phá vỡ ngưỡng kháng cự 1,3775 (R1) và hướng tới ngưỡng kháng cự 1,3895 (R2) đã ngăn cản chuyển động đi lên của cặp tiền này vào ngày 1 tháng 11 năm ngoái. Mặt khác, đối với triển vọng giảm giá, chúng tôi sẽ yêu cầu cặp tiền này phá vỡ ranh giới dưới của chuyển động đi ngang hiện tại, cụ thể là ngưỡng hỗ trợ 1,3600 (S1) và hướng tới ngưỡng hỗ trợ 1,3460 (S2).

Peter Iosif, FCA, MBA