Các Quỹ Vĩ Mô Đang Tích Cực Đổ Vốn Vào Vàng - TDS

TIN TỨC| 23/08/2024 10:19:33 GMT+ | Danh Chính.

Daniel Ghali, Chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại TD Securities (TDS), nhận định rằng các quỹ vĩ mô đang chuyển hướng mạnh mẽ vào thị trường vàng, khi các nhà đầu tư dự đoán một chu kỳ cắt giảm lãi suất nhanh chóng và sâu rộng, tương tự những thời kỳ suy thoái lớn trong lịch sử.

Thị Trường Định Giá Cắt Giảm Lãi Suất Nhanh Chóng

Ghali cho biết, mặc dù có quan điểm cho rằng xu hướng này phù hợp với giai đoạn giảm phát sau khi lạm phát đạt đỉnh, ông thấy rằng thị trường có xu hướng thách thức quan điểm "lần này thì khác". Theo TDS, sự quan tâm đối với vàng đang gia tăng trong bối cảnh thâm hụt ngân sách cao, tăng trưởng kinh tế chậm lại, lo ngại về lạm phát dai dẳng, và sự mất giá của các loại tiền tệ. Những yếu tố này đã thu hút các quỹ vĩ mô đầu tư mạnh vào vàng.

Vị Thế Mua Của Các Quỹ Vĩ Mô Đạt Đỉnh

Theo Ghali, vị thế mua dài hạn của các quỹ vĩ mô, tính theo tỷ lệ lãi suất mở tổng hợp, hiện đã vượt qua ngưỡng 95%, một mức thường báo hiệu các bước ngoặt quan trọng trong các câu chuyện vĩ mô. Hiện tại, các chiến lược theo xu hướng như CTA đang ở trạng thái mua tối đa, trong khi các nhà giao dịch tại Thượng Hải cũng đang giữ vị thế giao dịch ở mức kỷ lục.

Tuy nhiên, Ghali cảnh báo rằng các dòng vốn từ ETF và chỉ số hàng hóa rộng tại Trung Quốc đã bắt đầu thoái lui, đặt ra câu hỏi về sự bền vững của xu hướng này: "Ai sẽ là người rút lui trước?"