Châu Á mở: Một ván bài poker có tiền cược cao bắt đầu

Đồng đô la Mỹ đã thể hiện hết mình trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, tăng 0,3% để vượt qua mốc 102,00. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông và sự yếu kém của đồng tiền G10 đã mở đường cho sự thống trị của đồng bạc xanh. Đồng bảng Anh dẫn đầu nhóm đồng tiền thua lỗ sau khi Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đưa ra gợi ý về việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn nếu lạm phát diễn biến. Trong khi đó, cặp USD/JPY vẫn tiếp tục tăng, với các nhà giao dịch từ bỏ mọi hy vọng về đợt tăng lãi suất thứ ba của Ngân hàng Nhật Bản trong năm nay.

Cũng giúp đồng đô la, dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ đã làm hết sức mình để duy trì câu chuyện "nền kinh tế phục hồi". Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vẫn vững chắc ở mức 225 nghìn, chỉ cao hơn một chút so với số liệu và kỳ vọng của tuần trước, trong khi chỉ số dịch vụ ISM đã tăng vọt lên 54,9 từ mức 51,5 vào tháng 8—khiến những người theo chủ nghĩa bảo thủ trên thị trường lắc đầu. Các đơn đặt hàng mới tăng vọt lên 59,4, nhưng có một sự cố nhỏ với việc việc làm trong lĩnh vực dịch vụ giảm xuống mức 48,1. Bất chấp sự cố đó, lĩnh vực dịch vụ vẫn tiếp tục dẫn đầu, làm dịu đi những mảng khó khăn trong sản xuất và duy trì nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục phát triển.

Bây giờ, mọi con mắt đều đổ dồn vào bảng lương phi nông nghiệp và dữ liệu thất nghiệp ngày hôm nay. Thị trường đang căng thẳng, chờ xem liệu báo cáo quan trọng này có phù hợp với câu chuyện ít ôn hòa hơn của Fed hay không. Với số lượng việc làm JOLTS mạnh mẽ và số liệu việc làm của ADP vào đầu tuần, rủi ro giảm giá đã giảm bớt, nhưng một bất ngờ trong số liệu bảng lương có thể nhanh chóng thay đổi kịch bản.

Ở châu Á, bối cảnh còn bi thảm hơn khi các đồng tiền khu vực giảm sâu hơn so với đồng bạc xanh. Sự hỗn loạn địa chính trị ở Trung Đông đang gây ra đủ mọi loại lo lắng, với các nhà giao dịch lo sợ một cuộc tấn công lớn của Israel vào các cơ sở dầu mỏ của Iran có thể khiến giá dầu tăng vọt. Nếu Đảo Kharg - nơi có 90% lượng dầu xuất khẩu của Iran - bị tấn công, nó sẽ làm rung chuyển thị trường năng lượng, giáng một đòn mạnh vào các nền kinh tế châu Á vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu dầu.

Tệ hơn nữa, giá dầu tăng có thể buộc Fed phải xem xét lại chiến lược cắt giảm lãi suất của mình, giữ đồng đô la ở vị trí dẫn đầu và gây thêm áp lực lên các loại tiền tệ châu Á vốn đang gặp khó khăn. Mặc dù được liên kết với một quốc gia xuất khẩu dầu mỏ, ngay cả đồng ringgit của Malaysia cũng không miễn nhiễm. Tâm lý bầy đàn thường sợ rủi ro đang diễn ra ở đây khi vốn tháo chạy khỏi các tài sản châu Á, khiến đồng ringgit chao đảo mà không có nhiều sự hỗ trợ an toàn đầu cơ trên thị trường toàn cầu do tình trạng là một loại tiền tệ không thể giao dịch.

Ở các hố dầu, giá dầu thô tăng vọt hơn 5% khi nỗi lo về tình trạng hỗn loạn nguồn cung ở Trung Đông xuất hiện. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho những gì có thể là cuộc tấn công của Israel vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ quan trọng của Iran Đảo Kharg là mục tiêu vàng. Một con số khổng lồ 90% lượng dầu xuất khẩu của Iran đi qua đó, và các nhà giao dịch biết điều đó. Với các vị thế bán khống đang được tháo gỡ một cách điên cuồng, thị trường dầu mỏ đã được tiêm một liều adrenaline. Nếu những người đầu cơ giá lên nhảy vào, đợt tăng giá này có thể đẩy giá dầu lên cao hơn nữa.

Nhưng đừng để pháo hoa đánh lừa bạn vẫn còn rất nhiều dầu đang tràn lan. Nếu mối đe dọa của Israel tan biến, chúng ta có thể thấy giá dầu giảm mạnh trở lại. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dầu mỏ dày dạn kinh nghiệm vẫn chưa từ bỏ các biện pháp phòng ngừa "hộp quẹt Trung Đông" của họ ngay lúc này, đặc biệt là khi rủi ro cuối tuần đang bao trùm thị trường như một đám mây đen. Rủi ro rất cao và không ai muốn chớp mắt trước.

Stephen Innes