Chu kỳ lãi suất tiếp theo có khả năng lại gây ra biến động cao về mặt cấu trúc - Commerzbank

Ulrich Leuchtmann, Trưởng phòng Nghiên cứu Hàng hóa và Ngoại hối, chia sẻ quan điểm của ông về sự thay đổi cơ cấu trong sự biến động.

Liệu tình trạng biến động thấp về mặt cấu trúc có còn tồn tại?

Bức tranh lãi suất càng rõ ràng thì những bất ngờ lớn về lãi suất càng ít xảy ra. Và điều này cũng làm cho tỷ giá hối đoái tăng vọt ít có khả năng xảy ra. Về mặt cấu trúc, vola giảm. Điều này không áp dụng cho tất cả các loại tiền tệ. Ở Nhật Bản, chúng ta thấy một chu kỳ lãi suất hoàn toàn khác; ở New Zealand, mọi chuyện vẫn chưa kết thúc; còn ở Thụy Sĩ rủi ro can thiệp chiếm ưu thế nên tỷ giá chủ yếu là sản phẩm nhân tạo của SNB.

Tuy nhiên, liệu tình trạng biến động thấp về mặt cấu trúc có còn tồn tại? Tôi không nghĩ vậy! Chu kỳ lãi suất tiếp theo chắc chắn sẽ đến. Thị trường đã mong đợi việc cắt giảm lãi suất vào năm tới. Những thứ này cũng sẽ không được đồng bộ hóa. Chúng cũng sẽ không có cùng độ lớn ở mọi nơi. Và do đó chúng có khả năng gây ra biến động cao về mặt cấu trúc một lần nữa. Sự biến động qua lại gần đây của EUR/USD, do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và ECB, là một dấu hiệu báo trước.

Và vì vậy, một lần nữa, tôi thấy vai trò của mình với tư cách là nhà phân tích FX là người khuyên răn không nên bỏ qua rủi ro FX trong thời điểm tỷ giá biến động thấp.Ulrich Leuchtmann, Trưởng phòng Nghiên cứu Hàng hóa và Ngoại hối, chia sẻ quan điểm của ông về sự thay đổi cơ cấu trong sự biến động.

Liệu tình trạng biến động thấp về mặt cấu trúc có còn tồn tại?

Bức tranh lãi suất càng rõ ràng thì những bất ngờ lớn về lãi suất càng ít xảy ra. Và điều này cũng làm cho tỷ giá hối đoái tăng vọt ít có khả năng xảy ra. Về mặt cấu trúc, vola giảm. Điều này không áp dụng cho tất cả các loại tiền tệ. Ở Nhật Bản, chúng ta thấy một chu kỳ lãi suất hoàn toàn khác; ở New Zealand, mọi chuyện vẫn chưa kết thúc; còn ở Thụy Sĩ rủi ro can thiệp chiếm ưu thế nên tỷ giá chủ yếu là sản phẩm nhân tạo của SNB.

Tuy nhiên, liệu tình trạng biến động thấp về mặt cấu trúc có còn tồn tại? Tôi không nghĩ vậy! Chu kỳ lãi suất tiếp theo chắc chắn sẽ đến. Thị trường đã mong đợi việc cắt giảm lãi suất vào năm tới. Những thứ này cũng sẽ không được đồng bộ hóa. Chúng cũng sẽ không có cùng độ lớn ở mọi nơi. Và do đó chúng có khả năng gây ra biến động cao về mặt cấu trúc một lần nữa. Sự biến động qua lại gần đây của EUR/USD, do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và ECB, là một dấu hiệu báo trước.

Và vì vậy, một lần nữa, tôi thấy vai trò của mình với tư cách là nhà phân tích FX là người khuyên răn không nên bỏ qua rủi ro FX trong thời điểm tỷ giá biến động thấp.

FXStreet