Cổ phiếu ít bị cắt giảm hơn

S&P 500 chỉ có thể đi ngang nhờ GDP nóng, và lực mua mạnh vào cuối phiên cũng bị đảo ngược một cách dứt khoát. Công nghệ chẳng đi đến đâu, thậm chí cả ngành công nghiệp - chỉ là chỉ số tài chính với tỷ lệ cắt giảm 61% trong tháng 6 vẫn tăng, nhưng quan điểm chung của ngành là quan điểm phòng thủ, tránh rủi ro.

Nút tạm dừng đang chạm vào cuộc biểu tình và ngay cả trước khi có dữ liệu PCE cốt lõi, Bitcoin (tiền điện tử là thị trường duy nhất mở cửa vào Thứ Sáu Phục sinh) đã chỉ ra mức thấp hơn. Sau đó, dữ liệu được đưa ra, phần lớn phù hợp với kỳ vọng, nhưng điều đó vẫn đủ để đặt câu hỏi về tốc độ giảm phát và tiến độ hướng tới mục tiêu 2% vẫn còn hiệu lực của Fed. Đừng quên rằng đà tăng giá dầu mà tôi đã dự đoán, mức tăng này kể từ đầu tháng 2, vẫn sẽ xuất hiện trong dữ liệu lạm phát trong tương lai.

Sau đó, Powell phát biểu, lùi lại một mức độ nào đó về thành tích ôn hòa tại hội nghị FOMC, có nghĩa là chúng ta sẽ lại nghe thấy một câu thần chú dài hơn nào đó cao hơn.

Đã đến lúc tiết lộ dự đoán ngày thứ Sáu cho khách hàng trong khi lợi nhuận trong ngày đã được chuyển giao và những cơ hội tốt nhất trong tuần cũng đã xuất hiện.

(…) Mục tiêu dành cho những người giao dịch xoay vòng không muốn gặp phải tình trạng lạm phát âm bất ngờ (PCE cốt lõi sẽ trở nên nóng hơn vì các thành phần chính của dịch vụ chăm sóc sức khỏe và tài chính có bảo hiểm sẽ khá nóng và trọng số nhà ở ít nổi bật hơn so với CPI sẽ không cứu PCE cốt lõi khỏi bị nóng hơn về tổng thể) là không có vị trí nếu bạn không muốn chịu rủi ro cao về việc gia nhập yếu vào tuần tới với ít nhất hai chục điểm ES. Đặt cược cắt giảm lãi suất ít hơn (động lực chính cho kết quả tốt đẹp ngày hôm qua trên thị trường chứng khoán) đồng nghĩa với các động thái giảm rủi ro, vì vậy hãy cảnh giác và sẵn sàng.

Nói cách khác, một số khoảng trống giảm giá vào tuần tới và vòng quay ngày càng mở rộng khiến S&P 500 tăng cao hơn khi Nasdaq hoạt động tương đối kém, tuy nhiên Russell 2000 đã vượt qua được việc cắt giảm lãi suất đặt cược xoay vòng (từ đâu đó là 7, sau đó gần như là 0, giải quyết ở mức 3 , chờ xem họ quay lại số 2, chỉ còn lại 3), sẽ không cứu được chỉ số 500 điểm khỏi bị kiểm tra.

Vì vậy, chúng ta đã mở rộng và không làm nền kinh tế chậm lại, Powell đang phải đối mặt với tình thế khó khăn trong năm bầu cử, Bộ Tài chính đang thâm hụt khá lớn ngoài thời kỳ suy thoái, các điều kiện tài chính rất lỏng lẻo, thanh khoản toàn cầu phù hợp (ngoài ECB, SNB hoặc PBOC mà USDJPY không bị ảnh hưởng) ) và cuộc tranh luận lớn không phải là liệu có tăng lãi suất nữa để ứng phó với diễn biến lạm phát hay không, mà là liệu chu kỳ cắt giảm lãi suất có thực sự chắc chắn bắt đầu vào tháng 6 hay không (hiện tại không còn nghi ngờ gì nữa) và liệu sẽ có 3 hay chỉ 2 lãi suất cắt giảm trong năm nay - tất cả trong bối cảnh những kỳ vọng chủ đạo về hạ cánh mềm vẫn còn tích cực và chúng tôi biết mức độ tích cực của thị trường chứng khoán đối với các giai đoạn mới nhất của hy vọng hạ cánh mềm trước khi những điều này chuyển sang "rất tiếc".

Tóm lại, sự suy thoái khá lớn khó có thể xảy ra sau sự thụt lùi hôm thứ Hai trừ khi Powell thực sự cứng rắn và đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên được đẩy lùi sang tháng 7. Chúng ta vẫn chưa ở đỉnh cao, nhưng không khí sẽ trở nên loãng hơn trong những tuần và tháng tới, bởi vì chứng khoán sẽ được lựa chọn nhiều hơn và mức độ bất ngờ về thu nhập cũng như hướng dẫn của Q1 sẽ không lặp lại.

Liệu Fed sẽ sai lầm về phía lạm phát hay về phía tăng trưởng? Tôi tiếp tục nghĩ rằng họ sẽ chọn các chính sách hỗ trợ tăng trưởng và việc làm. Hãy theo dõi các chỉ số tùy ý của người tiêu dùng, Russell 2000 và tất nhiên là vàng để biết những dấu hiệu cho thấy Fed ôn hòa và cổ phiếu vẫn tăng giá.

Hiện tại, tỷ lệ sử dụng công suất không phải là yếu tố nhấn chìm thị trường chứng khoán, suy thoái kinh tế hoàn toàn không xảy ra và dữ liệu khảo sát thị trường việc làm đang thu hút mọi sự chú ý - rất đáng xem xét trong khoảng thời gian dài hơn.

Thợ mỏ vàng, bạc và khai thác mỏ

Vàng đã thoát khỏi GDP nóng một cách dễ dàng và vượt qua mức đầu tiên là 2.230 USD và sau đó là 2.240 USD sau những đợt củng cố trong ngày. Xu hướng tăng giá sẽ không bị đảo ngược về mặt vật chất trừ khi Powell bắt đầu thắt chặt các ốc vít (không chắc) - các đợt tăng giá trong ngày vẫn được mua vì USD nằm trên ngưỡng kháng cự 104,50 và tôi không thấy thái độ diều hâu mới nào sẽ đẩy nó lên cao hơn. Với lợi suất 10 năm tăng lên 4,59, hãy chú ý đến phạm vi giá vàng sẽ phát triển, với 2.230 USD là mức sàn ngắn hạn không gặp nguy hiểm ngay lập tức.

Dầu thô

Dầu cũng như lựa chọn tăng giá quan trọng của tôi đã hoạt động tốt, chinh phục mức 82,50 USD nhờ khối lượng tăng và không có đợt bán tháo nào vào cuối phiên. Vàng đen sẽ có khả năng phục hồi tốt hơn trước việc tăng lãi suất trong 10 năm, điều này chắc chắn sẽ diễn ra sau bài phát biểu của Powell. Lưu ý rằng năng lượng vẫn đang hoạt động tốt như thế nào và sẽ tiếp tục như vậy.

Đồng hơi xa khỏi màn hình radar, và điều đó không đáng có - phạm vi của nó trên 3,98 đô la mời gọi mua vào khi giá yếu - và với tình hình chứng khoán và nhu cầu của Trung Quốc, chúng ta rất khó có thể đạt được mức 3,85 đô la trong những tuần và tháng tới.

Monica Kingsley