Công ty Đô la và Vàng

Tổng quan: Đồng đô la Mỹ vững chắc để bắt đầu tuần mới. Đồng yên Nhật và đồng đô la Úc là những đồng tiền nặng nhất trong nhóm G10 (~0,30%). Đồng euro và đồng bảng Anh đang giao dịch nặng hơn nhưng trong phạm vi trước cuối tuần. Thị trường dự đoán Ngân hàng Canada sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào giữa tuần và đồng đô la Canada đang đe dọa kéo dài mức lỗ trong tuần thứ tư liên tiếp. Lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc đã được cắt giảm 25 điểm cơ bản, cao hơn một chút so với dự kiến ​​và các quan chức báo hiệu rằng có khả năng nới lỏng thêm trước khi kết thúc năm. Tất cả, ngoại trừ một số ít tiền tệ của thị trường mới nổi đều yếu hơn hôm nay.

Ngoài Nhật Bản và Hồng Kông, các thị trường chứng khoán lớn ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương phần lớn đều vững chắc hơn. Không như vậy ở Châu Âu, nơi Stoxx 600 đang chịu một khoản lỗ nhỏ sau khi tăng hơn 1% một chút trong hai phiên vừa qua. Hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ cũng yếu hơn. Thị trường trái phiếu đang chịu áp lực ở Châu Âu. Lợi suất chuẩn 10 năm tăng 4-5 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ cao hơn gần ba điểm cơ bản ở mức 4,11%. Đà tăng của vàng đang kéo dài sang phiên thứ năm hôm nay, mức tăng dài nhất kể từ chuỗi bảy ngày vào tháng 3-tháng 4. WTI tháng 12 tăng khoảng 1,7% lên gần 70 đô la. Tuần trước, giá đã giảm gần 8,25%, mức giảm lớn nhất trong 4 năm rưỡi.

Châu Á Thái Bình Dương

Với nhật ký kinh tế khu vực nhẹ nhàng, trọng tâm là liệu Bắc Kinh có công bố các biện pháp bổ sung và cuộc bầu cử Nhật Bản vào ngày 27 tháng 10 hay không. Lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc đã giảm 25 điểm cơ bản hôm nay, lần cắt giảm đầu tiên kể từ tháng 7 và nhiều hơn một chút so với dự kiến. Tuy nhiên, xét đến việc các mức lãi suất khác đã được cắt giảm trong những tuần gần đây, động thái hôm nay có vẻ như là để bắt kịp chứ không phải là để tạo ra bước đột phá mới. Tín hiệu từ các quan chức là việc cắt giảm lãi suất thêm nữa sẽ được xem xét trước cuối năm và có thể bao gồm một lần cắt giảm khác đối với yêu cầu dự trữ. Trong khi đó, các cuộc khảo sát của phương tiện truyền thông địa phương cảnh báo rằng có khả năng LDP của Nhật Bản sẽ không đạt được số ghế (233) để đảm bảo đa số tuyệt đối tại hạ viện của Quốc hội. Lần cuối cùng điều đó xảy ra là vào năm 2009. Tuy nhiên, LDP rất có thể sẽ tiếp tục cầm quyền với đối tác liên minh Komeito. Ngay sau cuộc bầu cử, chính phủ dự kiến ​​sẽ công bố một gói biện pháp nhằm giảm thiểu tác động của lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng. Ngân sách bổ sung có thể sẽ lớn hơn ngân sách của năm ngoái (13 nghìn tỷ yên, ~ 87 tỷ đô la).

Đồng đô la đã đạt mức cao mới không đáng kể so với đồng yên (~JPY150,35) kể từ đầu tháng 8 vào thứ năm tuần trước. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên gần 4,12% trước cuối tuần, mức cao nhất kể từ đầu tháng 8, trước khi quay đầu giảm và ổn định ở mức thấp hơn. Đồng bạc xanh thiết lập mức thấp trong phiên giao dịch thấp hơn một chút so với JPY149,40 trước cuối tuần và giảm xuống khoảng JPY149,10 trong phiên giao dịch địa phương hôm nay trước khi phục hồi nhẹ qua JPY150 vào buổi sáng tại châu Âu. Khi đồng đô la giao dịch quanh mức JPY150 vào tuần trước, các quan chức Nhật Bản dường như đã tăng cường lời lẽ của họ về việc theo dõi chặt chẽ thị trường và nhắc nhở thị trường rằng "điều quan trọng là tỷ giá hối đoái phải phản ánh các yếu tố cơ bản và biến động ổn định". Các chỉ báo động lượng trong ngày bị kéo căng, cho thấy khả năng tăng giá hạn chế vào buổi sáng ở Bắc Mỹ. Được khuyến khích bởi cổ phiếu Trung Quốc tăng và báo cáo việc làm địa phương vững chắc vào tuần trước, đồng đô la Úc đã giao dịch ổn định trong hai phiên giao dịch vừa qua. Ban đầu, đồng tiền này đã tăng nhẹ lên gần 0,6725 đô la trước khi đảo chiều giảm. Đồng tiền này đã được bán qua mức thấp trước cuối tuần (~$0.6695), trong một ngày bên ngoài. Mức đóng cửa này rất quan trọng theo góc độ kỹ thuật và mức đóng cửa yếu cảnh báo rằng mức thấp của tuần trước gần $0.6660 đang dễ bị tổn thương.  Đồng đô la Mỹ đã thoái lui trước cuối tuần, và đặc biệt là so với đồng yên, khiến đồng tiền này xóa bỏ mức tăng so với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài. Đồng tiền này đã kiểm tra mức trên của phạm vi một tháng rưỡi gần CNH7.1250 trước khi được bán xuống mức thấp hơn một chút so với CNH7.11. Đồng đô la đã giảm nhẹ xuống dưới mức đó hôm nay trước khi phục hồi lên gần CNH7.13. Mức cao của tuần trước gần với CNH7.15 hơn. PBOC đã đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức CNY7.0982 (CNY7.1274 vào thứ Sáu; phạm vi cố định của tuần trước là CNY7.0723 đến CNY7.1274).

Châu Âu

Lịch kinh tế của châu Âu tuần này khá nhẹ nhàng và đặc điểm chính là PMI sơ bộ. Có thể có phạm vi cho một sự gia tăng nhỏ trong kết quả của khu vực đồng euro. Tuy nhiên, thị trường hoán đổi đã nâng cấp khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo của ECB vào ngày 12 tháng 12. Hiện tại, khả năng này gần 30%. Trong khi ước tính ban đầu về GDP quý 3 (ngày 30 tháng 10) sẽ thu hút sự chú ý, thì ước tính sơ bộ về CPI tháng 10 sẽ được công bố vào ngày hôm sau lại quan trọng hơn. Ngoài PMI, Vương quốc Anh có nhật ký nhẹ nhàng về các báo cáo tác động đến thị trường. Sự kiện quan trọng tiếp theo là ngân sách ngày 30 tháng 10 đã gây ra rất nhiều sự bàng hoàng. Trong khi đó, thị trường hoán đổi vẫn rất tin tưởng rằng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản một phần tư điểm tại cuộc họp ngày 7 tháng 11 và khả năng cắt giảm thêm một lần nữa vào tháng 12 là khoảng 73%, tăng so với mức khoảng 45% của một tuần trước và trước khi CPI yếu hơn dự kiến.

Đồng euro đã phá vỡ mức giảm bốn ngày trước cuối tuần. Đồng tiền này đã ghi nhận một ngày trong vòng và vẫn nằm dưới cả đường trung bình động năm ngày và 200 ngày, vốn đã hội tụ một chút trên $1,0870. Khu vực này cũng đã giới hạn nó cho đến nay trong ngày hôm nay. Đồng euro vẫn chưa ổn định trên đường trung bình động năm ngày (~$1,0860 hôm nay) cho đến nay trong tháng này. Các quyền chọn cho 1,15 tỷ euro sẽ hết hạn vào hôm nay ở mức $1,0885. Đồng bảng Anh đã tăng trong các phiên liên tiếp để đóng cửa vào tuần trước. Đây là đợt tăng giá liên tiếp đầu tiên kể từ khi đợt tăng giá năm ngày kết thúc vào ngày 24 tháng 9, nhưng đồng tiền này đang gặp khó khăn vào hôm nay. Đồng tiền này yếu hơn nhưng vẫn nằm trong phạm vi trước cuối tuần. Đồng tiền này đã được bán từ $1,3060 sang Châu Á Thái Bình Dương xuống gần $1,3010 trong phiên giao dịch đầu tiên của Châu Âu. Mức thấp nhất trong hai tháng đã được thiết lập vào tuần trước ở mức gần $1,2975.

Mỹ

Hoa Kỳ báo cáo chỉ số tháng 9 của các chỉ số kinh tế hàng đầu ngày hôm nay. Vậy thì sao? Đây là một trong nhiều chỉ số không thể hiểu được nền kinh tế hậu Covid. Tháng gần nhất mà LEI tăng là tháng 2 năm 2022. Công cụ theo dõi GDP của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta đã được điều chỉnh lên 3,4% (từ 3,2%) vào tuần trước. Ước tính chính thức đầu tiên là vào ngày 30 tháng 10. Các báo cáo cho thấy cuộc bầu cử Hoa Kỳ đang trở thành một yếu tố thị trường quan trọng hơn. Sự gần gũi của các cuộc thăm dò bầu cử vào giai đoạn muộn này được coi là khiến khả năng tái đắc cử của Trump cao hơn và tác động của các đề xuất thuế quan của ông có thể rất đáng kể. Việc xa rời chế độ thương mại quốc tế mà Hoa Kỳ đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng được cho là sẽ gây tổn hại nhiều nhất đến các đối tác thương mại gần nhất của Hoa Kỳ (Canada và Mexico). Ngân hàng Canada họp vào thứ Tư. CPI yếu (dưới 2) và tín hiệu từ Thống đốc Macklem rằng, sau ba lần cắt giảm lãi suất, tốc độ có thể được đẩy nhanh hơn, đã khuyến khích thị trường giảm giá hơn 90% khả năng cắt giảm nửa điểm.

Đồng đô la Mỹ đã ổn định trên mức CAD1.3800 trước cuối tuần lần đầu tiên sau hai tháng rưỡi. Nó vẫn được chào giá ngày hôm nay. Với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản dự kiến ​​vào giữa tuần và rủi ro các quan chức để ngỏ khả năng cắt giảm lớn khác, dường như sẽ phủ nhận động lực mua đô la Canada. Mức cao nhất của tuần trước là gần CAD1.3840 và vượt qua mức này, có thể nhắm mục tiêu đến khu vực CAD1.3900. Mức cao nhất trong năm được thiết lập vào đầu tháng 8 quanh mức CAD1.3945. Đồng bạc xanh đã được bán xuống mức thấp nhất trong ba ngày so với peso Mexico (~MXN19.6515) trước khi đảo chiều tăng cao hơn vào cuối tuần trước.  Nó ổn định gần mức cao nhất trong phiên quanh MXN19.91 và đã đạt gần MXN19.98 vào hôm nay. Mexico được coi là một quốc gia đặc biệt dễ bị tổn thương trước nhiệm kỳ thứ hai của Trump. Mức cao nhất của tuần trước là gần MXN20.0280. Mức cao nhất của tháng trước thấp hơn một chút so với MXN20.15. Và mức cao nhất trong năm được thiết lập vào đầu tháng 8 là khoảng MXN20.2180. Trong khi đó, Tổng thống Brazil Lula đã hủy bỏ kế hoạch tham dự hội nghị thượng đỉnh BRICS do chấn thương đầu, nhưng hãy nhớ rằng vào cuối tuần trước, Brazil đã áp dụng thuế mới đối với nhiều loại sản phẩm từ Trung Quốc và các nước châu Á khác (ví dụ, sắt, thép, sợi quang). Hầu hết các mức thuế có hiệu lực trong sáu tháng, trong khi Bộ Ngoại thương điều tra thêm.

Marc Chandler