Công ty nghiên cứu ủng hộ chiến lược 'covered strangle' Bitcoin để nâng cao lợi suất danh mục đầu tư lên 17%

• Nghiên cứu 10x đề xuất bán quyền chọn mua và bán hết tiền (OTM) gắn liền với bitcoin trong khi nắm giữ tiền điện tử trên thị trường giao ngay.
• Cái gọi là chiến lược siết cổ có bảo hiểm sẽ tạo ra lợi suất 17%, bên cạnh lợi thế từ việc nắm giữ thị trường giao ngay.

Công ty nghiên cứu 10X, công ty có thành tích hoàn hảo về dự đoán xu hướng thị trường, cho biết hôm thứ Hai rằng các nhà đầu tư Bitcoin (BTC) muốn tạo thêm thu nhập ngoài việc nắm giữ trên thị trường giao dịch của họ nên xem xét việc thiết lập chiến lược quyền chọn “bóp nghẹt có bảo hiểm”.

Chiến lược 'bóp nghẹt có bảo đảm' bao gồm việc nắm giữ tài sản cơ bản trên thị trường giao ngay và đồng thời bán quyền chọn mua hết tiền (OTM) ở các mức (được gọi là đình công theo cách nói của quyền chọn) cao hơn tỷ giá thị trường và giá bán của tài sản cơ bản. một OTM đưa ra mức đình công thấp hơn giá thị trường giao ngay của cơ sở.

Phí bảo hiểm nhận được khi bán/bán khống quyền chọn mua hoặc bảo vệ đối tác khỏi sự tăng giá và bán quyền chọn bán hoặc bảo hiểm trước các xu hướng giảm, thể hiện lợi tức tăng thêm.

10x đề xuất bán quyền chọn bán thực hiện trị giá 100.000 đô la, cao hơn 50% so với giá thị trường hiện tại của BTC và quyền chọn bán thực hiện trị giá 50.000 đô la, cả hai đều hết hạn vào tháng 12 năm 2024, trong khi vẫn giữ tiền điện tử trên thị trường giao ngay.

Markus Thielen, người sáng lập 10x: “Chiến lược yêu thích của chúng tôi là mua bitcoin giao ngay, Bán 100.000 quyền chọn mua và bán 50.000 quyền chọn thực hiện khi hết hạn vào tháng 12 năm 2024. Bán quyền chọn mua có thể mang lại lợi nhuận 11% và bán quyền chọn bán có thể mang lại lợi nhuận 6%”. Nghiên cứu, cho biết trong ghi chú khách hàng hôm thứ Hai, nêu chi tiết đề xuất.

Thielen nói thêm: “Do đó, chiến lược này cung cấp cho chúng tôi mức đệm giảm giá 17% hoặc lợi suất cao hơn 17%, tùy thuộc vào thời điểm BTC đóng cửa vào tháng 12, cộng với việc chúng tôi sẽ nắm bắt được tất cả các mặt tăng giá (hoặc nhược điểm) của bitcoin”.

Chiến lược này được ưa thích khi triển vọng thị trường lạc quan, nhưng xu hướng tăng dự kiến ​​sẽ diễn ra từ từ, giữ mức độ biến động ngụ ý hoặc kỳ vọng của nhà đầu tư về biến động giá ở mức thấp. Trong những điều kiện như vậy, các quyền chọn, đặc biệt là các quyền chọn mua và bán OTM, sẽ giảm giá trị nhanh hơn khi thời hạn gần đến, giúp kiếm tiền cho người bán.

Chiến lược này tuy hấp dẫn nhưng hiện không có rủi ro và đòi hỏi khả năng chấp nhận rủi ro cao. Đó là vì rủi ro được tận dụng dưới mức mà quyền chọn bán được bán, trong trường hợp này là 50.000 USD.

Fidelity cho biết : “Dưới mức giá thực hiện thấp hơn, cả cổ phiếu mua và bán khống đều chịu lỗ và do đó, tỷ lệ phần trăm lỗ sẽ gấp đôi so với chỉ riêng vị thế quyền chọn mua được bảo hiểm [mua giao ngay = bán quyền chọn mua OTM]”. một người giải thích về 'sự siết cổ được che đậy'.

Nói cách khác, chiến lược của 10x dành cho những người tin rằng thị trường tăng giá của bitcoin sẽ tiến triển chậm và những đợt điều chỉnh, nếu có, sẽ không khiến giá giảm xuống dưới 50.000 USD. Dữ liệu của CoinDesk cho thấy khi viết bài, bitcoin đã đổi chủ ở mức 67.170 USD, thể hiện mức tăng 58% từ đầu năm đến nay.

Một số nhà phân tích, bao gồm Thielen và Arthur Hayes, cựu Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX, kỳ vọng mức tăng chậm lại.

CoinDesk Analysis Team