CPI của Mỹ được chú ý khi thị trường trôi dạt

Hôm qua chứng kiến ​​một phiên giao dịch trầm lắng khác đối với các thị trường ở châu Âu với FTSE100 một lần nữa hoạt động kém hiệu quả, với sự suy yếu của giá hàng hóa cũng như các công ty bảo hiểm và nhà bán lẻ thực phẩm đang đè nặng lên tâm lý.

Mặt khác, thị trường Hoa Kỳ đã cố gắng kết thúc phiên giao dịch ở mức cao hơn khi S&P500 tiến gần đến mức cao nhất của năm ngoái, trong khi chỉ số Nasdaq 100 đóng cửa cao hơn trong ngày thứ 4 liên tiếp, với trọng tâm của tuần này tập trung chủ yếu vào Hoa Kỳ ngày nay. Báo cáo CPI.

Phiên giao dịch châu Á hôm nay chứng kiến ​​chỉ số Nikkei 225 đạt mức cao nhất trong 34 năm do kỳ vọng về lãi suất thấp đã giúp thúc đẩy thị trường Nhật Bản, đẩy nó lên trên 35k, một đợt thủy triều dâng cao có vẻ sẽ đẩy châu Âu lên cao hơn khi mở cửa.

Sau đợt phục hồi ngắn ngủi vào tháng 6 với chỉ số CPI của Mỹ tăng trở lại từ mức thấp 3% lên mức cao nhất là 3,7% trong tháng 9, áp lực giá một lần nữa bắt đầu giảm bớt đối với nền kinh tế Mỹ, xuống mức 3,1% trong tháng 11.

Giá PPI thậm chí còn chậm lại nhanh hơn và những con số dự kiến ​​vào ngày mai này đã giảm xuống 0,9% trong tháng 11 cho thấy xu hướng giảm phát mạnh đang bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ. Chính điều này đã khiến thị trường lo ngại trước khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ xem xét cắt giảm lãi suất ngay sau cuộc họp tháng 3.

Một số quan chức Fed đã thực hiện các bước dội một gáo nước lạnh vào những kỳ vọng này, đặc biệt là sau phản ứng của thị trường đối với những bình luận của Powell vào tháng trước, và trong khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục hoạt động khá tốt thì lập luận về việc cắt giảm lãi suất sớm trở nên khó biện minh, đặc biệt là dựa trên khả năng phục hồi liên tục của thị trường lao động Hoa Kỳ và thực tế là GDP quý 3 đã chứng kiến ​​mức tăng 4,9%.

Con số lạm phát tháng 12 hôm nay có khả năng làm tăng thêm kỳ vọng về một động thái thay đổi vào tháng 3, hoặc đẩy lạm phát đến cuối năm, với kỳ vọng về mức lạm phát cao hơn tới 3,3%, ngay cả khi giá xăng thấp hơn khiến các điều kiện tài chính trở nên lỏng lẻo hơn. tới người tiêu dùng Mỹ.

Hôm qua, Chủ tịch Fed New York John Williams, một trong những quan chức Fed đầu tiên dội gáo nước lạnh vào phản ứng của thị trường sau Powell, đã nhắc lại quan điểm của ông rằng mặc dù chính sách đủ chặt chẽ để đảm bảo lạm phát giảm trở lại mức 2%, nhưng việc hạ nhiệt hơn nữa sẽ là cần thiết để biện minh cho sự thay đổi quan điểm chính sách.

Về lạm phát cơ bản, lập luận về việc cắt giảm khó được đưa ra hơn do vào tháng 11, tỷ lệ này đã gấp đôi tỷ lệ mục tiêu ở mức 4% và dự kiến ​​chỉ giảm nhẹ ở mức 3,8%.

Dữ liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần dự kiến ​​​​sẽ tăng khiêm tốn lên 210 nghìn từ 202 nghìn.

Thông điệp mà Fed đưa ra liên quan đến lạm phát cũng như triển vọng cắt giảm lãi suất là thông điệp đã được Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey lặp lại ngày hôm qua. Nhận xét của ông với các nghị sĩ trong Ủy ban Lựa chọn Kho bạc rằng MPC cần lạm phát để quay trở lại mục tiêu ít ảnh hưởng đến đồng bảng Anh .

Tuy nhiên, những bình luận bổ sung của ông mang tính hướng dẫn hơn một chút khi nói rằng sự gia tăng thu nhập hộ gia đình trong những tháng gần đây cũng có thể làm tăng thêm sự thận trọng về khả năng ngân hàng trung ương sẽ vội vàng cắt giảm lãi suất do việc nới lỏng này làm giảm bớt một số tác động thắt chặt của lãi suất gần đây. mọc.

Một lần nữa, điều tương tự lại xảy ra, các thị trường muốn thấy việc cắt giảm lãi suất và hy vọng sẽ thấy chúng vào cuối Quý 1, với một số nhà dự báo cho rằng CPI của Anh có thể giảm xuống 2% vào tháng 4 hoặc tháng 5.

Điều này có thể xảy ra nhưng vào thời điểm chúng ta biết chắc chắn thì có lẽ sẽ là giữa mùa hè, thời điểm mà các ngân hàng trung ương có thể cảm thấy thoải mái hơn với ý tưởng cắt giảm lãi suất.

Tất nhiên, con voi trong phòng là Trung Quốc, nơi giá cả đã nằm trong vùng giảm phát. Con số lạm phát vào sáng thứ Sáu trong tháng 12 có thể cho thấy xu hướng này tiếp tục diễn ra và trở nên tồi tệ hơn, điều này sau đó có thể đẩy nhanh những xu hướng đó trên toàn cầu.

Tất nhiên, có giảm phát tốt và giảm phát xấu với sự sụt giảm giá năng lượng hiện nay là cái trước chứ không phải cái sau.

EUR/USD –  Trở lại đỉnh của phạm vi gần đây với mức kháng cự ở mức cao nhất của tuần trước cũng như 1,1030. Hỗ trợ ngắn hạn vẫn ở mức 1,0875 và SMA 200 ngày ở mức 1,0830. Việc phá vỡ trên mức 1,1030 có khả năng hướng tới mức đỉnh tháng 12 ở mức 1,1140.

GBP/USD – Vẫn trong xu hướng tăng rộng hơn với mức hỗ trợ ngay trên khu vực 1,2600. Chúng ta cần đạt được mức trên 1,2800 để nhắm tới khu vực 1,3000. Xu hướng vẫn cao hơn khi ở trên SMA 200 ngày cũng như mức hỗ trợ tại khu vực 1,2590.

EUR/GBP – Tìm kiếm hỗ trợ ngay trên khu vực 0,8570/80, với mức hỗ trợ chính ở mức thấp nhất trong tháng 12 là 0,8545. Sự phục hồi hiện tại có ngưỡng kháng cự tại khu vực 0,8670 và sau đó là 0,8720.

USD/JPY -  Quay trở lại mức kháng cự tại khu vực 146,00 với mức phá vỡ mục tiêu là khu vực 148,00. Hỗ trợ hiện tại là SMA 200 ngày và mức thấp nhất trong tuần này. Khi ở dưới mức 146,00, rủi ro quay trở lại khu vực 140,00 vẫn còn.

FTSE100 dự kiến ​​mở cửa cao hơn 23 điểm ở mức 7.674.

DAX dự kiến ​​sẽ mở cao hơn 96 điểm ở mức 16.786.

CAC40 dự kiến ​​sẽ mở cửa cao hơn 46 điểm ở mức 7.472.

Michael Hewson MSTA CFTe