CPI tháng 12 của Mỹ: Dự báo lạm phát tiêu đề sẽ tăng khiêm tốn

Trọng tâm ngày hôm nay

Thông tin quan trọng nhất được công bố hôm nay sẽ là chỉ số CPI tháng 12 của Mỹ. Chúng tôi mong đợi mức tăng khiêm tốn trong lạm phát tiêu đề lên +0,2% m/m SA (tháng 11 +0,1% m/m) chủ yếu do đóng góp năng lượng tiêu cực ít hơn trong khi lạm phát lõi được thiết lập ở mức tương đối ổn định ở mức +0,3% m/m SA (Tháng 11 +0,3% m/m). Trọng tâm chính sẽ là các thành phần cơ bản của lạm phát, đặc biệt là lĩnh vực dịch vụ.

Tại Thụy Điển, phó thống đốc Riksbank Per Jansson, người - như chúng ta đọc - đã chuyển từ thành viên diều hâu nhất sang trở thành thành viên ôn hòa nhất, dự kiến ​​​​sẽ có bài phát biểu về nền kinh tế và chính sách tiền tệ hiện tại lúc 15:00 CET.

Tin tức kinh tế và thị trường

Điều gì đã xảy ra qua đêm: Mọi thứ nhìn chung yên tĩnh qua đêm, khi thị trường chờ đợi chỉ số CPI của Mỹ công bố. Về địa chính trị, Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc đã thông qua nghị quyết kêu gọi chấm dứt ngay lập tức các cuộc tấn công của Houthi vào các tàu ở Biển Đỏ. Chỉ số Nikkei 225, chỉ số chứng khoán chuẩn của Nhật Bản, lại có một ngày tăng trưởng mạnh mẽ. Tính đến sáng nay, nó đã tăng 2%, đạt mức cao nhất trong 34 năm. Bitcoin đã tìm thấy sự hỗ trợ nhờ vào việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt các quỹ ETF nắm giữ tài sản kỹ thuật số.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua: Thị trường tiếp tục hạ thấp kỳ vọng về việc ECB cắt giảm lãi suất vào tháng 3, sau khi Phó Chủ tịch ECB Guindos cho biết trong một bài phát biểu rằng ông kỳ vọng tốc độ giảm phát sẽ "chậm lại vào năm 2024 và tạm dừng vào đầu năm 2024". năm", và thành viên ECB Isabel Schnabel cho biết "còn quá sớm để thảo luận về việc cắt giảm lãi suất" trong phần hỏi đáp về X. Vào tháng 12, đợt cắt giảm tháng 3 đã được định giá đầy đủ, trong khi thị trường hiện đặt ra xác suất cắt giảm là 40%. Chúng tôi giữ vững kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6.

Đồng yên tiếp tục suy yếu so với các đồng tiền chính trong phiên giao dịch ngày hôm qua, với tỷ giá USD/JPY vượt trên mức 145 sau khi dữ liệu cho thấy mức tăng lương yếu trong tháng 11.

Chúng tôi đã nhận được một loạt dữ liệu Scandinavia ngày hôm qua. Tại Thụy Điển, dữ liệu tháng 11 cho thấy chỉ số GDP tăng (+0,2% mẹ) trong tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy bản in Q4 cuối cùng sẽ cho thấy nền kinh tế đang mở rộng. Điều đó cho thấy, doanh số bán lẻ, tiêu dùng và sản xuất đều giảm trở lại, nhưng lưu ý rằng dữ liệu tháng 10 thay vào đó đã được điều chỉnh cao hơn. Lạm phát lõi của Na Uy thấp hơn một chút so với dự kiến ​​ở mức 5,5% so với cùng kỳ (đồng thuận: 5,6%). Phản ứng ban đầu của thị trường khá im lặng khi EUR/NOK tiếp tục giao dịch quanh mốc 11,30. Tại Đan Mạch, lạm phát toàn phần là 0,7% trong tháng 12, đặc biệt là giá thực phẩm gây ra lực cản.

Vốn chủ sở hữu: Khẩu vị rủi ro tăng lên một chút vào thứ Tư. Cổ phiếu nhìn chung cao hơn, dẫn đầu là Mỹ (S&P 0,6% so với Stoxx 600 -0,2%). Lý do dẫn đến thành tích vượt trội của Hoa Kỳ một lần nữa là do sự ưu tiên do tăng trưởng thúc đẩy. Một lần nữa, các công ty công nghệ lớn lại là những người nổi bật. Đây không phải là một phiên quá rủi ro. Các chỉ số mang tính chu kỳ khác, chẳng hạn như công nghiệp, vật liệu và ngân hàng, chỉ ở mức ổn. Tương tự như vậy, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ tiếp tục hoạt động kém hiệu quả. Chế độ chờ xem sẽ kết thúc vào hôm nay khi số liệu lạm phát của Hoa Kỳ đến hạn và kết quả thu nhập sẽ bắt đầu vào ngày mai. Hợp đồng tương lai của Mỹ cao hơn một chút về số lượng. Cuộc biểu tình của Nhật Bản vẫn tiếp tục, với Nikkei 225 tăng thêm 2% vào sáng nay (+ 5% cho đến nay trong năm nay!).

FI: Lợi suất toàn cầu kết thúc cao hơn một chút trong một phiên vĩ mô khá bất ổn. Mức độ phát hành cao vẫn là động lực chính cho thị trường FI hiện nay. Lợi suất EGB ngắn hạn tăng khi giá cắt giảm lãi suất của ECB vào năm 2024 tiếp tục giảm dần, trong khi phần cuối của đường cong gần như không thay đổi. Tỷ giá hoán đổi lạm phát EUR 5 Năm 5 giảm dần khoảng 3 điểm cơ bản do giá khí đốt tự nhiên và dầu tiếp tục giảm.

FX: Phiên FX ngày hôm qua chủ yếu được đặc trưng bởi sự suy yếu của JPY trong bối cảnh tỷ giá cao hơn và dữ liệu đáng thất vọng của Nhật Bản. EUR nằm trong số những đồng tiền hoạt động tốt nhất nhưng EUR/USD vẫn ở dưới con số 1,10. Trong Scandies, cả EUR/NOK và EUR/SEK đều kết thúc phiên cao hơn một chút.

Danske Research Team