CPI tháng 5: Niềm tin tăng cao

Bản tóm tắt

Dữ liệu CPI hôm nay mềm mại một cách đáng ngạc nhiên và sẽ được FOMC hoan nghênh khi cơ quan này kết thúc cuộc họp kéo dài hai ngày vào chiều nay. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không thay đổi trong tháng, lần đầu tiên không thay đổi kể từ tháng 7 năm 2022. Giá năng lượng giảm và giá thực phẩm tăng rất khiêm tốn đã giúp kiểm soát chỉ số giá tiêu đề. CPI lõi tăng ở mức "thấp" 0,2% (0,16% trước khi làm tròn), mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 8 năm 2021. Lạm phát dịch vụ cố định cuối cùng đã có dấu hiệu giảm bớt, ghi nhận 0,2% trong bối cảnh giá vé máy bay giảm (-3,6%), bảo hiểm xe cơ giới (-0,1%) và ở xa nhà (-0,1%).

Nhìn chung, dữ liệu CPI tháng 5 rất đáng khích lệ. Chế ngự lạm phát đối với thực phẩm và năng lượng là tín hiệu tốt cho sức chi tiêu của người tiêu dùng, trong khi chỉ số CPI cơ bản giảm tốc cho thấy xu hướng lạm phát cơ bản vẫn tiếp tục giảm. CPI cơ bản đã tăng 3,4% trong năm qua, mức thay đổi nhỏ nhất trong 12 tháng kể từ tháng 4 năm 2021. Điều đó cho thấy, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Fed và đã có đủ những khởi đầu sai lầm trong quá khứ mà FOMC có thể sẽ phải xem xét ở mức ít nhất là thêm một vài báo cáo lạm phát màu hồng nữa để có được "niềm tin lớn hơn" cần thiết để bắt đầu giảm lãi suất quỹ liên bang. Các tài liệu và cuộc họp báo sau cuộc họp từ cuộc họp của FOMC sau ngày hôm nay sẽ làm sáng tỏ hơn cách Ủy ban nhận thấy lạm phát phát triển cùng với nhiệm vụ việc làm của mình và chúng tôi kỳ vọng người tham gia trung bình trong Ủy ban sẽ dự kiến ​​hai lần cắt giảm lãi suất 25 bps vào cuối năm. .

Lạm phát bất ngờ giảm trong tháng 5

Giá tiêu dùng không thay đổi trong tháng 5, thấp hơn 1/10 so với dự báo đồng thuận và là tháng đầu tiên chỉ số CPI cơ bản không tăng kể từ tháng 7 năm 2022. Giá năng lượng giảm 2% trong tháng 5 đã hạn chế lạm phát trong tháng, với giá xăng giảm 3,6 % và giá dịch vụ năng lượng giảm nhỏ hơn 0,2%. Giá thực phẩm tăng ít ỏi 0,1%, với giá tại các cửa hàng tạp hóa ổn định được bù đắp một phần bằng mức tăng 0,4% của giá thực phẩm tiêu thụ xa nhà. Vẫn còn đầu tháng, nhưng cho đến nay đã có những dấu hiệu sơ bộ cho thấy giá xăng tiếp tục trượt trong tháng 6, điều này báo hiệu tốt cho một đợt lạm phát chung khác được chế ngự khi báo cáo CPI tiếp theo được công bố. Chỉ số CPI toàn phần đã tăng 3,3% trong năm qua, đánh dấu sự cải thiện so với mức tăng 4,0% được ghi nhận vào tháng 5 năm 2023 nhưng vẫn nhanh hơn khoảng 1 điểm phần trăm so với tốc độ phổ biến trước đại dịch.

Tải xuống Chỉ số kinh tế đầy đủ

Wells Fargo Research Team