Cuộc bầu cử ở Anh được xác nhận vào tháng 7, nó có ý nghĩa gì đối với thị trường

Vương quốc Anh sẽ tiến hành bầu cử vào ngày 4 tháng 7. Cuộc bầu cử này đã được dự kiến ​​từ lâu, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi giá tài sản của Vương quốc Anh đã ổn định đáng kể nhờ tin tức này. GBP/USD đã lấy lại một số mức tăng trước đó, nhưng nó vẫn cao hơn trong ngày. FTSE 100 thấp hơn vào thứ Tư, phù hợp với các thị trường ở Châu Âu và Mỹ, khi các chỉ số chứng khoán toàn cầu quay trở lại từ mức cao kỷ lục. Lợi suất trái phiếu ở Anh hôm nay đã tăng, nhưng điều này không liên quan gì đến Rishi Sunak mà thay vào đó là do dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến ​​​​của Vương quốc Anh.

Vương quốc Anh sẽ bỏ phiếu độc lập khỏi đảng Bảo thủ?

Ngày bầu cử ngày 4 tháng 7 ^là  một động thái có nhiều rủi ro từ Sunak. Đây không chỉ là ngày tốt lành, Ngày Độc lập của Hoa Kỳ, mà cùng ngày đó, ông còn tuyên bố rằng kỳ vọng cắt giảm lãi suất ở Anh đã nhanh chóng bị thu hẹp lại, điều này có thể dẫn đến việc các ngân hàng tăng lãi suất thế chấp và cho vay ngay trước cuộc bỏ phiếu toàn quốc. Hiện tại sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào trước cuộc bầu cử để lấy lòng cử tri, các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng giảm lãi suất chỉ là 11% vào tháng tới. Thay vào đó, thị trường hiện kỳ ​​vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên từ BOE vào tháng 11. Theo quan điểm của BOE, đây là thời điểm tốt hơn, vì nó sẽ giúp họ thoát khỏi mọi sự giám sát thiên vị chính trị vì cuộc bầu cử sẽ kết thúc từ lâu trước thời điểm họ dự kiến ​​​​sẽ cắt giảm lãi suất.

Nền kinh tế Anh tốt như những gì Sunak có được

Việc điều chỉnh lại lãi suất này đã đẩy lãi suất mạ vàng kỳ hạn 10 năm của Anh tăng 10 điểm cơ bản và lãi suất 2 năm tăng 14 điểm cơ bản vào thứ Tư. Tuy nhiên, nếu nhìn vào lợi suất trái phiếu từ năm 2023, lợi suất của Vương quốc Anh có vẻ ổn định so với những năm gần đây. Thêm vào đó, trong khi tỷ lệ lạm phát không giảm nhiều như mong đợi vào tháng trước, Vương quốc Anh đã đạt được tiến bộ tốt về lạm phát và không còn là một ngoại lệ toàn cầu. Trên thực tế, tỷ lệ lạm phát hàng năm ở Anh thấp hơn tỷ lệ của Mỹ.

Cuộc bầu cử diễn ra chỉ vài ngày sau khi IMF nâng dự báo tăng trưởng cho Vương quốc Anh và gần ba tuần kể từ khi Ngân hàng Anh nâng dự báo tăng trưởng và điều chỉnh hạ dự báo lạm phát cho Vương quốc Anh trong năm nay. Có lẽ Sunak và các chiến lược gia của ông nghĩ rằng điều này sẽ tốt cho nền kinh tế Anh. Giá hàng hóa tăng mạnh, bao gồm giá đồng và lúa mì đã đẩy Chỉ số giá hàng hóa Bloomberg lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Giá hàng hóa tăng là mối đe dọa đối với lạm phát ở Anh, tuy nhiên, chúng khó có thể là vấn đề trước Anh cuộc bầu cử, nhưng chúng có thể trở thành một vấn đề vào cuối mùa hè. Vì vậy, bây giờ là thời điểm tốt nhất để kêu gọi một cuộc bầu cử.

Điều đáng chú ý là dữ liệu thăm dò mới nhất vẫn dự đoán Đảng Lao động sẽ giành chiến thắng đậm. YouGov báo cáo rằng họ dẫn trước Đảng Bảo thủ 30 điểm. Nếu điều này là đúng thì nó sẽ chấm dứt 14 năm nắm quyền của Đảng Bảo thủ. Vào thời điểm đó, Sunak là Thủ tướng Anh thứ năm của Đảng Bảo thủ. Khoảng cách giữa ý định bỏ phiếu cho Đảng Lao động và Đảng Bảo thủ bắt đầu mở rộng sau chính phủ Liz Truss tồn tại trong thời gian ngắn vào tháng 10 năm 2022 và vẫn chưa phục hồi kể từ đó. Vì vậy, Sunak sẽ biết phải đổ lỗi cho ai nếu Đảng Bảo thủ thua cuộc trong cuộc bầu cử vào ngày 4 ^tháng  7.

Tại sao cả hai bên đều không có khả năng gây ảnh hưởng đến nền kinh tế

Bối cảnh kinh tế của cuộc bầu cử này rất phức tạp. Một mặt, nền kinh tế đang tăng trưởng và lạm phát đang ở mức vừa phải, mặc dù với tốc độ chậm hơn dự kiến, nhưng mặt khác gánh nặng thuế đang ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ và chính phủ vẫn đang trên đà vay 80 tỷ bảng Anh trong năm tài chính này. năm, điều này giới hạn số lượng cam kết trước bầu cử mà một trong hai đảng có thể thực hiện.

Khi chúng ta tiến hành chu kỳ bầu cử này, trọng tâm sẽ chuyển sang chính sách kinh tế của Đảng Lao động. Tuy nhiên, Kier Starmer biết chuyện gì đã xảy ra với Liz Truss khi cô hứa sẽ cắt giảm thuế, làm nổ tung toàn bộ tài chính trong bảng cân đối kế toán của Vương quốc Anh. Do đó, chiến dịch tranh cử của ông có thể xem nhẹ các kế hoạch chi tiêu do tình hình tài chính eo hẹp mà Vương quốc Anh đang gặp phải. Chúng tôi kỳ vọng Kier Starmer và Rachel Reeves sẽ cam kết tăng chi tiêu hạn chế mà không tăng thuế trên quy mô lớn. Chúng tôi cũng kỳ vọng cả hai sẽ tập trung vào việc 'thân thiện với doanh nghiệp' và cố gắng củng cố danh tiếng của Đảng Lao động là người có trách nhiệm tài chính và là người quản lý có năng lực đối với nền kinh tế Vương quốc Anh.

Nhìn chung, chúng tôi không thấy quá nhiều sự khác biệt giữa các cam kết bầu cử của Đảng Lao động và Đảng Bảo thủ đối với nền kinh tế. Cả hai bên đều muốn cố gắng hết sức để tránh bất kỳ kịch tính nào trên thị trường trái phiếu hoặc ngoại hối của Vương quốc Anh, vì vậy chúng tôi kỳ vọng họ sẽ có những bước đi cẩn thận trong tương lai.

Mặc dù bản thân cuộc bầu cử có thể là thời điểm thú vị đối với thị trường tài chính, nhưng trong cuộc bầu cử này, chúng tôi cho rằng cả hai đảng sẽ cố gắng tạo ra âm thanh nhàm chán nhất có thể đối với nền kinh tế, với các vấn đề như nhập cư và NHS có thể sẽ chiếm ưu thế.

Kathleen Brooks